周五(2020.02.21日)美股在多日上涨后较大幅度回调。道指下跌227点,破29000点至28992点。低开低走,全天小幅震荡,直到终点收跌。标普收跌35点,低开后立即跳水,持续走低,小幅起伏,最终收跌。纳指低开跳水,一路下行,直到收盘下跌174点。

对于后市,我一直认为回调一下更扎实。周五美股下跌让我的观点出现不自信的感觉。这个影响或者说最大的不确定性就是亚洲疫情。此前,我低估了疫情对世界经济的影响。然而,美国、日本和韩国发生的情况,让人感到情况确实不妙。

目前,美国感染人数34人,18位来自钻石公主号,3位来自武汉撤侨人员,13位在美国确诊。关于接回钻石公主号14名确诊病例的争议,让人感觉情况非常严重了。凤凰卫视驻华盛顿特约记者王冰汝现场采访说,美国疾控中心已经做好准备:如果新冠病毒在美国爆发,美国会像亚洲的一些国家一样, 采取关闭学校和商铺的措施。而且明确告知:目前美国没有防御新冠病毒的疫苗,也没有针对新冠病毒的药物。

同时,韩国新冠肺炎疫情爆出“超级传播”事件,再加上日本肺炎疫情令人堪忧,引发市场避险情绪的陡然升温。

中国、美国、日韩等这些国家贸易量占全球比例之高,就可以想象一旦疫情陡然升高,足以让全球贸易停滞下来。这决不闻言耸听。

美国2月份经济数据已经反映出来了。美国2月Markit服务业采购经理人指数(PMI)初值为49.4,预期53,前值53.4。美国2月Markit制造业PMI初值50.8,预期51.5,前值51.9。Markit首席商业经济学家Williamson指出,数据表明美国2月商业活动经历金融危机以来首次收缩。

对股市的影响谈论其他都是虚的。眼前最急迫的就是亚洲疫情会不会全球蔓延开来。今天讨论疫情绝对不是一个国家的问题,而是全球性的。今天讨论疫情对经济的影响绝不是一个国家、一个地区,也是全球性的。而且涉及行业,第一是全球贸易会否因此而全面停摆,全球旅游业已经遭受重创,全球航空业已经叫哭不停,全球运输业已经在哀嚎。一方面凸显中国在国际需求中的重要性,另一方面这种影响已经蔓延到其他地区和国家。对此,千万不要掉以轻心。世界银行下调世界经济增速是大概率事件。

在这种情况下,美股包括全球股市(正常市场机制的股市)如果走高那就奇怪了,那绝对是扭曲的市场。

在这种情况下,货币工具不仅没有作用,而且会起反作用。美联储在疫情当前,面临出口停滞和通胀率持续低迷(2%以内)又开始动议降息,其作用很难说。而一些国家在通胀率已经高达5.3%了,还在放水货币,可以这样说,全世界都没有如此、也不敢这样操作货币政策。

美国、中国财政政策应该发挥重要作用。美国的财政政策正好派上用场,中国应对疫情采取的综合财税费政策力度大,非常好,一定会大见效果。

总之,疫情之下的全球经济决定了股市风险很大,盲目介入不是明智选择!

周五早间,美国30年期国债收益率跌至1.892%,创历史新低。


与此同时欧元汇率走低,日元与韩元汇率下跌。Colas认为,市场担心未来出口将出现波折。


遭到受抛售的科技股板块在过去三个月表现良好,累计上涨了17%,涨幅跑赢了其他主要板块,是标普500指数涨幅的两倍。