先分享下我周末重点思考的3个问题。
第一个问题，指数最近为何这么强？传说中的“二次探底”还会来吗？
当2月4号第一天反弹的时候，老司机们（包括我）都认为：反弹只是暂时的，二次探底是必须的。
但事实却是，大家的脸都肿了——创业板两天回补缺口，两周反弹17%；拖后腿的上证指数也即将回补缺口。
而且，每当盘中跳水，大家都觉得：这次应该是要调整了吧。但一转眼，指数又会很快拉起。
可见，我们怕病毒，A股一点都不怕。
但连三岁小孩都知道，这次疫情对经济的影响的确很大啊。难道，大家都看不到吗？
这个周末终于想明白：中短期对A股影响最大的向来都是“资金面”，而不是“基本面”。
我们都知道，2月3日股市开市后，为了应对疫情冲击，央行释放了大量流动性。但是，由于复工进度缓慢，这部分资金没法进入实体，那就只能金融体系里形成了“超额流动性”。正是这些资金推升了市场的风险偏好，促使各类主题板块轮动上涨。
你去看看A股历史，90%的牛市都是“水牛”，都是靠超额流动性推动的。最典型的就是2014-2015年的那一轮牛市。基本面差的要死，但是股市却牛到没朋友。
那么，复工之后，资金有了去处，指数会不会就“二次探底”了呢？
短期之内，指数调整是完全有可能的。但指数要想跌回到2月3日的低点，恐怕还有不小的难度。
毕竟，这种流动性过剩的状态，并不是一时的，而已经持续了很久。据招商证券分析:
自2019年11月开始，超额流动性开始转正，宣告本轮金融上行周期开启。未来，经济下行压力进一步加大，流动性有望更加宽松，2020年将会是类似2014的金融扩张之年。
也就是说，未来指数会不会持续走强，关键盯着“流动性”数据。
第二个问题，风格究竟会不会切换？
这个问题，我之前在《What，市场风格要切换了？》做过回答。
大概意思是：短期内科技股强者恒强的局面很难改变，但中长期看，金融，周期等低估值价值板块会有补涨机会。
周五，房地产，建材等大涨，券商也盘中异动，与此同时，科技股却纷纷跳水，让人不由地再次想到：风格是不是真的要切换了？
我之前说过：资金对于某种风格（科技，消费，金融，周期）的坚守，本质上是对行业景气度和业绩确定性的追求。
2019年7月份开启的这波科技牛市，本质上是5G周期，半导体周期，云计算周期共振的结果。
这种共振所带来的，是整个科技（TMT，新能源汽车）行业的高景气。而且，从已经发布的2019年业绩预告来看，也证实了这种景气。
而过去一年，建筑，化工，房地产等很多股票估值虽然已经是历史最低了，但股价全年却录得了负的收益，普遍跑输指数30%左右。
这是因为，2019年PPI全年为负，这些周期性行业的景气那么差，超额收益从哪里来？
所以，去年下半年以来，买科技股的每天笑嘻嘻，买周期，券商股的每天都是MMP。
总之，不要再说什么“便宜不便宜”，我们关心的是“景气不景气”。
每个行业的景气度指标都不一样：比如周期股市PPI，科技股是半导体销量指数（费城半导体指数），消费是CPI，金融是新增社融增速。
所以，接下来市场风格是否切换，完全取决于接下来最景气、业绩增长最快的行业会是谁？
接下来，管理层大概率会有经济刺激计划。
货币和信用会进一步大幅宽松吗？稳增长政策会大幅加码吗？
如果答案是：yes。那么风格就很有可能会切换到金融（券商，地产）和周期（建筑，建材）上来。
第三个问题，如何看周末的消息？
周末，发话，除了继续强调复工复产、推动重大项目开工，还表示“稳定居民消费”，具体包括：“要加快释放新兴消费潜力，积极丰富5G技术应用场景，带动5G手机等终端消费，推动增加电子商务、电子政务、网络教育、网络娱乐等方面消费。”
可以想见：
未来应该会有一系列刺激消费的政策，方向包括：消费电子，汽车等。那么科技股的景气度依然还会持续。
当然，“推动重大项目开工”，显然是在发力“基建”。最近，基建产业链已经走出了小趋势，包括水泥，玻璃，钢结构等。未来，可能会进一步扩散。
2月14日晚，证监会就上市公司再融资发布了多项新规，主要内容天风证券总结的很详细了，我就直接贴过来了。
这个再融资新规的确很重要，但其实早在去年11月份就发了意见稿，这次发布的是正式稿，内容上差别不大。
股市上向来都是：买预期，卖现实。
如果没有什么新增信息，那么这个政策短期内只能是中性消息。既不是大利好，也不算大利空。
但中长期来看，利好券商，同时利好那些未来进行外延扩张的企业。未来要关注那些通过定增来搞并购的企业。
最近的很多大牛股，都因为并购转型，比如星期六（收购MCN公司），闻泰科技（收购安世半导体），万业企业（收购半导体企业）等等。
……
最后，关于非洲蝗灾，也说几句吧。
目前，已经从非洲逐步向印度，巴基斯坦等亚洲地区蔓延，有机构认为未来几个月蝗虫数量还将增长500倍。对全球粮食安全造成极大影响。
但专家说：不会对中国造成影响。
地理上来说，是因为有喜马拉雅的屏障在。
而周末很多人都觉得区区蝗灾，不足挂齿：蝗虫它敢来，我们就敢吃。
这个方向，本周已经发酵好几天，要想参与的，看看下面这张图吧——
……
最后，说一个跟大家有点关系的消息：
恒大集团晚上突然发布了恒大史上最低优惠措施：2020年2月18日至2月29日期间，恒大全国在售楼盘住宅（含公寓及写字楼），可享75折优惠。另外，在75折优惠上，恒大还在首付、按揭等环节，给出了不同程度的额外优惠。
买房的都知道，能打92折已经很难得了。如今这个75折，真是打骨折啊。
对房地产板块，算一个利空。
就说这么多，接下来留言区见！
股市有风险，投资需谨慎
本文不构成投资建议
今天一个在看 明天一个涨停
本文作者可以追加内容哦 !
