今天三大指数全数收绿,且成交量再度放大到1万亿以上,这种技术形态对于投机者来说致命的,因为他们对市场的中长期逻辑是缺乏深刻理解的,仅依靠技术面很容易患得患失,从而在操作上乱了阵脚。

其实今天的下跌我之前有预感,因为明天就是2月20日LPR报价时间,当前市场普遍预期LPR将调降10BP,所以市场大概率会借已知利好反向洗盘,这是主力的惯用伎俩。

我们做事喜欢消除不确定性,不喜欢暴露在风险之中,所以,我们很早就已经做足了功课,预判了市场的未来走向,所以,中途的波动不会对我们的判断构成影响,我们可以按既定的投资思路操作,从而成功率也会大幅提升。

关于行情逻辑的问题我不再多说了,有疑问的朋友可以回去翻2月18日文章《聊聊最近看的一些机会。。。》以及2月12日文章《今天,逼空了。。。》。

但是随着行情的不断推进,基本面的情况也是会有变化,主要说来有两点:

1)二级市场的繁荣,资产价格的走高有利于对冲银行坏账率的抬升;

2)资产价格的走高有利于提升市场流动性,提高社会资金配置效率,从而极大程度抵消经济下滑风险,经济能够稳住,对于银行估值也是有利的。

所以,如果市场持续繁荣,那么银行作为整个市场最薄弱的环节,估值水平也会稳步提升。

回过头去看,这次危机之所以能够成功化险为夷我认为有几个非常关键的因素:

第一,是这次疫情爆发的时间,恰逢我们的经济复苏初现成效的阶段,具体来说就是科技企业业绩迎来拐点,伴随着巨大的基本面改善逻辑,使得科技股、创业板在二级市场形成了非常良好的赚钱效应;

第二,我们的疫情应对措施合理有效,用极短的时间控制住疫情发展,针对武汉“压力源”持续提供支持,节后在数据端的能够持续呈现好转态势,稳定了市场情绪;

第三,高层的财政政策、货币政策足够给力,节后流动性保持充裕,且给予市场明确的“降息”以及加大逆周期调节预期,进一步巩固了市场情绪走强。

当前呈现的结果我相信是大多数人没有预料到的,包括我在内,一次危机直接转化成了一轮结构牛的起点,戏剧性太强,再次提醒提醒我们要敬畏市场,不要以为自己能够预判市场的走势,更不要以为自己会看几根k线就能预判市场涨跌。

虽然我对今年的行情给出了我的判断,但是我知道我的判断和实际的结果一定是存在偏差的,但是好在我并不靠预测市场赚钱,我们的立足点是基于公司的估值,我在2月3日买入并不是预判到市场不会继续跌,而是对我来说,这个价格对这家公司而言已经非常便宜了。

当然,长久的市场浸淫,也会训练出你的盘感,这个东西我很难用理论跟你说清楚,有时凭的就是一种直觉,类似卖油翁所言“无他,但手熟尔”。

另外,今天有朋友问我如何挖掘业绩反转股。

这个问题以后有机会我展开了去讲,今天先讲一个点,就是从普遍的意义上来说,我们应该如何选股。

答案其实很简单,但也很难做到,就是书山有路勤为径!

我们平时需要去看大量的公司,看得多了,你就会对市场上公司的估值水平,以及业绩增长水平有一个大致的了解,从而能够做出更好的选择。

比如说,同样是今年业绩大概率会有30%的增长,但是有一家公司的估值为25倍PE,另一家是30倍PE,那么肯定应该去买25倍PE的公司。

所以,我们平时做功课其实没有别的什么技巧性的东西,就是要大量的去看公司,当然看公司我们是有选择的,通常来说,我们只关注龙头,不管是大的行业龙头,还是小的细分领域龙头,老二基本不看,后面的就更不用说了。

彼得林奇就是勤奋出了名的,大量地拜访上市公司,他的大脑就是一个上市公司数据库,挑出几只最优的放到基金组合里,结果自然不会差。

所以,很多优秀的基金经理其实都是要在一线奋斗的,巴菲特芒格也是典型的例子,公司规模已经这么大了,但是基本还是坚持自己筛选投资标的。

长期退居二线,对于市场的敏感度就会大幅下降,衡量市场的标尺也会出现较大的偏差。

但是,很多朋友不是专业做投资的,要广泛研究公司其实是有难度的,那我的建议是尽量跟随能够大量客观评价公司基本面的分析人士,或者把资金交给更专业的投资人。

最后说几句行情,市场下跌不改创业板结构牛趋势,不改主板震荡上行趋势,回调是加仓的机会,关于加仓和上车的话题我希望我的粉丝能够把握住这最后一次机会,行情再往后发展,请不要再问我这个点位该不该追科技股之类的问题,现在回调就是机会,要加就要趁着回调的时候,追涨这种操作是不应该出现在我们选项里的。


好了,今天就说这么多,记得点“在看”,下课!


最后附上A股中期值得重点关注的行业:


1、细分领域龙头(医药、食品小而美,业绩反转为主);2、地产龙头;3、银行业;4、保险业;5、传统核心资产(降低收益预期)。


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