春节后的市场环境可以说是“疫情扰动复苏,政策加码对冲”,面对震荡不明的行情,

等待大跌进场抄底,太冒险!

控制仓位保存实力,错过收益!



是时候了解下当下最红的“固收+”产品啦~

所谓“固收+”,指的是既能投资债券市场,获得相对稳定的固定收益,又能投资股票二级市场,加强组合收益弹性的投资策略。

以固收打底(债券仓位不低于80%)、权益增强(股票仓位不高于20%)为特色的二级债基就是“固收+”产品的杰出代表。 Wind数据显示,截至2019年末,二级债基凭借灵活的投资策略,在过去十年的整体走势平稳且波动较小,平均年化收益5.9%,年化波动5.09%,在长期资产轮动的规律下,兼顾股债双重红利,完全诠释了“上涨跟得上、下跌守得住”。


二级债基与沪深300、纯债基金近10年走势对比

(数据来源:wind,截至2020.02.11)


上涨跟得上:在股市牛市及股市反弹期间,二级债基可增配权益资产,因此收益率超越纯债基金,收益的弹性更优。


(数据来源:wind)


下跌守得住:在股市熊市及下跌市场中,二级债基增配固收资产,因此业绩波动低于混合型基金,防守更出色。


(数据来源:wind)

对于这样一款各种市场环境都应对自如的“万金油”产品你是不是也准备好上车啦~

重要提醒

同样是二级债基,大家在选择的时候不能片面追求高收益,回撤和波动的控制更能体现基金的硬实力。

以小嘉家里的嘉合磐通A类:001957/C类:001958)为例,这只产品的定位是收益高于纯债基金,但波动率及风险低于混合型基金和股票基金。因此在操作策略上,嘉合磐通首先通过债券的价差交易和票息收入来构建一定的“安全垫”;在此基础上,通过债券久期的拉长和股票仓位的调节做波段来增厚业绩。

凭借审慎的思路、精准的研判和果断的操作,嘉合磐通A/C成立以来的单位净值屡创新高,累计为投资者创造了16.92%/16.50%的总回报。


嘉合磐通历史业绩


A类/C类平均年化收益

7.93%/7.74%

排名位居同类前14%

A类/C类历史最大回撤

-1.93%/-1.95%

优于同类平均-4.14%

(数据来源:wind,截至2020.02.10)

嘿嘿,如此出色的业绩自然离不开优秀基金经理掌舵。下面请允许我隆重介绍下嘉合磐通的主舵手——金牛基金经理于启明

(数据来源:嘉合基金、wind,截至2020.02.11)

从上图不难看出,于启明先生是一位经验丰富的固收投资老将,由其操盘的基金产品多次获得业内荣誉和认可。


2018年,由其管理的嘉合磐石偏债混合基金当年度收益超过10%,一举斩获“金牛奖”“明星基金奖”“金基金奖”基金界三大满贯。可以说,同样作为“固收+”产品,嘉合磐石的辉煌也为嘉合磐通的投资策略提供了有效验证。截至目前,嘉合磐通在于启明先生任职期的收益排名位居同类前10%,未来潜力可期,这正是我们和广大持有人的信心所在。


如果你也想在复杂多变的市场中寻找一份稳定又绵长的幸福,那么请不用犹豫——


注:嘉合磐石A/C成立于2015年7月3日,2015年、2016年、2017年、2018年及2019年净值增长率分别为16.70%/6.70%、-5.66%/1.12%、2.64%/3.91%、10.99%/10.59%、4.39%/3.59%,同期业绩基准收益率分别为2.36%、4.56%、4.55%、3.98%、4.65%。嘉合磐通A/C成立于2018年1月24日, 2018年及2019年净值增长率分别为2.06%/1.89%、10.90%/10.74%,同期业绩比较基准收益率分别为-2.42%、7.83%。以上数据来源于嘉合基金及产品定期报告。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段,过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人的其他基金的业绩也不构成对本基金业绩表现的保证。市场有风险,投资需谨慎。

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