回看信息化进程,互联网革命的基础是个人PC的普及和万维网的搭建,移动互联网革命的基础是智能手机的普及和4G、5G带来无线通信速度的大幅提升。而人工智能革命的基础,将是大数据的运用,和大规模算力的提供。

AI技术的核心为机器通过大数据的学习训练,形成能自主决策的算法模型。这就好比我们经历过的高考,先要经过题海训练,形成解题能力,这样面对最终高考时,才能交出满意的答卷。其中,AI的题海就是大数据,而形成算法模型,则需要非常高的算力。

我们从AI技术特点可以推演:每类应用场景兴起时,均会带来对大数据及计算的需求,因此AI风口到来时,基础架构中的云计算和大数据,以及相对成熟的AI应用场景公司的股价均会表现优异。例如当前相对成熟的智能安防和智能语音应用场景,受益的是海康威视科大讯飞这样的大数据及应用场景公司,以及同时拉动例如浪潮信息中科曙光等云计算公司。

在AI智能应用场景方兴未艾之际,AI指数中大数据、云计算、计算芯片公司占比更大,无疑更能把握AI产业收益,华富人工智能指数中,75%的权重属于云计算,大数据、计算芯片权重,另外25%属于各类智能应用场景实现公司,而在CS人工智能指数中,云计算和大数据公司的权重为34%,与计算芯片无关的半导体公司权重为20%,其余智能应用场景公司权重为43%。

通过对比可知,两条指数在子行业分布上的主要差异为人工智能产业指数更偏重于云计算与大数据,而cs人工智能超配了大量与计算无关的半导体公司。从近1年指数涨幅的相关性也可看出,人工智能产业指数与云计算和大数据的相关系数均在90%以上,与半导体的相关系数约为86%,而CS人工智能与大数据相关系数为86%,与半导体的相关系数为93%。

因此,在自去年6月至今的半导体向上周期中,CS人工智能指数上涨51%,人工智能产业指数上涨47%,而同期半导体指数上涨100%,如果想要把握科创板块牛市前半场的弹性,更应配置半导体板块,而非人工智能板块。

在本周末中央强调利用加大云计算、大数据及AI技术在卫生监测系统的中应用后,2月17日人工智能产业指数上涨4.09%,CS人工智能指数上涨3.31%,哪条指数更符合人工智能产业发展规律一幕了然。

在当前科创板块进入结构牛市下半场,更重估值的行情中,未来AI真风口到来时,投资AI产业请认准515980。

作者:郜哲(华富基金指数投资部,基金经理)

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