作者 花朵财经


瑞幸咖啡被浑水做空的事情,又有了最新进展。


MSC新兴市场指数新增成份股中,瑞幸咖啡和中国人保闻泰科技一起,位列新增股票总市值前三甲。

这似乎是大摩对瑞幸咖啡估值的一种信用背书。

而上个月底,浑水刚刚公布做空瑞幸的报告。2020年1月31日,浑水称收到一封关于瑞幸咖啡的做空报告。报告内容显示,瑞幸存在捏造公司财务和运营数据的行为,并且质疑其商业模式可持续性,同时警示相关投资人,瑞幸咖啡在美股市场的融资计划有打水漂的可能。

2月3日,瑞幸发布公告逐项反驳做空报告,并获得部分研究机构支持。

一来一往之间,瑞幸的股价一个交易日内下跌20%,随后又止跌回升,走出一个深V。

瑞幸市值似乎没有因为做空报告而受挫,原因在于默默替瑞幸背书的,还有另一大做空机构——香橼。

在浑水做空报告公开之后,香橼就发推称自己也收到同一份报告,但因为报告“准确度”不够,因此没有公开。

香橼将对瑞幸的“看多”态度,发布到自己曾经做空的推特平台上。


香橼资本创始人Andrew Left则公开表示,瑞幸咖啡在克服了负面影响以及对其股票的广泛看跌押注后,其股价可能会翻番至60美元。

两大做空机构隔空打架,让瑞幸的财报疑云似乎盖棺定论。

但昨天晚上,第三家做空机构加入战团,对瑞幸的财报提出了质疑。这家公司就是J Capital Research,美奇金投资咨询公司(以下简称“美奇金”)。美奇金公司曾经撰写过陌陌、优信和百济神州等中概股的做空报告。

花朵财经翻阅美奇金的官网,发现他们首页就刊登出对香橼看多结论的质疑:


“‘瑞幸在2019年3季报公布的每天卖出444份产品的数据可能高于他们实际交易数据’香橼显然忽视了这个观点。我们(美奇金)没有。请大家关注我们的报告。”

三个神仙陆续加入瑞幸的多空攻防战,令针对瑞幸的相关质疑再次成为市场焦点。

花朵财经认为,这种多空攻防战,将会伴随我们国家的经济发展,成为很多中概股赴美上市前后,不得不面对的难题。

和这些直面质疑的中概股一样,未来一段时间,我们国家的经济发展也必须放弃幻想,迎接挑战!

已经过去的2019年,我们国家面临诸多挑战。有一些挑战已经得到缓和,但往长远看,某些挑战并不是短期行为,而是需要长期应对的重大转变。

抛开疫情因素,到2020年,某些挑战的力度,并不一定能够减缓,而是会加剧。

先说外部。

2020年,经过两年的艰苦谈判,我们终于取得第一阶段谈判成果。

很多经济学者将其解读为中美暂时休战,甚至随后的谈判态势会大为缓和。花朵财经认为,这种想法比较幼稚。

但凡翻阅过美国2018年国家安全战略报告的朋友,都应该知晓,美国自2002年开始,将“恐怖主义”列为国家安全第一威胁的时代,已经过去了。2018年,美国再次将自己的国家安全战略进行全面调整,用“大国威胁”取代恐怖主义,作为未来国家安全面临的主要挑战。

而排在大国威胁前两位的,就是东方强国和北方大国。

任何没有意识到这一重大战略转变的“专家”,都会以为别人抛出的诱饵是美食。

也正是在这一大背景下,中美经贸关系并不会仅仅依靠第一阶段协议就回复如常,而是在某些领域放缓,在某些领域加剧。

比如,在农产品交易和基础化工原料交易领域,双方的合作程度还会加深;

但在科技领域,双方有意识切割的态势越来越明显。这也是在疫情发生之后,为什么美国商务部长一开口,就直接说疫情会造成工作机会回流美国,“是好事情”。

这种已经转变的态势正在逼迫某些企业,甚至某些中小国家,纷纷开始选边站队。未来,除了带有垄断性的大型跨国财团,大部分企业未来只能在中美两个市场中二选一。

虽然按照经济发展水平和技术创新能力来说,我们仍处于劣势。但是期待疫情过后,我国国内消费能力能不断提升,从而带来新的就业机会和产业升级机会。

具体来说,有三个关键词,还是值得我们在疫情过后的2020年去关注的。

关键词一:新能源汽车

对于国内新能源汽车厂商而言,2018年到2019年,是极为煎熬的两年。

补贴退坡不说,销量也受到打击。

2018年,国内企业总销量下降8%;2019年,又下降3%。

造成新能源汽车行业整体需求下降的原因,在于大城市限购导致持车成本上升;同时,共享出行为买车一族提供了不同的选择。

但随着2019年底,特斯拉上海开始交付新能源汽车之后,整个行业的预期逐渐明朗。


关键词二:粤港澳大湾区

粤港澳大湾区的GDP总量约占全国GDP总量的15%。而且,众多重点企业,比如大疆、华为的研发中心都坐落在大湾区内,对国家经济增长的作用不容小觑。

随着2019年各项政策的不断落地,大湾区将不再是一个虚无缥缈的概念,而是会通过跨越珠江口的大桥联系起来的真正一体化的创新湾区。

花朵财经认为,粤港澳大湾区崛起所需的各项经济条件早已具备,但是还缺一个足以支撑其创新能力的大学区。

深圳之南的大学,显然目前已经不适合提供大湾区建设所需的各项人才。新的大学建设和教育扶持计划应该要提上日程。


关键词三:区块链

在以区块链为基础的新兴技术方面,我们也下定决心,让监管跟上技术发革新的速度。2019年,央行宣布关闭逾170个加密货币平台。通过这种铁腕措施,央行在保证在区块链领域,国内技术优先发展的趋势。

依靠区块链技术,中国将确保自己在人工智能领域和物联网领域的领导地位;也可以迅速降低在这两个领域的实验成本;同时,区块链带来的,还是降低对实体货币,尤其是美元的依赖,从而降低系统性金融风险出现的几率。

最重要的,是避免在区块链技术发展领域,依赖美国。

如何在2020年的魔幻经济开局中打开新的局面?花朵财经将会持续为您关注。


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