如上周五晚解读再融资新规落地,成长风格继续利好。昨天市场再度强势上涨,有点逼空意味。创业板最强大涨3.72%、中证500涨3.2%,涨幅继续傲娇。


17日还有央行的“降息”操作助攻,1年期MLF操作中标利率较此前下降10bp,这个与之前调降的逆回购利率降幅保持一致,也算意料之中。这么看,2月20日的LPR报价利率大概率跟着下降,这已经是预期内。


今天看到某人士表示,危中之机非过量放水,而是借机实质性深化结构性改革。(这难道是市场大涨以对的原因,期盼结构性深化改革,带来全新活力,不然这市场情绪也太亢奋了……)。市场更多是因为流动性宽松预期而涨。


科技成长方向利好,更偏小盘成长的科技100ETF净值继续新高,非常优秀。希望小伙儿继续加油。


市场风格切换?这只指数估值低位,跟踪中证500的指数基金有这些



新能源汽车产业链方向,新能车ETF上市前5日资金大幅流入,3亿干到25亿,也涨得不错:


市场风格切换?这只指数估值低位,跟踪中证500的指数基金有这些



除了科技方向和细分,现在还有哪些机会可以关注呢?我想到还有一个指数也算比较稳妥。


随着政策周期支撑,市场风格的确已经向成长摆动。过去4年强劲的大盘周期,让我们有一种“核心资产永远涨”的感觉,但好笑的是核心资产的名单到底是哪些,是不是涨的就叫核心资产?


反观从去年底到现在,小盘成长风格已经强于之前价值风格。


近期中证500也多日强于沪深300,市场投资风格可能面临切换。这个时候宽基指数方面,买点中证500指数也是极好的。


看看目前,中证500指数的估值水平:


市场风格切换?这只指数估值低位,跟踪中证500的指数基金有这些



中证500指数是07年1月发布,历史上,中证500PE(TTM)小于25的时候只出现过三次,分别是2008年9-12月,2012年1月,2018年7月-2019年1月,后面都迎来一定幅度反弹。


这个时候看,中证500还是非常便宜的,比创业板又更稳。


市面上跟踪中证500的指数基金有上百只,产品形式非常丰富,而且同质化高,我就不做一一梳理了。


论效率肯定是ETF产品最高,我列了跟踪中证500的几只规模前4的ETF基金,及其对应的场外联接基金(不然每次都有人问),供参考:



ETF产品差异非常小,收益也非常接近,规模上南方中证500ETF最大;不过这几只规模都不小,流动性有保障情况下,从费率上看嘉实中证500ETF最便宜,管理费居然降到0.15%,托管费0.05%,非常拼了。其他没差情况下,费率省到就是赚到。


4只中证500ETF的机构持仓比例也差不多,机构持仓非常高:


市场风格切换?这只指数估值低位,跟踪中证500的指数基金有这些



其实,除了常规宽基,配置这类指数还有一个升级方案——指数增强基金。


很多人还不太了解,指数增强基金是在跟踪指数的基础上,通过择时、择股、打新等手段,想获取比标的指数更优的收益回报。


比如同样是跟踪中证500,中证500增强指数基金就要追求比它更高的收益。


如果在市场估值低位,观察到这类指数增强型基金历史超额收益比较稳健的情况下,我们肯定公司选择中证500增强更好,以得到更高的收益。如果选择低位抄底,肯定是“能增强”的更好咯。


今天时间有限,我先列举一下市面还是规模大于2亿、去年跟踪误差小于7%的中证500指数增强产品:


市场风格切换?这只指数估值低位,跟踪中证500的指数基金有这些



具体业绩对比、稳定性我们后面再说。因为有的增强策略效果并不好,可能没有增强还减弱了……囧。


看看今年以来的业绩情况,大部分跑赢中证500的6.2%涨幅:


市场风格切换?这只指数估值低位,跟踪中证500的指数基金有这些



然后,晚上拉数拉到眼花,但我还发现了一类基金!它们虽然是主动基金、名字里也没有增强字眼,但也是以中证500为业绩比较基准的,是一种主动量化增强基金:


市场风格切换?这只指数估值低位,跟踪中证500的指数基金有这些



看看同样行情下,有的产品,中证500指数涨3.2%,量化基金涨3.69%,年初至今能做到18%的收益。


这些就是一波神秘的公募量化基金(找机会再研究),主要是用数量化的投资方法精选个股,再严格按照纪律被动执行跟踪,也是想获取超越业绩比较基准的投资回报。


市场风格切换?这只指数估值低位,跟踪中证500的指数基金有这些


后面我们再详细比较吧。省心的可以先选普通的中证500指数基金。



免责声明:本文及本号任何文章的观点,皆为交流探讨之用,不构成任何投资建议。市场有风险,投资需谨慎。