一、上周走势回顾


上证指数收盘2917.01点,一周涨1.43%,成交额15846.18亿元;深成指收盘10916.31点,一周涨2.87%,成交额25613.66亿元;创业板指收盘2069.22点,一周涨2.65%,成交额9373.34亿元。上周中信一级行业中,涨幅幅较大的行业为有色金属、建材、农林牧渔、房地产;跌幅较大的行业为纺织服装、医药、传媒、电力及公用事业。

二、一周重要新闻回顾


1、 证监会发布上市公司再融资制度部分条款调整涉及的相关规则

为深化金融供给侧结构性改革,完善再融资市场化约束机制,增强资本市场服务实体经济的能力,助力上市公司抗击疫情、恢复生产,证监会对再融资制度部分条款进行调整,内容主要包括:

一是精简发行条件,拓宽创业板再融资服务覆盖面。取消创业板公开发行证券最近一期末资产负债率高于45%的条件;取消创业板非公开发行股票连续2年盈利的条件;将创业板前次募集资金基本使用完毕,且使用进度和效果与披露情况基本一致由发行条件调整为信息披露要求。二是优化非公开制度安排,支持上市公司引入战略投资者。上市公司董事会决议提前确定全部发行对象且为战略投资者等的,定价基准日可以为关于本次非公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日或者发行期首日;调整非公开发行股票定价和锁定机制,将发行价格由不得低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的9折改为8折;将锁定期由36个月和12个月分别缩短至18个月和6个月,且不适用减持规则的相关限制;将主板(中小板)、创业板非公开发行股票发行对象数量由分别不超过10名和5名,统一调整为不超过35名。三是适当延长批文有效期,方便上市公司选择发行窗口。将再融资批文有效期从6个月延长至12个月。(香港万得通讯社)

2、 国务院联防联控机制就药物研发和科研攻关最新进展情况举行发布会

国务院联防联控机制于2月15日召开新闻发布会,介绍药物研发和科研攻关最新进展情况。总体看,湖北以外其他省份疫情出现明显的积极向好变化。经中方与世界卫生组织协商,来自世界卫生组织及有关方面的专家将于本周末陆续抵京。联合专家考察组将与联防联控机制相关部门进行深入交流,之后将对三个省市进行考察,了解城乡防控措施的实施情况及效果,访问相关流行病学研究、医疗救治、实验室检测、科学研究等相关机构,并对中国和全球疫情防控提出建议。

主要开展了四个方面的工作:一是明确科研主攻方向。根据新冠肺炎应急需求,围绕“可溯、可诊、可治、可防”的防控需求,明确了临床救治方案的优化和药物筛选、检测技术和产品、病毒病原学和流行病学、疫苗研发、动物模型构建这五个主攻方向。二是快速部署应急任务。以结果导向,实战运用为出发点,启动了科技攻关应急专项,到目前为止已部署四批共20个应急项目,科技部还会同药监局向社会发布现场快速检测产品研发应急的项目招标指南,动员社会和企业力量来参与急需的产品和技术的研发。三是建立了协同推进机制。相关部门在血浆采集、干细胞治疗技术备案、检测技术审批、统筹病毒毒株共享利用这些方面积极推进、加快进度,确保应急攻关任务得到快速实施。四是加强规范管理和服务。在五大主攻方向方面也取得了阶段性进展。在病毒病原和流行病学方面也初步排除新冠肺炎的来源与已知家禽家畜的关系,提出蝙蝠是最有可能携带新冠病毒的源头。在动物模型方面,已经成功构建新冠肺炎感染的小鼠、猴子等动物模型,为开展药物和疫苗的安全性、有效性评价提供了基础条件。在检测诊断方面,在已有七个诊断检测试剂获批上市的基础上,正在加快推进现场快速检测产品的研发和应用。在药物研发和临床救治方面,有些药品筛选和治疗方案已取得积极进展,正在推进临床试验,部分临床救治建议已经纳入诊疗方案。在疫苗研发方面,并行开展了灭活疫苗、核酸疫苗、重组疫苗等多条技术路线的研发。(中国网)

3、 多地发文保障城乡建设平稳有序

疫情凶猛,楼市按下暂停键。在此背景下,多地政府包括上海、南京、无锡、西安等城市,出台相关新政来稳住房企。支持房地产企业、建筑施工企业,积极应对疫情给企业生产经营造成的困难,保障城乡建设平稳有序。

数据显示,包括2020年在内的三年内,房企待偿债务达1.4万亿,资金压力很大。2月13日,南京市规划和自然资源局发布《六条举措助力在宁房企应对疫情》文件。文件明确,特殊时期企业可延迟缴纳土地出让金。2月12日,无锡市委印发《关于应对新型冠状病毒感染的肺炎疫情保障城乡有序建设的政策意见》,包括了放宽预售条件、预售资金提前拨付、开竣工时间顺延等多方面的政策。

2月12日晚间,西安市自然资源和规划局发布了“关于贯彻落实《西安市政府关于有效应对疫情促进经济平稳发展若干措施》的通知”。重点内容有以下几点:1、分期缴纳土地出让价款,一个月内缴纳50%,余款分期缴纳;2、允许变更出让价款缴纳期限;3、未能按期交地、动工、竣工的,疫情防控期间不计入违约期;2月11日,上海市规划和自然资源局于发布《关于全力应对疫情支持服务企业发展的若干土地利用政策》的通知。《通知》提到,因疫情影响未能按土地出让合同约定缴付土地价款和交付土地的,不作为违约行为,不计滞纳金和违约金,受让人可以向出让人申请延期缴付或分期缴付。

2月11日,杭州市规划和自然资源局印发《关于做好疫情防控保障服务企业稳定发展的通知》,涵盖调整土地出让时间、缓缴土地出让金、顺延开竣工时间等多个开发商关心的问题,其中最受关注的是1月31日至2月20日的土地款可延期21天缴纳。(香港万得通讯社)

4、 纠正极端化措施,有序推动复工复产

经济参考报头版刊文称,当下,根据中央、国务院的决策部署,各地应统筹做好疫情防控和经济社会发展,加强经济运行调度和调节,分类有序推动企业复工复产,尽快恢复经济和社会正常秩序,应充分估计困难,落实相关政策,加强对中小企业和弱势群体的帮扶。

各地在有序推动企业复工复产的过程中,需要注意几个方面问题。第一,应把困难估计得充分一些。如果疫情未能在短期内得到控制,将会对我国经济带来负面影响:一是短期冲击将可能长期化,继续拉低经济增速,失业率或将走高;二是影响国内市场信心和预期,进而导致民间投资低迷,金融机构风险偏好降低。第二,尽快纠正简单化极端化措施。前期,各地在疫情防控过程中,出现一些简单粗暴的措施,主要体现在三个方面:一是采取堵路、封路等手段,阻断正常的人流车流物流,妨碍交通运输秩序;二是随意关停销售居民生活必需品的农贸市场、超市、便利店等,对快递、外卖等进行严苛限制;三是无端限制普通居民日常行为,特别是一些居民小区禁止租赁住户、新市民进入。这些做法不仅违法违规,给居民生活带来极大不便,而且影响疫情防控工作正常开展,对推动企业复工复产更是不利。第三,综合施策加大帮扶中小企业。第四,高度关注农民工等弱势群体。第五,加强对前期政策执行的督查。一段时间来,上海、北京、深圳、浙江等相继出台了支持中小企业发展相关措施,并对不恰当的做法进行纠偏。从实际情况看,部分措施在基层还存在执行不力、落地不实等现象。(经济参考报)

5、 美原油库存增幅超预期,欧佩克或加快减产

美国能源信息署(EIA)周三公布,上周美国原油库存增幅远超预期。截至2月7日当周,美国原油库存增加745.9万桶至4.425亿桶,市场预估为增加293.2万桶。美国精炼油库存减少201.3万桶,连续四周下降,市场预估为减少54万桶。美国汽油库存减少9.5万桶,连续两周减少,市场预估为增加70.2万桶。

欧佩克的报告发布后,市场认为,修正后的石油预测,可能会让欧佩克和包括俄罗斯在内的非欧佩克产油国更有理由尽早实施进一步减产,因此导致国际油价出现上涨。随着近1个月来油价的不断下跌,本月早些时候,以沙特阿拉伯为首的欧佩克曾推动与非欧佩克成员国召开紧急会议,以削减石油产量。当时,为生产商提供咨询的欧佩克有关委员会建议减少60万桶/天的石油产量,以缓解能源市场的压力。然而,俄罗斯仍在考虑是否同意这个减产计划。

据悉,欧佩克的例行会议将于3月5日举行,届时,将决定是否实施减产计划。原油价格主要取决于全球经济走向,从上周公布的2020年1月数据来看,几个月来处于衰退区的美国ISM制造业指数强劲回升至50荣枯线以上,再见制造业扩张。而非制造业指数则继续上行至55以上,繁荣但不过热。上周五的非农就业数据同样靓丽,非农就业人数远超市场预期良好,失业率继续维持在60年来绝对低位区。(香港万得通讯社)


三、后市展望


上周市场震荡上行,行业板块看,有色、建材、农林牧渔、房地产涨幅居前,纺织服装、医药、传媒、电力及公用事业跌幅居前。

基本面方面,1月CPI同比增5.4%,PPI同比增0.1%,略高于预期。流动性方面,继大上周央行展开1.7万亿元天量逆回购实现5200亿净投放后,上周一央行又开展7000亿元7天期和2000亿元14天期逆回购操作,与当天到期逆回购对冲,整体资金面仍较宽松。消息方面,目前全国22个省份及直辖市计划于2月10号复工,但由于疫情仍处于爆发期,同时考虑到口罩、防护服等防疫设备的采购问题和物流,2月底、3月初完全恢复的可能较大。

另外,2月11/12日国常会和政治局会议对当前疫情防治和经济增长的关系重新做了调整,明确表示要在做好防控同时有序推进企业复工,重提各项经济目标,未来稳增长政策将明显发力。11日财政部提前下达2020年新增地方政府债务限额8480亿元,其中一般债务5580亿元,专项债2900亿,至此,2020年共下达新增地方政府专项债务限额18480亿,相对于19年提前下达的1.39万亿大增33%。

不仅如此,近期多城市如无锡、西安等相继发布了支持房地产企业平稳经营的政策,主要包含延长土地出让缴纳期限、延缓税款缴纳等支持措施,以保证土地市场平稳运行,基建、地产相继发力。

此轮反弹更多源于流动性宽松背景下的超跌反弹,前期科技成长占优,后期随着疫情数据的逐步向好,市场开始向保增长等角度延伸,一些受益于基建和地产放松的板块出现反弹。虽然1月CPI涨幅超预期,但核心CPI仍处低位,通胀可控,后续货币政策仍有调节空间,宽松背景下的反弹仍将持续。不过,疫情拐点尚未明确出现,同时市场短期反弹幅度较大,存在一定的调整需求,建议控制仓位,重点配置受益于流动性和政策扶持的半导体、云计算等科技板块以及稳增长背景下的建筑、建材等板块。

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