唐瓦伦丁——硅谷风险投资之父、SequoiaCapital的创始人,风险投资四大巨头(阿瑟洛克、约翰杜尔和维诺德科斯拉)之一。瓦伦丁投资过的公司:个人电脑革命的苹果电脑、开创游戏机工业先河的Atari、最有名的数据库公司Oracle、网络硬件巨人Cisco,网络传奇Yahoo!瓦伦丁因此也享有"硅谷风险投资之父"的美誉。他1972年创办的红杉资金(Sequoia)风险投资公司投资了超过350家新科技公司。

下面就和小盛一起去探索唐瓦伦丁的传奇投资吧~



唐瓦伦丁的投资成就1978年投资乔布斯


在 1978 年,瓦伦丁投资了史蒂夫乔布斯(Steve Jobs)的苹果公司。苹果公司在1978年1月筹资51.7万美元,其中15万美元来自红杉资本。

据瓦伦丁后来回忆,他参观了乔布斯和沃兹尼亚克最初创业的车库,他当时其实厌恶乔布斯不修边幅的邋遢样子,觉得此人太过怪异。“当时这位 22 岁的苹果公司创始人闻起来有股奇怪的味道,长得像胡志明”。不过瓦伦丁还是给出了一些很中肯的建议,并且投资了他。

乔布斯也曾在回忆中这样表示,“那个时候的风投,他们就像你的导师一样,对创业公司的帮助非常多。因为早期的风投者,像瓦伦丁,都曾是高科技企业的创始人或高管。这种背景,让投资者在投入金钱之外,也会像导师一样分享他们的才能和经验。”

如今两位创始人均已离世,但他们所打造的苹果公司,市值高达1.12万亿美元,长居美股市场总市值第一。

80年代投资思科Cisco


斯坦福特立独行的一对教师夫妇列昂纳德波萨克和桑迪勒纳,在1980年代中期创办了思科(Cisco)的公司。Cisco的名字取自Francisco,那里有座闻名于世界的金门大桥。红杉资本认为这将是网络间畅通无阻的“金桥”,于是投入种子资金。

渐渐地随着公司的发展,思科需要风险投资的注入才能扩大规模。这对夫妇和74家风险投资公司谈过,但没有一家愿意给他们投资,他们都认为“他们没戏”。

这时,瓦伦丁慧眼识珠,投资240万美金,红杉资本拥有了思科30%的股份并且有了人事的管理权。后来,创始人又将他们的股份投票权委托给瓦伦丁,红杉资本由此掌握思科64%的表决权,瓦伦丁就任思科董事长。

由此,思科快速发展,从1988年35人的小公司,到1995年公司登上互联网之巅,市值5500亿美元。瓦伦丁担任思科董事长的这几十年间,思科披荆斩棘,为互联网发展做出了巨大贡献。

90年代投资谷歌

1999年,红杉资本签了一张价值1250万美元的支票给拉里佩奇和谢尔盖布林。在此之前,谷歌曾吃了众多风险投资基金的闭门羹——谷歌只有12个员工,没有收入,没有成熟的产品,没有商业模式,而且自我估值1.2亿美元。大多数风险投资基金并不认为搜索这种技术能成为一个产业。但红杉资本看到了可与电视和电台相比拟的受众,以及巨大的广告收入潜力。这笔投资让红杉资本最终获利50亿美元。

下注于赛道,而非赛手

唐瓦伦丁的投资理念,可以归纳为一句话:“投资于一家有着巨大市场需求的公司,要好过投资于需要创造市场需求的公司”。因其过于强调市场对一家公司的意义,多年以来,这句话被引申为更通俗的“下注于赛道,而非赛手”,这也是整个红杉的投资方法论。

他解释称,“下注于赛道”的原因之一是,天才创业者实则非常罕见。他表示,自己一生只见过两个拥有超人洞见的创业者:英特尔的罗伯特诺伊斯和苹果的史蒂夫乔布斯。



如今,红杉资本的官方传记页引述他的话说:“我深深着迷,二十多岁的技术人员以独特的方式看待世界,并希望以自己的方式而不是别人的方式来制造产品。”

他坚持认为,对每一位创业者的终极考验,是有没有想清楚创业将为谁创造价值,这也成为他总是不断会问创业者的一个问题:“Who cares?”

唐瓦伦丁的投资语录

1、伟大的市场成就伟大的公司。

2、所有倒闭的公司都是同一个原因,他们花完了所有的钱。

3、技术繁荣到鼎盛的世界是特立独行、独具创意的,不盲从的人都能够独处。

4、我作为董事会成员,工作之一是要做好规避分歧的顾问管理,并以建设性的偏执狂精神去执行。

5、首次创业的创业者问题在于他们不知道他们不知道什么,经历过一次失败后,他们知道他们不知道什么,还要打败仍要必须学习的人。

6、我喜欢的机会是要解决大的市场机会,最高管理层都不能干预它的成长。

7、我1959年去硅谷,没有什么是革命性的,但是在不断发展。现在看英特尔微处理器,一切都是可预见的,本质是硅及软件和存储行业是携手并进发展的。以软件业为例,你只需更清晰地了解应用的本质,所有事物都是齐头并进,互相滋养的。

8、伟大的投资前提是假设这家初创公司所处领域的过去都是错的,它在做的是否和过去的东西完全不一样。愿意承受高风险看上去最离谱的公司才是我的投资对象。

9、联合投资人最大而恒久有效的刺激应该是更乐于说服管理层,而不是在办公室里听他们说。

10、我有很强的歧视情绪,我不会投资任何一家哈佛商学院毕业生创立的公司,所有的商学院在我看来,都是扯淡。伟大的公司都是由不同领域的人才创立的,惠普正是由于Steve Wozniak不符合招聘的条件而错过了他,这才促使了苹果的诞生。


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