今日两市出现放量大涨,上证指数回补2月3日大跌的跳空缺口;创业板指刷新逾三年新高。两市成交额逾9372亿元,较上日放大逾一成。北向资金连续5日净流入。板块普涨,其中军工、通信、券商涨幅居前,地产、银行涨幅较小。



主要原因


受周五再融资新政落地的影响,流动性宽松以及赚钱效应下增量资金加速入场的催化。此次政策修改包括精简发行条件、松绑非公开发行制度、给予上市公司更大的空间等方面。与此同时,银行间市场流动性仍较为宽松,叠加市场良好的赚钱效应,近期新募基金的发行提速,且认购热情较高,两融、北上资金也在持续流入。

后市研判


短期来看,鉴于当前疫情尚未完全结束,稳增长的诉求仍在,市场对于流动性宽松的预期暂时难以证伪;下一阶段,需要密切关注复工进程、疫情进展以及政策新动向。


中期来看,随着再融资政策的落地,上市公司的并购活动和市值管理有望再度活跃,资本市场的改革红利、政府推动直接融资占比提升的政策导向,仍是构成市场估值中枢震荡上行的主要动力。


投资建议


板块上,短期受益于流动性和市场风险偏好抬升的TMT板块需要甄别,部分涨幅较高的主题性标的我们或将择机减持。中期而言,可关注两条线索,一条是行业延续高景气同时估值相对合理的新能源汽车产业链和科技成长板块,另一条是受益于逆周期政策加码以及赶工需求的周期性板块的估值修复机会。

温馨提示:本文不构成任何投资建议,理财需谨慎。以上投资观点仅为根据当前市场情况判断做出,未来可能发生变化。投资者在投资基金前请认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件,全面认识基金产品的风险收益特征,在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上,根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标,对基金投资做出独立决策,选择合适的基金产品。市场有风险,投资需谨慎。