投资成功的关键因素之一是什么?全球资产配置之父加里布林森的答案是“资产配置”。

他曾说:“有一点很重要,就是应当把你的投资组合看做不同类型资产的混合……当然,我们也不排除有的人鸿运当头,买彩票都会中……但如果从投资的总体情况来看,就会发现,一种分散性的投资组合、各类投资资产的混合,才是成功的必要因素。”

根据布林森所参与,并发表于1986年的《金融分析家杂志》的一项研究,统计美国91支大型退休基金1974-1983的实证研究数据,资产配置对业绩的平均贡献为91.5%,远高于股票选择的4.6%和买卖时机选择的1.8%。

这其实是很容易理解的——在众多影响投资的因素中,证券选择、市场时机等都是不可控的,只有资产配置是投资者唯一可控的因素。

正因资产配置如此重要,在近年来市场波动加大的背景下,一种资产配置策略——“固收+”一时间风头无两。简单来说,“固收+”就是债券策略贡献基础收益,多种策略获取增强收益。无论是市场指数数据,还是产品收益数据,均能体现“固收+”策略的有效性。

数据证明1:

用中证全债指数与沪深300指数分别代表固收资产与权益资产,根据Wind导出两大指数近10年两大指数的收益数据。我们简单构建了一个“固收+”策略——“70%中证全债+30%沪深300”。

回溯数据显示,简单构建的“固收+”组合兼顾了收益率与波动率的优势,整体收益较为平稳且波动较小,最高年收益率为28.04%,而最低年收益率仅为-3.39%。

(数据来源:Wind)

数据证明2:

银华基金近几年来开始加大对“固收+”产品的布局,以银华汇利A为例,该基金成立于2015年5月14日,于2017年初开始采用“固收+”策略,历经2017年股牛债熊、2018年股熊债牛的行情切换考验,但年度的收益回报波动却不大,成为公募基金中2016年以来,唯一一只每年收益均超过5.5%的产品。而且还比较好的控制了回撤,年度最大回撤为2016年的-2.19%,在稳健型投资者可以承受的范围内,同样也成为机构非常青睐的波动较小的产品。

(收益率数据来源:基金定期报告、银河证券;最大回撤、夏普比率数据来源:Wind;截至时间:2019年12月31日)

看过以上数据,对“固收+”产品是不是有一点心动?

心动不如行动!2020年3月2日,银华基金将发行一款新的“固收+”产品——银华汇盈一年持有期混合型基金(A类:008833;C类:008834),破解稳健型投资者的“资产荒”难题,为投资者提供一个践行“固收+”策略的优质工具。那,这只基金有什么特色?

固收策略打底,多元策略增益

作为一款“固收+”产品,银华汇盈的策略精髓就是——

1、债券策略贡献基础收益。通过合理配置利率债、优质信用债,基础收益来自于债券票息。

2、多种策略力求获取增强收益。在多个可选策略中,不设置固定的策略,而是寻找多种策略中确定性较强的机会。

从投资比例来看,该基金股票投资比例0-40%,其中投资于港股通标的股票的比例不得超过股票资产的50%。

同时布局A股、港股

该基金可以同时布局A股、港股,挖掘两大市场的投资机会。目前来看,A股、港股仍处于历史估值中低位,均在长期的布局窗口;从投资比例来看,该基金股票投资比例0-40%,其中投资于港股通标的股票的比例不得超过股票资产的50%。

持有期一年,帮投资者管住手

资产配置很重要,但它必须在一个长期的刻度上,才能显示出这种优势。为了让投资者有更好的收益体验,防止投资者“高买低卖”,银华汇盈基金设置了“一年持有期”:

1、开放申购方便。

2、在每笔基金份额持有期满一年后,赎回方便,不收取赎回费。

金牛基金经理邹维娜领衔

“固收+”策略,涉及多个投资领域,既要有较深厚的固收投资能力,也要精通大类资产配置。银华汇盈的拟任基金经理邹维娜女士拥有10余年投资经验,历经债券市场多轮牛熊,个人及带领团队管理的产品涉及多类资产。资产配置能力强,对市场认知清晰,历史业绩稳定且优异,旗下管理产品曾多次荣获“金牛奖”

资产配置能够保证投资者,以更加合理的、积极的、健康的投资心态来面对市场,尤其当遇到极端市场的挑战时。回顾近期的市场,当黑天鹅事件冲击之时,权益市场剧烈波动,但固收市场却表现较好,再一次验证“固收+”策略的有效性。除了“固收+”策略外,为了让投资者有更好的收益体验,银华汇盈基金设置了“一年持有期”——申购便利,在每笔基金份额持有期满一年后,赎回方便,不收取赎回费,不失为稳健型投资者的优秀新选择!

银华汇利A于2015年5月14日成立,自成立以来收益率52.70%,数据截止至2020.2.7,数据来源:银河证券。2016、2017、2018、2019年的净值增长率依次为7.51%、5.64%、5.86%、7.81%。(数据来源:基金定期报告、银河证券)

邹维娜旗下管理产品金牛奖:银华信用季季红:三年期金牛基金,2019.4;银华信用四季红:三年期金牛基金,2018.3;银华信用四季红:三年期金牛基金,2017.4;银华纯债:三年期金牛基金,2016.3;评奖机构:《中国证券报》
注:六获金牛基金管理公司(评奖机构:中国证券报;获奖时间:2006.2、2007.1、2008.1、2010.5、2011.4、2018.3)
市场有风险,投资需谨慎。过往业绩并不代表未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金详情请仔细阅读基金合同、基金招募说明书。