科技投资无疑当下最热门主题。电子、计算机分别以15.73%和15.69%的回报领跑今年的申万行业一级指数(wind,截至2020/2/14)。市场也用行动表达了对相关主题产品的认可,不仅场内相关ETF规模激增,场外相关新基金也是认购积极。


在此背景下,华泰柏瑞中证科技100ETF联接基金(A类008399,C类008400)应时而生,产品定位“科技蓝筹”,一基兼具长坡和厚雪。


长长的坡:布局科技赛道

历史告诉我们,科技是资本市场的长坡赛道之一。纵观近十年大市值公司榜单,无论美国还是中国(包括中国在海外上市的科技公司),科技公司在大市值公司榜单的占比在不断提高,名次也不断攀升。


而当下环境更赋予科技以新的时代使命——科技不仅是转型升级的新动能,更是大国博弈的胜负手。政策倾斜已是必然,财税、金融、土地、人才等相关配套政策加速推出,科创板开板、融资监管放开等举措为科技企业提供了肥沃的资本土壤。与此同时,多年资金投入、研发投入、工程师红利积累也渐成火候,中国的科研转化进入较好的时间窗口。


产业周期方面,科技行业处于复苏的拐点位置,具有一定的业绩支撑。科技细分板块中,比如高铁、5G、量子通信,以及新能源等领域,中国已处于世界领先水平,并且带动上市公司的盈利好转。作为顺应经济转型方向的板块,科技行业未来具有较强的进攻性。同时,国产替代也增强了科技主题的逆周期属性,假使未来经济增长仍有压力,但国产替代依然可以提升科技板块的业绩增长潜力。进可攻、退可守。


种种迹象来看,中国与二十年前的美国面临着类似的发展机遇,科技产业有望成为新时代经济由大变强的主导产业,也因此具有长期的投资逻辑。


厚厚的雪:锚定科技蓝筹

长坡已现,厚雪何踪?这里引用指数基金教父约翰伯格的一句话,“当你看好某个产业未来发展趋势时,最优的方法就是买入跟踪产业的指数基金。”


对于多数普通投资者来说,如果我们无法踩准每一个科技细分领域的行情时点、不够精力去时刻跟踪上市公司基本面变化,不如直接投资泛科技指数基金。


华泰柏瑞中证科技100ETF联接基金跟踪中证科技100指数。中证科技100通过层层筛选,将高精尖、高“研”值、高成长的100只科技蓝筹尽收麾下,不仅基本面过硬,而且行业覆盖面广、估值相对合理。


出色的长跑能力

作为泛科技板块蓝筹股的代表,中科技100指数历史表现优异,基日(2014/6/13)以来累计回报超过164%,涨幅是同期上证综指、深证成指、创业板指的三倍以上(见下图)。无论是成长股更耀眼的2015年,还是价值股更出色的2017年,中证科技100均都有较好表现。



数据来源:wind,截至2020/2/12


全面的行业布局

作为泛科技蓝筹指数的代表,中证科技100的一大优势是行业相对分散,覆盖11个申万一级行业,囊括信息技术、高端制造、医药生物等领域的龙头;同时网罗多个未来热点主题,比如5G相关(权重42.56%)、云计算(权重13.71%)、芯片(10.27%)、新能源汽车(5.44%)、生物医药(11.44%)等。






数据来源:wind,根据个股所属概念、申万行业分类,权重数据截至2020年1月底


合理的估值水平

我们都知道,再好的股票也会面临估值的天花板。近期行情受到情绪和资金推动影响,部分科技板块估值提升较快、期间风险值得关注。而目前中证科技100的市盈率与历史低估中的中证500相当,相较其他科技主题类指数有着更低的估值水平。截至2020年2月10日,科技主题指数市盈率在25.52倍;市净率在2.75倍。投资中证科技100指数,即可以顺应科技发展趋势,又具备一定的安全边际。




数据来源:wind,截至2020/2/10


巴菲特曾有一句名言:“人生就像滚雪球,关键是找到长长的坡和厚厚的雪。”投资是场长跑,当你找到“长长的坡和厚厚的雪”,雪球有望越滚越大。





华泰柏瑞中证科技ETF联接A(008399)

华泰柏瑞中证科技ETF联接C(008400)

华泰柏瑞中证科技ETF(515580)