本周市场震荡上行,全周上证综上涨4.2%,深成指上涨6.54%,中小板上涨6.54%,创业板上涨7.61%。行业板块看,电子、国防军工、通信、计算机涨幅居前,房地产、医药、和银行板块涨幅落后。

政策宽松力度加大,疫情有所缓解但复工仍较为缓慢。2月18日召开的国务院常务会决定,阶段性减免企业社保费和实施企业缓缴住房公积金政策,多措并举稳企业稳就业。

央行的货币政策加强逆周期调节,市场流动较为宽松。1月新增社融总量5.07万亿,同比多增3883亿元,其中人民币贷款增加3.34万亿元,同比多增1109亿元,社融存量增速持平于上月的10.7%。2月20日1年期LPR报价下调10bp,符合市场预期。此前央行2月3日下调7天、14天逆回购利率、17日下调1年期MLF利率10bp,且在公开场合表示将下调LPR。

虽然近期公布的疫情数据显示形势有所好转,政策开始大力推动企业复工复产,但整体的复工节奏仍然明显偏慢,同时由于疫情影响,服务业需求回升也仍需一段时间。预计货币政策在经济指标企稳前将保持宽松,财政政策及相关行业政策也将侧重稳增长。

政策对冲下市场信心回升明显,当前市场流动性较为充足,有助于风险偏好提升,周期金融股有望继续修复,但市场中长期主线仍将以科技成长为主,未来仍值得继续挖掘,建议关注受益于流动性和政策扶持的新能源汽车、5G、半导体等科技板块。

风险提示:基金有风险,投资需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理公司依照恪尽职守、诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。本资料为宣传用品,仅供参考。投资人在投资基金前,请务必认真阅读基金合同和招募说明书等法律文件,了解基金的具体情况。