去年底以来，围绕科技创新的结构性行情此起彼伏。春节后，即使受到疫情冲击，成长品种也仅仅短暂回调即回归了市场主线。
图1:申万一级行业涨跌幅(%)
来源：Wind，区间时间：2020.1.1-2.18
加上近期科技股政策暖风频吹，申万一级行业中以电子、计算机、电气设备为代表的科技行业今年以来分别上涨23.82%、23.26%、13.33%，位列前三，部分绩优个股二级市场主升浪走势也让人大呼过瘾。作为个人投资者，我们应该怎样享受这科技带来的盛宴呢？
一、科技成长股上涨的逻辑正成为现实，靓丽业绩背后的基金经理更值得信任
过去我们一直强调国产替代、消费电子领域高景气度、高成长和业绩提升双核驱动的科技股会随着国内资本改革加速上涨，目前这个逻辑正成为现实。而近期再融资政策松绑给成长科技型企业带来的即期业绩支撑则为这种持续的业绩上涨提供动力和保障。
而中国若能够在5G、物联网时代领跑，产业链上将有一批科技新贵崛起，成长股投资将迎来更大的机遇。正如华安基金绩优经理胡宜斌所相信的，“未来我有信心A股会出龙头科技股。”大家不妨跟着这位懂科技会投资的成长猎手一起来探寻科技盛宴下的狂欢。
基于成长股研究方面的造诣，胡宜斌在成长股投资领域也展现了出色的能力。其管理的旗下三只明星产品华安媒体互联网混合（001071）、华安成长创新混合（007460）、华安智能生活混合（006879），净值全线创新高，截至2020年2月18日，净值分别为2.338、1.5293、1.8836，期间虽经历多次大跌调整，包括2月3日疫情原因的大跌，但业绩表现依然快速收复，反弹强势超过沪深300指数。
图2：胡宜斌旗下产品业绩表现全线创新高（%）
来源：Wind，截至：2020.2.18
中信策略认为，随着复工的推进，增量配置资金开始寻找“洼地”，与动量型资金相互反复接力，市场向上仍有动力。科技依然是全年主线，调整即是配置机会。
震荡市中投资人自己频繁做择时，不如相信这些靓丽业绩背后、久经市场验证的基金经理。虽然科技成长股赛道波动高、难度大，但从胡宜斌过往操作看，其管理时间较长的华安媒体互联网基金业绩骄人，尤其在市场快速反弹时，其超额收益更为显著。
图3：当市场快速反弹时，超额收益明显
来源：Wind，截至：2020.2.18（根据基金复权单位净值增长率与创业板指涨跌幅的比较得出华安媒体互联网混合基金业绩表现战胜创业板指数）
二、华安媒体互联网不仅是个短期业绩爆发的产品，中长期业绩也非常好
由胡宜斌管理的三只基金投资主线均为信息技术、云计算、新能源与新材料等，契合我国经济结构转型和全球科技升级的方向，既是热点，又有巨大的市场空间。
以其2015年11月26日掌舵的华安媒体互联网（001071）为例，华安媒体互联网并不仅仅是个短期业绩爆发的产品，中长期业绩非常骄人，特别是基金经理经历过历史上多次大跌的考验，但都爬坡成功。
当时正处于成长股高位之时，在回调的三年多来，该基金表现出极强的韧性，长期抗跌能力突出。2019年随着成长股复苏，华安媒体互联网取得了耀眼的回报，根据Wind数据显示，2019整年年累计收益101.70%，同类排名1/175，截至2020年2月18日已取得132.8%的收益。
图4：华安媒体互联网基金自成立以来业绩出色
来源：Wind，截至：2020.2.18，基金过往业绩不代表未来表现，投资需谨慎。
顺境和逆境都经历过，胡宜斌均能自如应对。华安媒体互联网才能在中小成长股泥沙俱下时，有足够的定力和韧性；有在成长股风起时，能够吹响反弹的冲锋号。他常说的一句话是，“做成长股并不意味着每天都要很激进，一定要重视风险控制，这样才能保证中长期业绩出色。”
三、科技成长主线的投资逻辑并未改变，投资者应当和好基金一路相随
华安媒体互联网混合基金上涨得益于围绕5G上下游产业链的超配，大幅跑赢比较基准。根据Wind数据显示，截止2019年12月31日，该基金份额净值为2.017元，报告期内份额净值增长率为18.86%，同期业绩比较基准增长率为 4.03%。
图5: 5G三大应用场景
来源：ITU2000，华安证券，截至：2020.2.18
根据2019年四季报显示，考虑到未来5G需求新周期对制造业产能冲击在上下游的不均衡分布，以及需求周期向5G应用扩散的可能性，减持了部分涨幅过大、估值已基本反应5G硬件产能缺口的细分领域和公司，增加配置5G和新兴制造业产业链中产能瓶颈更为突出、价格弹性较大的上游细分行业和公司，并积极寻找并配置5G后周期、供给侧出清后的文化传媒、计算机等相关行业和公司。
信息业占比有所上升，虽然加了些传媒等板块，但科技成长主线的投资逻辑并未改变，只是从5g硬件到上游原材料再到下游应用端的延展，看看其调整后的前十大重仓股占比及近三月涨跌幅，基金经理的选股股能力可见一流，相信未来还会有更大的惊喜带给投资者。
展望未来，绩优基金经理胡宜斌依然对A股在本轮科技周期中诞生具备强大创新性、颠覆性的应用和内容端投资机会保持乐观：我们将更为重视内容、应用企业的马太效应和永续增长能力，致力于寻找和积极配置传媒、计算机软件中为新的漫长科技周期持续提供精品应用和内容的龙头企业。
近期来看，随着内外环境变化，新的投资决策因素在不断增多。这些因素会带来哪些边际变化，成为能否把握住结构性机会的关键所在。从中长期来看，优秀的基金管理人还是能够把握较为确定性的机会，无论季报持仓变或不变，投资者还是应当和好基金一路相随！
投资成长，你需要在这个领域，有一位熟识的优秀基金经理，他的意识是重要的参考，时间和基金净值会持续验证。跟着专业的成长猎手买科技创新，更靠谱！
风险提示：我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。由第三方专业机构出具的业绩证明并不能替代基金托管银行的基金业绩复核函。基金管理公司不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩不代表基金的未来表现。投资有风险，详情请认真阅读基金的基金合同、招募说明书和基金份额发售公告。基金经理管理的其他基金业绩不构成基金业绩表现的保证。
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