本周伊始,A股强势上涨,跑在前面的又是创业板,连续两天上涨,昨天更是大涨3.72%,创2016年5月25日以来新高。数据来源:Wind

不少人把创业板今日大涨,归功于《再融资新规》

其实,再融资新规出台,有利于完善资本市场制度建设、丰富相关金融产品、提振市场投资者人气,适用范围包括整个A股。


但为何创业板脱颖而出?

在新规下,能新增多少符合再融资新规要求的公司?

哪些行业可能受益于此?

哪些公司更受市场关注?

今天,我们找到券商的最新观点,供参考。


一、创业板成为再融资新规最大看点

1、再融资新规为何利好创业板?

兴业证券认为,创业板成为“再融资新规”的最大看点,新政或将助力本轮行情。

如下图所示,创业板指相对平均涨幅表现最佳。结合本次政策对于创业板再融资的适度松绑,创业板指本轮行情有望进一步延续

2、或能“解绑”419家创业板公司

天风证券统计显示,对于创业板公司而言,新规发布之后主要有以下几点影响:

- 对于公开发行而言,新规取消资产负债率要求后,约能解绑347家创业板公司。

- 对于非公开发行而言,新规修改条款约能解绑72家创业板公司。


二、科技和券商板块或更加受益

1、哪些行业有较强的再融资需求

根据上市公司的再融资公告,莫尼塔将再融资目的划分为两类:重大资产重组和补充现金流

重大资产重组:

据推算,当前并购重组预案数量较多的行业依次为化工、医药、机械设备、地产、传媒、电子、计算机。

补充现金流:

在补充流动资金方面,医药、化工、建筑装饰、电气设备等行业的相关诉求较大。

从行业需求角度看,莫尼塔认为,再融资松绑有望大幅利好传媒、计算机、电子行业;而机械设备、电气设备行业的受益,主要来自于再融资发行条件的下降。

2、哪些行业对政策敏感性强

光大证券认为,商贸零售、电力设备及新能源、房地产、基础化工、综合、计算机、消费者服务、券商等 8 个行业板块,相对收益变化与监管层监管方向变化或有一定关系。

3、哪些行业或直接受益再融资业务开展

从风险收益比的角度看,关注券商、汽车、房地产、上游工业品、建材及银行等行业的轮动机会。

创业板、科技行业中,偏于重资产、正产能周期向上的行业, 受益或将更多。长期来看,科技依然是全年主线,调整就是配置机会。


三、哪些公司值得关注?

安信证券:被市场关注的三类公司

二级市场的投资者,应该寻找的是显著受益于政策支持的、有合理融资需求的优质公司。具体有哪些公司呢?

- 定增已过会的公司

- 有定增预案的高科技公司

- 受益新规可发行的、较优质的公司

申万宏源:把握两条投资思路

从精选个股角度而言,把握定增标的投资的有两种思路:

- 折扣安全垫+稳定分红派息+业绩增长稳健;

- 行业景气反转+高成长预期+较低估值。

投资策略上,可关注长周期景气、业绩增长确定性相对较强且目前估值具有较强性价比的细分板块,以及部分业绩增长稳健的、高股息高分红标的的定增布局机会。

广发证券:优先关注此前定增受限企业

天风证券:不是小公司都能无差别上涨

2019 年下半年开始,随着全球云服务、半导体、5G 产业周期的共振爆发,不仅是头部公司,中小公司也能享受其中红利,叠加并购和融资,科技板块内部的景气度将呈现扩散化的趋势。

但不是所有小公司都能无差别上涨。当前的流动性环境、市场规模、投资者结构都与2014-2015年有显著差别,再考虑到市场已经经历了一轮从“并购盛宴”到“一地鸡毛”这样大起大落的过程,中小公司应当有甄别的参与。


最后,再看看融通创业板基金经理蔡志伟的看法:

1、《再融资新规》落地,力度超市场预期

2、市场科技成长风格强化,创业板或正踏上历史上第二轮牛途

融通创业板指数A/B

融通创业板指数增强C