Q目前突发事件正处于攻坚阶段,您认为对您管理的基金会产生影响吗


陆彬从行业基本面来看,包括新能源、科技、TMT等在内的成长型行业受到的影响相对较小


汇丰晋信低碳先锋和智造先锋当前主要投向新能源、新能源汽车、光伏等成长型行业,这些行业尽管存在排产开工的延迟,但通过后续产能的调节,总体上影响或相对较小


Q春节后首个交易日(202023日)市场整体大幅回调,随后3日拉高反弹。您如何看待当前的股市情况?


陆彬我认为当前股票资产非常有吸引力。


第一,经历了本轮市场大幅调整以后,当前ERP(股权风险溢价)达历史均值以上0.5个标准偏差左右,股票隐含回报率约在历史均值1个标准偏差以上,二者均达到历史高位,呈现较强吸引力;


第二,近期一系列保障流动性政策出台,包括央行加大1.7万亿流动性投放,并下调逆回购利率。伴随相对充裕的流动性,国债利率下行而EPR上行,显示当前股票资产是非常有吸引力的。


Q针对本次突发事件引发的市场情绪,你认为会持续吗?股市将如何反应?


陆彬:彼得林奇曾说:“别理会周末的焦虑和媒体的恐慌言论。卖掉股票是因为公司基本面恶化,而不是因为天要塌下来”


当前行业基本面趋势明确,一些优质小市值成长股的估值和基本面吸引力正在显著增强。

Q 作为行业风向标之一的特斯拉在202026日出现大幅下跌,随后小幅回升 (数据源:Wind),您认为特斯拉股价的波动会对新能源汽车行业产生影响吗?


陆彬:短期的股价调整属于正常现象,更不会影响行业长期的利好趋势:


1. 截至2025年,全球新能源汽车销售或达千万数级,对比2019年全球200万辆的销量,新能源车市场在未来5年有望实现迅速扩张;


2. 2020年国内新能源汽车行业增速或有望大幅提升。

所以我们认为新能源汽车行业的良好发展趋势不会改变。


Q能具体谈一谈您对新能源车行业发展的看法吗?


陆彬: 新能源汽车的发展,是一次时代的机会。尽管受市场情绪影响,短期行业可能有波动,但基本面利好不变,后续有望出现加速向暖的趋势


第一,2020年国内电动车政策向好;


第二,包括宝马、大众在内的海外汽车集团的电动化趋势日益明确;


第三,以特斯拉为代表的“爆款”电动车在国内汽车市场的占比正在逐渐提升。


我们认为,今年下半年有望迎来新能源汽车销量同比快速增加,国内锂电池产业链企业有望进一步扩张海外业务和市场份额。

(以上所列公司均为示意用途,不构成投资建议)


Q2020年,您认为光伏行业的主要机遇在哪里?


陆彬:2020年的光伏行业,有望迎来质的突破:


第一、2020年上半年光伏需求饱满,产业链企业扩产意愿超出市场预期。


第二、新技术正在有条不紊推进,效率明显提升,成本大幅下降。


第三、越来越多的新资本方正逐步进入光伏行业。


我们认为,大规模产业化的临界点脚步声已经越来越近,2020年的光伏行业有望迎来重大投资机会。



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