新冠肺炎疫情牵动人心,资本市场也受此影响,随着疫情放缓,医药股行情是否随之终结?中短期来看哪些板块可能从中受益,哪些板块又可能会受到负面冲击?……

一起来看看富安达健康人生灵活配置混合型证券投资(以下简称“富安达健康人生混合”)基金经理李守峰的观点吧。


Q:如何看待当前疫情,拐点出现了吗?

新冠肺炎第五版诊疗方案发布以来,根据国家卫健委数据统计,2月18日0-24时,全国除湖北以外地区新增确诊病例56例,连续第15日呈下降态势,疫情拐点其实已经出现了。

Q:随着疫情拐点向下,医药行情是否也会跟着向下?

可能有人认为疫情拐点就意味着医药行情结束了,但这个观点是错误的。截至目前没有任何一个药物被证明对新冠肺炎是直接有效的。诚然,我们看到有很多口罩概念股、抗生素概念股的走势出现了见顶回落,但对于整个医药行情,我们认为还是有很多机会。

对于此次突发疫情,我们意识到在面对突发疫情时我国存在着大规模疫情检测能力不足、危重病人医疗服务不足、新药研发能力不足等问题,尤其是我国的新药研发能力与国外差别较大。

因此,我们认为此次疫情对我国医药行业的中长期影响其实是正面的。之前医药行业的政策都是压制性的,包括带量采购压缩了央企的净利润、医保的招标对创新药进行不断降价等,这些政策压制了整个行业的创新能力。而此次疫情,有可能会改变医药行业原来的中长期政策压制的逻辑,可能由政策压制变为政策放松。因此出现疫情拐点并不意味着医药行业就没有投资机会了。


Q:哪些行业板块会因疫情受益?

此次疫情对于行业板块来说,除了各种概念股以外,有2个细分行业可能会超预期:

1)医疗器械:疫情发生后,医院需要很多监测仪器,相关上市公司直接受益,一季度收入和利润有望出现较大提升。

2)血制品:血制品在此次疫情中用量非常大,而供给方面又出现大幅度减少,两方面综合来看,预期血制品行业一季度业绩良好,并且二三季度可能出现提价。


Q:哪些行业板块会因疫情短期受损?

受疫情影响,消费行业在短期的冲击较大,由于人流限制,相关公司一季度业绩可能会受损。


Q:富安达健康人生混合型基金应对思路?

目前医药行业整体不错,收益具有稳健性,富安达健康人生混合型基金的仓位比较重。行业板块方面,重点关注医疗器械、血制品、新药研发等。对于医药板块中的其他子行业,接下去会密切关注一季度业绩情况,若股价出现“黄金坑”,同样会把握相关机会。


【小富君温馨提醒】富安达健康人生混合(001861)成立于2015年11与25日,海通证券最新评级分类为五星(注1)。今年以来收益率为14.44%,同期业绩比较基准为0.30%。从更长期限来看,最近3年收益率为56.98%,同期业绩比较基准为18.07%(注2)


注1:数据来源海通证券,截至2020年2月14日

注2:数据来源Wind,截至2020年2月18日

历史数据:富安达健康人生混合型基金自2015/11/25成立以来收益率54.44%,同期业绩比较基准为14.62%,2016-2019年度基金业绩/基准分别为-1.80%/-7.07%、16.56%/10.73%、-19.72%/-13.57%、46.84%/21.43%(截止日期:2020.2.18,数据来源:Wind)。

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