回顾春节后的第一周,各主流指数都上演了“跌-涨-涨-涨-涨”的走势,其中首日跌幅最小的创业板,在后续几个交易日霸气反弹,全周上涨4.57%。

数据来源:WIND,数据统计区间2020.2.3-2020.2.7

来看看创业板的威力

创业板的突出表现其实从去年底就开始了,如下图所示,2019年12月至春节前夕,创业板指数一路领涨,中小板指不相上下,远远甩开上证综指和沪深300等指数。

数据来源:WIND,数据统计区间2019.12.2-2020.1.23

据悉,日前创业板2019年报业绩预告已经披露完毕,创业板净利润共计同比增速达68.37%,不仅增速转正,而且相比前几个季度大幅改善。同时,从下表数据可以看到,创业板业绩增速从2018年末以来呈持续改善的趋势。

数据来源:WIND,长城证券研究所整理

总结:创业板的涨势背后是有基本面的支撑的,其中科技创新景气周期带来的驱动功不可没,并且热度仍将持续。

来看看科技板块的动向

根据申万一级行业分类来看,首日下跌后反弹幅度前十的行业中,计算机、传媒、通信、电气设备和电子等多个行业都是科技相关板块的。

数据来源:WIND,数据统计区间2020.2.3-2020.2.7

总结:反弹的主线仍然是前期市场的主线!科技板块不会丧失优势,市场风格向其切换的速度或将进一步加快。

来看看大家关注的领域

半导体的热度从去年延伸至今,2019年全年涨幅119.84%、今年以来上涨26.90%(数据来源:WIND),估值虽有上升但不必恐高,因为行情还远远没有结束。随着5G开启的新一轮科技周期逐步深化,半导体行业也会持续迭代和前进,在政府和下游产业的推动下,长期确定性仍然较强。

新能源汽车关注度再次提升,从全球范围来看,我国已拥有完善的电动车供应链,并有不少企业已发展成为全球行业龙头,为国际新能源汽车制造巨头输出产品;特斯拉国产化等将进一步带动整个新能源汽车全产业链,并涌现出一批优秀的公司,这个产能扩大的过程更值得我们把握。

人工智能作为5G偏后周期部分,前期虽然有过几次小高峰,但一直没有形成主线,因为作为一个比较宽泛和综合运用的领域,需要长期的演绎和进化,随着基础设施不断完善后续会有飞跃。

另外,本次事件也促使云视频、远程办公、各类直播和管端云(管是5G建设层面,端是比如5G手机这些,云就是基于5G的应用层面的,比如云计算/游戏)等的运用场景的创新和发展提前到来。

总结:新的热点会不断涌现,科技板块拥有庞大的生态体量、和强大的生命力,从当前的时点来说,这一轮行情实际上才半年多时间而已,科技成长行业的发展目前还是处于一个比较前期的一个阶段,新一轮科技周期才刚刚开启,未来市场行情空间广阔。

来看看大家的顾虑

至于许多人关注的拐点究竟何时出现,其实没有一个明确的判断标准。但小海君认为,无需过多在意这个具体的时点,因为市场在受到冲击后的反弹,往往是在事件预期可控之后,而并不用等到完全消除之后。当前市场预期已经逐步趋稳,不如好好把握黄金配置时间窗口。

来看看我们的科技成长“双壁”

海富通股票混合(519005)的实力,小海君已经不需要再多重复了,更振奋人心的是,吕越超经理2019年底新发的基金“海富通先进制造股票”于2月13日正式开放日常申购了!

吕越超表示,新基金的投资策略还是他最擅长的“新兴成长”,深耕科技创新+自主可控+泛新能源等领域,通过挖掘并投资先进制造相关的高品质上市公司,把握中国制造业升级过程中的投资机会。

“成长股投资,既要快人一步领先市场,发掘出具有业绩爆发力的优质个股;又要保持定力,以扎实研究来支撑投资决策,并有所坚持,千万不能人云亦云。”吕越超说。

数据来源:海通证券,WIND,同类基金为强股混合型基金,数据截至2020.2.7

从投资时钟角度来说,针对管端云全球科技创新周期目前的时点,基金的配置方向主要在“端”这一侧,同时“云”这一侧也在寻找相关的投资机会。

另一方面,中国科技自立主线依然处在强化的阶段,不管是半导体还是自主可控里面的基础软硬件,产品型的软件公司和设计型的软件公司在需求扩张初期,收入和利润的弹性往往是最大的。

海富通股票混合:本基金2019年度净值增长率为81.59%,2010-2018年度、2019年上半年净值增长率分别是6.72%,-29.05%,-1.63%,9.94%,20.44%,21.28%,-34.29%,19.37%,-22.95%,22.77%,业绩比较基准收益率分别是-5.88%,-21.52%,6.42%,-2.33%,37.76%、10.82%,-10.66%,9.00%,-24.32%,21.96%。数据来源:本基金定期报告、招募说明书(更新)、海通证券;基金成立于2005年7月29日。

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