2月17日下午,国泰基金艾小军进行分享,主题:疫情对计算机行业的影响?

国泰基金艾小军:A股年内走势可期 计算机板块或将大幅受益于再融资新规。

A股迎来“黄金底”,年后如何投资布局是目前投资关注的重点之一。新浪财经特推出《基金直播间》,邀请基金经理在线路演解读市场。

线上消费经济领域需求旺盛

艾小军表示疫情影响下,像线上课程等反映了线上消费经济领域的庞大需求。本次疫情实际上对计算机行业有两层影响,第一个是带来了一些客户转化,包括线上娱乐公司、在线教育等得到了有利发展;第二个是客户的转化对云计算、服务器等提出了新的需求。

疫情的突然爆发导致用户量剧增,需求加大,计算机ETF表现迅猛,相对优势突出。安全可控成为了这个行业比较重要的关注点,客户群下沉过程中会对行业产生提振作用。以人工智能新能源汽车为代表的自动驾驶、智能驾驶,也将成为整个计算机投资的长期逻辑,计算机ETF也将成为弹性较大的标的。

对于再融资新规,券商研究表示,从过去十年来看计算机行业是受定增影响最大的行业,通过定增来实现外延式增长,计算机有望成为弹性最大和这轮融资新规受益最大的行业。

艾小军认为目前监管层对整个资本市场或者直接融资越来越重视,因此今年的A股市场是可以期待的。建议关注计算机、通信、半导体等领域的投资机会,如果纠结参与时机的可以选择定投方式参与。

“整个计算机行业在国内应用是我们最有优势的地方,全球来看,我们也是走在最前面的,我们的短板可能就是在之前的操作系统、CPU方面,在自主可控的趋势下,很快会形成国内需求”艾小军结合自己的从业经验解释道。

观点集锦:

疫情如何影响计算机板块?

本次疫情实际上对计算机行业有两层影响,第一个是带来了一些客户转化,包括线上娱乐公司、在线教育等得到了有利发展;第二个是客户的转化对云计算、服务器等提出了新的需求。

如何解读再融资新规?

再融资新规利好计算机板块。据券商研究显示,过去十年计算机行业是受定增影响最大的行业,通过定增来实现外延式增长,计算机有希望成为弹性最大和这轮融资新规受益最大的行业。

近期计算机ETF规模暴增70%,如何看待?

疫情的突然爆发导致用户量剧增,需求加大,计算机ETF表现迅猛,相对优势突出。

看好哪些细分领域?

以人工智能、新能源汽车为代表的自动驾驶、智能驾驶,也将成为整个计算机投资的长期逻辑,计算机应用是中国最有优势的地方,关注相关投资主线。

今年A股市场怎么看?

目前监管层对整个资本市场或者直接融资越来越重视,今年的A股市场值得期待。

现在计算机板块估值高吗,基民能买吗?

像计算机、半导体、通信等板块,建议充分把握投资机会,如果纠结参与时机的可以选择定投方式参与。

问答环节:

提问:个人投资,适合ETF吗?感觉ETF不好把握?

艾小军:我觉得ETF是比较好把握的,像我刚才提到的几只产品,都是行业的ETF,主要是看行业的趋势,比如说行业的趋势向好,整个大盘也都不错的话,市场风险偏好还可以的话,那可能就是比较好把握的一个标的。明天我再结合半导体50ETF来讲。

提问:如何看待在线教育、远程医疗?

艾小军:我先说说在线教育,因为标的实际上有几个方面,我们现在就是直接受益的,比如说开课的这些,短期的可能大家还是去获客,看它对公司直接收入的贡献还没有那么快,现在更多的是像一些解决方案、基础设施这一块倒是直接受益的,比如远程机房等等这类的,还有网络基础设施,由于以前没有这么大的需求,现在就直接转化成需求,所以他很快的就会直接受益。我觉得像在线教育应该未来会有比较好的投资机会,但是这个标的里面,A股的标的还是有限的。我今天就刚刚给我的小孩报了在线的课外辅导,以前大家都是到线下,我觉得这一块如果体验不错的话,那需求就会有明显的增长。

远程医疗我觉得受新冠肺炎的影响,如果能够成熟一些,能够解决普通老百姓在远程医疗上面的一些担心的话,我觉得未来的空间是非常大的。首先是你不需要去现场接触,减少交叉的感染,另外国家未来也会鼓励远程医疗,所以这一块我也是比较看好的。

提问:区块链相关板块投资前景如何?

艾小军:区块链是这样的,作为一个新的技术,目前全球来看,计算机这个领域我们是处在跟全球差距非常小的领域,这也是我们国家实现科技强国的一个突破口,但是反映到上市公司的层面,它的盈利模式,它的应用场景,目前还没有真正的被看到,以人民银行牵头做的数字货币,可能是第一个国家主导的。其他的应用大家还没有看到对公司能够形成一个什么样的盈利能力,这一块目前还不太清晰,但它是作为一个基础的设施或者是基础的技术研究,有望对我们国家实现“换道超车”——之前国家智库有专家讲过,以前我们叫“弯道超车”,现在我们叫“换道”,就是我现在跟你是同样的起步,而不是说我落后你很多,这是我们未来会做的一些方面。

提问:上周(0210-0216)计算机ETF规模大增70%,什么原因?

艾小军:我前面也提到了,主要就是我们投资者看好了我刚才提到的几个方面,宅经济,在线的教育,在线的娱乐,这些带来了整个计算机行业需求的增长,对整个行业形成比较直接的收入、利润的贡献,这是核心的原因。

提问:网络安全板块有哪些机会?

艾小军:网络安全这一块是我们国家更加注重、更重视的一块,实际上我们国家在这一块的投资应该也是非常大的,比如说360,有政务、事业、企业的需求,市场已经有比较明确的投资标的逻辑在里面。

提问:对基建有什么看法?

艾小军:今年基建受疫情的影响,因为今年是我们小康“两个一百年”的第一个一百年,收官之年,所以大家都会对今年的增长目标有一个预期,受疫情的影响,主要是从春节以来,说经济近乎停滞也不夸张,所以可能后面会出台一些刺激经济的政策,所以基建这一块大家倒是可以乐观一些,尤其是前面滞涨的一些品种,受疫情的冲击,比如说工程机械、水泥板块等等这些受冲击的,当时跌的比较多的行业,大家都是可以去关注这种机会。

提问:基金经理会被人工智能取代吗?

艾小军:人工智能也是近期的一个热门,这比较类似于“人会不会被机器人取代”的话题。如果进一步展开,可能就太复杂了。我觉得人工智能应该是能够部分的去协助基金经理更好的做好投资管理,完全取代的话,至少还有相当长的一段时间,所以这个比较难回答。

提问:有一个朋友问到半导体、计算机、通信这三个选哪一个?

艾小军:我自己的观点,核心的、逻辑最强的,我认为还是半导体50ETF逻辑性最强,也是我从去年下半年一直以来首推的品种,涨幅确实很大,但是这个行业它的机会远远不只现在看到的这些,我觉得如果我们大家比较认可市场之后出现大幅下跌可能性比较小这个观点的话,我还是坚定的看好半导体它在国产替代领域的大机会。所以之前我的朋友圈都会说应该有大格局去把握半导体50ETF这个大的投资机会。

提问:怎么理解硬核科技?

艾小军:硬核科技应该放到科技强国的层面来看。计算机这个行业很多的应用,比如说半导体、芯片、操作系统这些可能就是硬核了,因为它是被卡脖子的。以前我们为什么没有在这一块突破?我觉得是全球产业链的分工导致的,可能我们有最好的芯片,有最好的操作系统,有最成熟的生态体系,我们其实是用不着去做这些的。比如就拿发动机来看,也是这样一个道理,比如美国GE大飞机的发动机已经很好了,那如果能够拿过来用的话,那我们就能比较快速的形成国产大飞机。但是一旦不给我们用了,比如说芯片它对我们限制出口,甚至操作系统都要对我们进行限制,那也就意味着我们在相关领域可能生存都生存不了,这些领域我觉得就属于硬核,包括网络安全等等这些都是,这是我对这个的理解。

今天就跟大家交流到这里,也比较多的时间跟大家做了一些交流,明天我们继续跟大家交流另外一个标的半导体50ETF,今天没有能回答的一些问题明天还可以继续来做交流。    

风险提示:投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF/分级基金,都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种,其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

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