华富中证人工智能ETF(代码:515980;简称:人工智能)自2月10日上市以来,获得了广大机构和个人投资者的青睐。上市至今日均成交金额在7000万以上,ETF的换手率位居A股股票ETF前列,最近五个交易日更是获得投资者的连续净申购。

在人工智能主题逐渐成为市场热点的当下,大家对华富中证人工智能ETF跟踪的人工智能指数(931071.CSI)成分了解又有多少呢?大家在买入515980时意味着买入什么样的股票呢?且听我们一一道来,以让大家对买入515980做到心中有数。

在展开对人工智能指数个股的讨论之前,我们需要了解如何查找人工智能指数的成分股及权重。主要有两个来源:第一个来源为中证指数公司网站内;第二个来源为交易所网站公布申购赎回清单,当中列出了我们产品所持有股票的成分,根据当中列明的各个股票数量我们还可以倒推出各股票在产品中的权重。

附指数成分股查找链接:

中证指数公司网站:

网页链接

交易所网站:

网页链接

接下来我们对人工智能指数的成分进行分析介绍。

1、聚焦于TMT等行业

人工智能指数共50只成分股。从该指数成分的行业分布来看,其前三大行业分别为计算机(68.0%)、电子(18.9%)和通信(18.9%),这些行业均是当前市场的热点行业板块。

2、细分科技行业龙头集中营

人工智能指数成分了涵盖了各大细分科技板块的龙头个股。如:计算机应用中的龙头股三六零科大讯飞;电子制造中的海康威视歌尔股份;计算机设备中的浪潮信息中科曙光;通信设备中的中兴通讯

3、高科技十足,不少个股获得了美国实体清单的“高科技认证”

人工智能产业作为未来的战略新兴产业,该产业的发展对国家竞争力的提升不容小觑,从事该产业的上市公司往往具备很强的高科技属性。这不,在我们人工智能指数成分中,有许多个股获得了美国实体清单的“高科技认证”,其中指数中有28.37%的权重均在美国的实体清单中。

值得一提的是,在美国实体清单上,该指数的前十大成分有四只股票如科大讯飞(9.56%,第一大成分)、海康威视(8.78%,第二大成分)、中科曙光(6.10%,第三大成分)、大华股份(3.20%,第八大成分)均赫然在列。这足以说明该指数选股眼光之独特!!!

当然,有不少投资者顾虑:这么高的权重会不会对上市公司的业绩造成影响,从而影响指数表现呢?后来看,我们这样的担心完全多余,我们分几个维度来看:

首先,在被纳入美国实体清单之初,这些上市公司纷纷公告,发出安民告示,认为美国的实体清单不会对上市公司的经营造成实际影响。

其次,在纳入实体清单消息发布时,这些个股在二级市场的表现或多或少均受到显著影响,这也是我们的指数在期间表现落后的主要原因。不过拉长来看,因实体清单造成的这些个股出现的黄金坑均早已被修复。

最后,在实体清单发布后,这些上市公司的业绩均不改向上的势头,2019年三季报这些公司的营业收入均录得了正增长。

所谓真金不怕火炼,这些公司不仅没被实体清单压垮,反而通过实体清单进一步证明了自己的研发能力。

4、个股“研”值高:

人工智能指数成分的高科技属性不仅体现在美国的实体清单“认证”,还体现在个股的研发收入上。

首先,人工智能指数成分2018年全年的研发费用占营业收入的比值为8.54%,远高于全部A股成分的1.31%。另外,考虑到我们指数编制上的优势(采用AI营收调整市值加权法),我们也将人工智能指数成分同一般的人工智能主题指数进行了对比,发现我们的指数的研发/营收显著优于普通的主题指数,这再一次反映了我们在指数编制时对投资逻辑的缜密思考。

其次,我们落实到个股,在人工智能指数的50只成分中,其中有8只股票的研发费用/营业收入比值高于15%。

图:研发费营业收入超过15%的上市公司列表

5、成长性良好,研发持续加码

人工智能指数成分2019年前三个季度的营收增速为15.94%,归母净利润增速高达45.42%,研发费用增速高达27.16%。这反映了人工智能指数成分良好的成长性,研发费用增速快于营业收入增速表明上市公司仍在持续不断的加大对研发的投入。

另外,我们也列出了人工智能指数的前十大成分2019年前三季度的营收增速,可发现他们的营收同比增速基本都在10%及以上,汇顶科技的营收增速更是高达97.8%。

6、外资买入比例高

人工智能指数成分100%均是MSCI指数的成分股,其中沪深港通平均持股比例高达5.16%,远高于我们上述提及的CS人工智3.19%的比例。外资较高的买入比例反映了海外投资者对我们人工智能指数成分股的高认可度

作者:华富基金指数投资部

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