来源 | 价值线 

作者 | 金科 文平

因春节和疫情因素,IPO发审会和科创板上市审议会已两周暂停,但新股发行并未放缓。

证监会并购重组委已“开门迎客”,业内预测IPO的审核工作疫后将加速。

新三板精选层、创业板注册制有望下半年强势启动。

目前仍有89家已过会企业正急待上市。

A

疫情期间“停审不停发”

春节后新股势头不减

在疫情期间,新股的受理、发行、批文、上市工作并未遭到暂停。节后,上海证券交易所及深圳证券交易所分别发出通知,疫情防控期间,取消上市仪式现场环节,通过非现场方式办理股票发行上市业务。发行人及主承销商原则上通过邮寄方式向本所报送发行上市申请文件。

价值线研究院注意到:相比去年12月和今年1月(春节前),新股发行、上市速度并未明显减缓。

统计显示:春节后两周内,已有12家新股进行了申购(7家科创板、5家普通板),平均一周申购6只新股。对比2020年1月节前每周约7只的申购数,并未明显放缓。而去年12月,新股申购仅18只,平均每周仅申购4.5只。

春节后申购新股一览:

科创板

节后第一周

节后第二周

普通板

节后第一周

节后第二周

在新股上市数量方面,春节后至2月15日,共有9只新股上市(2家科创板、7家普通板),每周平均4.5家,略少于2020年春节前的平均每周5只,但多于去年(按52周算)平均每周4只新股上市数。

春节后上市新股一览:

科创板

节后第一周

节后第二周

普通板

节后第一周

节后第二周

B

疫情后,发审或将提速

新三板精选层、创业板注册制下半年强势启动……

受疫情影响,新股上会已经暂停2周。有业内人士称:“IPO发审会要求必须要至少7位发审委员和3位拟上市企业代表进行面对面审核答辩,以目前的疫情状况,这种‘集会式’、‘接触型’的审核很难成行。”

但1月16日后就暂停的证监会并购重组委已“开门迎客”,证监会官网显示,一汽轿车博雅生物的并购重组项目将于2月18日(下周二)接受并购重组委的审核。参照这一情况,新股上会审核工作不会暂停太久。

此前市场对于“全面推行注册制”的理解曾片面认为随着2020年3月1日《证券法》的实施,发审委将被取消而旋即退出历史舞台,监、审分离的时代正式来临。春节后,新股上市审核工作受疫情影响暂停,大家开始关心:证监会上市部排队等待上市的近400余家企业将按照何种口径和方法进行审核?

2月14日晚间,证监会正式就新《证券法》实施初期有关IPO审核安排再次给出明确说明:“新《证券法》施行后,这些板块仍将在一段时间内继续实施核准制,核准制和注册制并行与新《证券法》的相关规定并不矛盾。”

业内人士预测,当疫情在一定程度上得以控制之后,IPO发审工作还将进一步提速。

另据叩叩财讯报道:在2020年内,创业板和新三板“精选层”在注册制方面的改革将成为监管层工作的重心。创业板施行注册制的真正突破,将在今年下半年得以实现,新三板“精选层”深化改革或更早。

创业板实施注册制,或将体现多层次资本市场的审核思维,要与现行的科创板注册制以及此前创业板实行的核准制审核相比体现出改革精神和多层次审核诉求的差异化,而不是简单的将IPO审核权下放。

新三板“精选层”的推出,将允许符合条件的创新层企业向不特定合格投资者公开发行股票,这意味着新三板挂牌企业将有机会如上市企业般向新三板全部合格投资者发行股票,这也被外界俗称为“小IPO”,这也将同样借鉴注册制的审核理念。

2020年2月10日,北京证监局已经开始接收辖区保荐机构报送新三板精选层企业的辅导备案材料。

若按目前一般拟IPO企业的辅导期最短3个月便可获得验收计算,这也就意味着首批新三板精选层企业申报材料有望最早在今年6月前递交。

C

两周新增受理仅4家

暂无企业撤单

疫情期间,IPO新增受理数出现了下降,复工后的第一周,普通板块有3家创业板新股预先披露,但本周无新增预披企业。

科创板方面,节后仅有一家新公司申报,为仁会生物。

节后暂无企业撤单。但值得关注的是,因企业补充报表,科创板有60家企业状态为“中止”,包含6家已过会但未提交注册企业。

D

普通板每周核发两家批文

科创板已有企业注册获批

89家已过会企业静候上市

价值线研究院统计显示,目前已过会,但未上市的企业多达89家,由于存量充足,疫情在短期内,不会给IPO市场带来冲击。

普通板方面,自从春节假期结束后,证监会每周核发2家批文。目前已有建业化工、朝阳电子、湘佳牧业、瑞玛精美4家企业拿到了批文。

而在科创板方面,本周注册工作开始已正常开始。2月14日,南新制药提交了注册申请;罗克佳华的注册通过。

附:IPO过会待上市企业一览

科创板28家企业过审待上市

截至2020年2月15日,科创板共有28家企业已过会但未上市,包含9家已注册生效企业。部分过会企业因补充报表,目前显示状态为中止。详情如下:

已注册生效,未上市企业(9家)

已提交注册,注册未生效企业(12家)

已过会,未提交注册企业(7家)

普通板61家企业过会待上市

截至2020年2月15日,普通IPO板块共有已过会但未上市企业61家,包括9家已获批文企业。详情如下:已获批文,未上市企业(9家)

已过会,未获批文企业(52家)