尊敬的投资者：

大家好，我是大成睿享混合基金经理徐彦。感谢大家对我和产品的认可，近期市场表现风起云涌，投资者的心态难免有所躁动。在此，我向大家说明一下本基金的建仓情况。 大成睿享于2019年12月末正式成立，截至2020年2月14日净值为0.9965元，收益率基本持平，业绩排名在同期发行的基金中暂时处于偏落后的位置。这种收益率和排名背后的原因是什么，是深层次的理念和能力的问题？还是暂时的跟市场风格不匹配的问题？我认为是后者。同期，万得全A收益率为-0.28%；所有上证规模指数几乎全部下跌，所有深证规模指数全部上涨（见文末表1）；上证风格指数中无论成长、价值几乎全部下跌，深证风格指数中价值风格也几乎没有上涨，只有成长风格明显上涨（见文末表2）。我认为今年以来的指数以及基金涨跌幅，基本只跟风格有关，跟对企业价值的长期判断无关。 作为基金经理，我的理念是基于对社会和时代的理解，以合适的价格买好公司和好团队。基金的目标是为持有人创造长期可持续的回报。在今年以来的市场风格下，大成睿享没有取得显著正收益，也许更能说明我并不是以市场风格或热点，而是以对企业价值的长期判断为基础做投资。相信这种投资理念长期是有效的，并将继续坚持下去。 在本基金的建仓过程中确实存在改进的地方。最大的投资机会当然是来自于企业的长期成长，在选择投资标的时我非常接受真正的成长股。但在建仓过程中，由于过于考虑安全边际，在低估值股票上的仓位偏重，在今年以来的市场风格中显著受损；少数看好的成长型公司，在本基金的发行阶段已经有较为明显的上涨，在建仓买入时过于谨慎。 最后引用一句诗：现在已然腐朽者，将来可能重放光彩，现在备受青睐者，将来却可能日渐衰朽。让我们一起见证长期的力量！

                                               大成睿享混合基金经理、大成基金股票部投资总监：徐彦2020年2月16日于深圳

      表1：上证、深证规模指数年初至今涨跌幅


所有上证

规模指数

所有深证

规模指数

名称

年初至今

名称

年初至今

超大盘

-6.40%

深证100

2.38%

上证50

-5.49%

中小创新

3.82%

上证市值百强

-4.72%

深证300

4.33%

上证180

-4.38%

深证1000

4.50%

上证全指

-3.88%

深证成指

4.65%

上证中盘

-2.28%

深证700

4.90%

上证中小

-2.14%

中小基础

6.54%

上证小盘

-1.96%

中小300

7.31%

上证380

-1.07%

深证200

8.19%

上证100

0.19%

中小板指

8.78%

上证150

0.87%

中创400

9.16%

中创500

9.66%

中创100

10.13%

创业基础

12.18%

创业300

13.05%

创业板指

15.08%

数据来源：wind  截止日：2020年2月14日

            表2：上证、深证风格指数年初至今涨跌幅

所有上证

风格指数

所有深证

风格指数

名称

年初至今

名称

年初至今

全指价值

-7.34%

深证价值

-3.86%

180价值

-7.33%

1000价值

-2.06%

180R价值

-7.09%

700价值

2.10%

380价值

-6.55%

中小价值

4.06%

全R价值

-6.34%

1000成长

6.27%

380R价值

-3.52%

深证成长

6.38%

全指成长

-2.35%

中创500价值

7.24%

全R成长

-1.01%

700成长

7.34%

180成长

-0.81%

创业板V

8.51%

180R成长

-0.72%

中小成长

9.75%

380成长

-0.59%

中创500成长

12.69%

380R成长

1.59%

创业板G

19.14%

数据来源：wind  截止日：2020年2月14日

风险提示：本材料仅供参考，不构成投资建议，不作为基金宣传材料。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定能够盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成对本基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。

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