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干货观点 一个不落！
风险来自你不知道自己正在做什么。--沃伦.巴菲特
上周A股呈现反弹后震荡的态势，各主要指数中创业板领涨。有色、建材、农牧板块涨幅居前。
展望本周市场，机构仍保持对科技板块维持积极态度。短期复工潮来临，一些制造业等顺周期行业值得关注。
广发证券认为，与03年SARS“消化期”相比，20年新冠疫情“消化期”：
（1）货币政策不会趋势收紧；（2）“复工”加快将导致实体经济对流动性的吸纳增加；（3）鉴往知今：03 年SARS“消化期”货币政策收紧预期后，成长股超额收益阶段性下滑，当前需要密切关注央行态度是否发生边际变化。对下一阶段的疫情发展以及复工进程并不悲观，如果隐含央行态度的短端利率出现边际上行，届时科技成长股可能出现阶段性的调整。建议关注：
（1）需求节奏可能后延但总量影响有限、且受“复工复产”影响较大的领域：PCB/消费电子（面板/LED）；
（2）具备中期产业逻辑的板块即便面临一定调整也仍具备重新上行动力，而事件影响有限、中期产业逻辑稳固的板块亦将继续回归。中线继续建议配置：新能源车、游戏、互联网医疗。国泰君安证券认为，往后能否更加乐观，核心需要持续观测三方面因素：第一，政策护航能否进一步超预期？第二，全球经济和中国经济复苏的预期是向好还是悲观？第三，交易层面的流动性是松还是紧？
策略上，淡化波动，把握高景气+低估值主线。建议布局两条主线：高景气维度，建议配置科技行业的高景气子板块，如新能源汽车、5G、游戏、计算机、半导体；
低估值维度，建议关注龙头公司优势显著，估值处于较低位置，受疫情影响跌幅较大的板块，如周期类、酒店、免税。
华泰证券疫情好转只会迟到不会缺席，若三月如期全面复工，顺周期板块在景气恢复过程中，大概率将取得一段相对收益；若复工潮导致疫情再度升级，则估值分位数已升高的弱周期板块有调整压力。
顺周期板块如煤炭/建筑/银行/房地产/商贸等PB(LF)估值基本处于历史最低，建议关注政策组合拳推动下，全面复工、下游需求端改善的建筑（建筑设计、装配式建筑）、建材、钢铁（特钢、板材）、铜、房地产等;
历史非典时期盈利受压制时间最长的旅游和百货需再观察；受益于制造业投资逻辑的机械和电新值得继续挖掘；
全年维度继续把握电动车/云计算/电子/工业机器人四大主线。
A股再融资新规落地
券商中国：2月14日晚间，证监会发布了修改后的“再融资新规”，此次修改显著放宽了对主板（中小板）、创业板上市公司定向增发股票的监管要求，具体包括对认购者限售期、定向发行对象人数、最高发行折价、定价基准日认定等方面的放松。
投行人士王骥跃表示，再融资新规体现了资本市场市场化、法治化的改革方向，解除了对上市公司再融资的不必要限制，有利于上市公司利用资本市场做大做强。
"一行两会一局"齐发声
券商中国：国务院应对新型冠状病毒感染肺炎疫情联防联控机制于2月15日上午10时举行新闻发布会，人民银行副行长范一飞、银保监会副主席梁涛、证监会副主席阎庆民、外汇局副局长宣昌能答记者问。
截至2月14日中午12时，银行业金融机构为抗击疫情提供的信贷支持金额超过5370亿元。
万亿元逆回购本周到期
券商中国：本周，公开市场共计有1.22万亿元逆回购资金到期。上周，央行共开展1万亿元逆回购操作，分别是周一的9000亿元和周二的1000亿元，周三至周五暂停逆回购操作。上周有1.28万亿元逆回购到期，因此央行公开市场操作实现净回笼2800亿元。
分析人士指出，货币政策操作视疫情情况灵活调整，央行将进一步出台举措可期。首先，央行集中开展“天量”逆回购操作存在滚动续做需求，虽然节后现金回流可起到一定对冲作用，但届时到期续作逆回购需求依然较大，央行仍可能继续开展适量逆回购操作。其次，本月中旬央行适时开展中期借贷便利（MLF）操作并下调操作利率的可能性不小。
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