最近利好消息有点多，A股也沿着之前的步伐继续反弹，不知不觉间，大盘已接近3000点大关！
行业板块中，以半导体为代表的科技板块强者恒强。申万半导体指数已突破2015年行情顶峰的水平，创出历史新高！就今年来看，截至2月18日，才1个多月的时间就涨超47%！
（截图来源：Wind，统计截至2020年2月18日）
与此同时，也有些板块异军突起，比如军工近日大涨就让不少小伙伴感到意外。
那么，半导体板块能否再创新高？军工板块又为何突然爆发呢？
一、国开证券：半导体复工良好，终端需求后延不改景气趋势
以半导体为首的电子板块，可以说是人气最旺的板块之一。但连连上涨之后，有人担心当前估值是不是太高了。
就国开证券的研报显示，截至2月14日，申万半导体指数估值已处于近5年的偏高位置。
但就当下行业供求面来看，机构继续看好半导体行业景气度。
从供给端来看，国开证券表示，受公共卫生事件影响，国内企业复工率相比往年同期普遍下降，不过，市场调研情况显示，全国半导体行业复工率已超六成，预计后续产能利用率将持续提升。
一方面，半导体行业自动化程度较高，厂房为高等级洁净度的无尘洁净室，感染风险极低；
另一方面，半导体属于战略性行业，国产替代需求迫切，因此在复工复产方面拥有相对更为充足的保障。
就需求端来看，虽然公共卫生事件使消费者需求出现下滑，但这并非是消费意愿的下降。因此国开证券判断，待事态稳定后，二季度有望迎来终端需求的报复性反弹，产业链将迎来景气回升。
二、中信建投证券：军工行业景气度有望进一步提升
本周前两天，军工板块连续大涨。对此，有机构认为是受再融资新规落地的利好刺激，这是怎么一回事呢？
在中信建投证券看来，以往由于再融资锁价较高、市场波动较大等原因，导致部分军工央企上市公司在实施资产重组时无法成功实施配套融资，对发展造成不良影响。而此次再融资规则的优化，将提升市场资金入股的积极性，解决上述问题。
就估值水平来看，军工板块目前整体估值为 98 倍，处于历史中部水平。
此外，中信建投证券指出，中长期来看，由于我国国防开支与自身建设需求相比还有较大差距，且军改之后的实战化练兵使需求端发生了本质性变化，因此，在供需关系调整完毕后，军工行业或迎来较快增长，景气度有望进一步提升。
三、招商证券：维持中长期超配A股的建议
经历了非理性大跌之后，A股近半月以来一直维持着强势反弹的行情。那么，在公共卫生事件对经济造成一定干扰的情况下，A股中长期走势是否会受到影响呢？
对此，招商证券表示，虽然一季度企业盈利有边际下行的压力，但综合A股市场低估值的优势来看，即便是在谨慎情形下A股的配置价值依然较高，对中长期投资者而言依旧是高性价比的配置资产，因此对A股中长期走势仍然维持超配建议。
对于中长期投资者，当前市场整体估值优势显著，无风险利率下行显著，有望驱动更多长期资金增配权益资产。
对于灵活投资者，当前宽松的流动性环境叠加乐观的市场情绪有利于市场的触底反弹，但由于卫生事件仍有不确定性影响，考虑到交易时机难以把握，当前仍建议对权益资产给予中性仓位配置。
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