来源:金融晨读

这个情人节,证监会给A股市场送了一份“大礼”。

2月14日晚间,证监会正式发布《关于修改<上市公司证券发行管理办法>的决定》《关于修改<创业板上市公司证券发行管理暂行办法>的决定》《关于修改<上市公司非公开发行股票实施细则>的决定》(简称《再融资规则》),并自发布之日起施行。

也就是说,从2019年11月8日起征求意见的再融资新规,终于迎来了最终稿的落地。

1“松绑创业板再融资”成为最大看点

此次再融资新规的修订,“松绑创业板再融资”成为最大看点。具体体现在三方面的修订,创业板最受益:

第一、降低发行条件:取消创业板非公开发行股票连续盈利2年的条件,有利于扩大创业板企业再融资功能,利于支持实体融资。

第二、取消资产负债率要求:取消创业板公开发行证券最近一期末资产负债率高于45%的条件。

第三、资金使用:取消创业板上市公司前次募集资金基本使用完毕的条件,将其调整为信息披露要求。

2成长股结构牛市有望继续

在业内人士看来,创业板再融资的松绑,将会吸引来自各路机构、产业资本的中长期资金加速入市,有利于成长股结构牛市的继续演绎。

事实上,自春节后开市以来,创业板就挑起了A股的领涨大旗。自2月3日以来的两周时间里,创业板指累计上涨7.34%,遥遥领先于各大指数。(数据来源:wind;统计区间:2020年2月3日到2020年2月14日;指数过往表现不代表未来,市场有风险,投资需谨慎)

(数据来源:wind;统计区间:2020年2月3日到2020年2月14日;指数过往表现不代表未来,市场有风险,投资需谨慎)

在四大利好的支撑下,创业板未来或许能够延续强势。

1)高科技公司受疫情影响相对较小

创业板是一个高科技企业聚集的板块,而高科技相关上市公司一般受疫情影响相对较小。银河证券研究发现,新冠疫情对餐饮、旅游等行业冲击较大,但对科技股的冲击不大,反而对部分行业是是利好,比如创新药、 疫苗、基因检测、体外诊断等。

2)新一轮科技周期高峰到来

科技驱动经济增长有可能使得成长行业业绩最早在2020年得以释放。根据安信证券研究,科技创新经济周期的最近一次波峰出现在2017/2018年根据经验规律,下一轮由科技驱动的经济景气周期的波峰预计将会出现在2020/2021年,届时科技企业的利润也将会释放。

3)业绩将驱动股价增长

广发证券测算,创业板2019年年报预告业绩同比增速为70.4%,相对于三季报的-7.3%显著抬升。展望2020年,成长行业基本面有进一步修复的可能。

4)市场资金加仓创业板

根据银河证券统计,相比于2019年三季度基金重仓股,四季度基金重点加仓创业板,市值占比提升1.10%,持股总数增加5.36 亿股,而主板和中小盘股的配置比例均有所下降。

对于普通投资者来说,创业板ETF及其联接基金或许是参与创业板行情的更好方式,天弘创业板ETF就是其中代表。

创业板指数是由创业板中规模大、流动性好、代表性强的100只股票组成,打包中国科技创新的核心上市公司,有望在分享未来创新红利时代中拔得头筹。

作为“国民ETF”的第一位成员,天弘创业板ETF(159977)具有更多亮点,包括:

-分散风险:提供多样化的投资组合,解决选股难题。

-成本更低:相较于股票和普通指数基金,ETF交易费用更低。

-使用灵活:ETF的申赎机制可以用来套利、卖空买入个股和指数,部分还可实现T+0交易。

-操作透明:紧密跟踪指数,运作透明,不因申赎影响收益。

自从2019年9月27日上市以来,天弘创业板ETF受到投资者普遍欢迎,目前是整个市场规模第二大的创业板ETF产品。(数据来源:wind,天弘基金;截止日期:2020年2月14日)

如果大家看好创业板将继续发光,普通投资者可以借助场外的天弘创业板ETF联接基金来把握机会。可以通过天天基金网等渠道搜索“天弘创业板ETF联接A(001592)”或“天弘创业板ETF联接C(001593)”。

有证券账户的用户可以在场内搜索“天弘创业板ETF(159977)”即可交易。

风险提示:历史收益不代表未来业绩表现。定投不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。文中观点仅供参考,不构成投资建议。购买前请阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。市场有风险,投资需谨慎。


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