市场回顾


2月17日,A股市场量价齐升,出现了久违的大涨,连续突破半年均线和年线的压制,也回补了2月3日的跳空缺口,是牛市已来还是春意萌动?就不得而知了。盘中航空、仓储物流、通信设备、船舶、证券等行业表现居前;收盘上证指数上涨 2.28%,沪深300上涨 2.25%,创业板指上涨 3.72%;可转债市场也表现较弱,中证转债上涨 1.14%,转债平均上涨 1.77%。但从K线图上看,中证转债指数近期不曾跌破半年线和年线,走势强于股票指数。

可转债市场中,长青转2(金转债之一)湖广转债太极转债涨幅最高,英科转债金禾转债华夏转债涨幅最低。


上期笔记回顾


博威转债上市、济川转债下修——可转债市场观察(2020情人节)》中,预期首日收盘在 121-125元,实际收盘为 131.14元,大超预期。满额申购的投资者单账户平均盈利 67.67元

此外,济川转债受转股价下修利好消息刺激,大涨 9.42%


大事精选


业绩报告

嘉澳环保2019年年度报告摘要

报告期内公司从事环保增塑剂及稳定剂、生物质能源的研发、生产和销售。公司环保型增塑剂及稳定剂业务实现销售收入83,949.18万元,生物质能源业务实现销售收入41,355.29万元(本数据系合并报表层面数据),分别占2019年营业收入比例的67.00%和33.00%。

近3年的主要会计数据和财务指标

报告期分季度的主要会计数据

报告期内,公司实现营业收入125,398.37万元,较上年度增长20.63%,归属于母公司股东的净利润6,113.28万元,较上年度增长13.74%,归属于母公司股东权益77,852.38万元,较上年度增长3.85%,总资产156,335.33万元,较上年度增长8.39%。


点评嘉澳环保扣非净利润增速为 20.47%,与收入增速 20.63%较为匹配,且净经营现金流较好,财务健康,静态估值PE 33倍略高。嘉澳转债属于偏债型, 现价:102.45元,转股溢价率:67.86%,债券收益率:2.54%,AA-级,剩余期限 3.73年。嘉澳转债在我主账户的转股价下修博弈组合中,成本价约88元,目前赚 16%,继续持有


强制赎回

旭升股份关于实施“旭升转债”赎回的公告:

赎回登记日:2020年2月27日

赎回价格:100.159元/张

赎回款发放日:2020年2月28日

自赎回登记日次一交易日起(2020年2月28日),“旭升转债”将停止交易和转股;本次提前赎回完成后,“旭升转债”将在上海证券交易所摘牌。

点评:旭升转债现价为 183.94元,持有旭升转债的投资者盈利 83.94%务必在2月27日之前卖出或转股,否则到手的收益就泡汤了。其他转债进行赎回的可转债见下表。特别注意,明天是安图转债的最后交易日,持有安图转债的投资者务必明日卖出或转股

实盘操作笔记


1. 实盘中的博威上市,按上市笔记计划持有中。

2. 根据我《三论持有为什么这么难?》中的逻辑,持债观望,市值已创新高。


下期笔记


2月19日,星帅转债上市,上市笔记待发布,敬请期待!


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