来自基民柠檬原创

2020年以来,表现最猛的主流指数非创业板指莫属,形成了强有力的趋势行情,科创板的开板成功带飞了“弃儿”创业板,应该是出乎很多人意料的,不过在趋势面前,我们还是要敬畏趋势。

弃儿不弃

看似科创板开板,创业板就成了“弃儿”,然而事实并不是这个样子。

想当初创业板开板的时候,中小板也没有被弃,表现也比创业板要好。其实这样的表现是很正常的现象。

科创板开板看似是市场有了新人,但是毫无疑问,这些新人的实力还是无法与现在的创业板龙头相提并论的,一个新的板块,培育的是未来的希望,而现在的顶梁柱,则是之前培育的希望,比如新能源汽车龙头——宁德时代、民营医药龙头——爱尔眼科、互联网金融龙头——东方财富等都是创业板权重。

创业板的趋势性行情,主要推动力有以下几点:

一是产业趋势层面,中国科技发展进入一轮新的周期,随着5G投资加码,新能源汽车应用落地,沉寂了几年的中国科技再度迎来上升期,科技将成为未来几年经济发展的重点,也将是产业整合的重点。而创业板正是科技龙头会聚之地。

二是行业层面,半导体、通信、传媒、电子景气度上升,或从谷底逐渐回暖,或受益于“自主可控”等产业政策有希望在未来保持高景气度,相对确定性比较好,而这些行业正是创业板权重行业。

三是市场层面,市场风格转换,由价值转向成长,资金流入成长确定性较高的行业,创业板作为规模指数中“成长风格”的代表,备受关注。

以上三点之外,近期再融资政策松绑,又为创业板的趋势性行情添加了新的动力,2013-2015年的创业板大牛市,并购重组是很重要的推动力,再融资政策的松绑,将有利于创业板龙头通过并购重组进一步提升竞争力,外延式增长,既能增收增利又能降低估值,中期增长可期。

创业板50,趋势好搭档

既然认定了是趋势性行情,最适宜的创业板指数就是创业板50了。这个指数从创业板指中选取成交金额最大的50只股票构成样本股,这个编制规则就很“趋势”,相信强者恒强,最适合资金推动上涨的市场行情。

表:近期市场核心宽基指数涨幅

数据来源:Wind,时间区间:2019.11.19-2020.02.18

老读者应该有印象,柠檬君以往是不推荐创业板50的,但是最近柠檬君发现这个指数有了新的变化,市场也有了新的变化,大大提升了这个指数的竞争力。

一是该指数2019年调整了编制方案,将3个月调整一次样本股变为6个月一次,这样就大大降低了频繁调整样本股对于指数收益的伤害,不仅减少了交易成本,更减少了一些短期炒作股对于指数的不利影响,还使得指数更能聚焦于行业龙头和权重股。

二是最近市场的行情明显呈现出资金推动上涨的态势,增量资金关注的是趋势、弹性大、锐度高的指数和个股,也就是俗话说比较猛的个股和指数,最近我们也能看到行业ETF在成交金额上开始碾压沪深300和中证500这样的宽基ETF。

创业板50正是一个弹性大、锐度高的指数,在诸多的创业板指数也还是如此,要知道创业板指本身就挺猛,创业板50更猛一些。修改编制规则后的创业板50在指数代表性上更强,更能集中反映创业板龙头股的表现,看好创业板趋势性上涨的朋友,趁着创业板回调想要加仓的,可以考虑一下这个指数。

趋势的力量

说到相关指数基金,不得不提交银创业板50A/C(007464/007465),这只基金成立于2019年11月20日,交银基金很少发指数基金,一出手就不同凡响,刚好发在行情的启动点,成立三个月,基金净值最高1.256元。投研能力强,发行时点都能选得很好……

表:近期创业板相关指数基金收益情况

数据来源:Wind,时间区间:2020.01.01-2020.02.18,上表中仅包含部分跟踪创业板相关指数的指数基金,且剔除了C类型。

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