【盛周刊】大盘震荡盘升 MSCI季度调整将生效

武汉加油

经历了最艰辛的一段日子，最近全国各地疫情好转，这场没有硝烟的战争的曙光越来越近，同时我们也应该谨记，疫情还没有结束，医护人员依然在前方战斗，我们要做的就是全力配合。相信在所有人的共同努力下，春暖花开指日可待。

摘要速递  

股市：本周量能急剧释放，资金跑步入场，题材走势强劲，市场热点较为持续，“券商+科技”继续成为行情主线，电子、国防军工、通信涨幅居前。债市：本周资金面仍然较为宽松，短端收益率下行，长久期收益率小幅反弹；1月新增社融5.07万亿，超出市场预期。

大事一览：MSCI今年首次季度调整将在2月28日收盘后生效；下周38家公司将披露年报；央行公开市场将有3000亿元逆回购到期。

股市直通车

图表来源：Wind；2019.2.20-2020.2.21

创业板指走势图

图表来源：Wind；2019.2.19-2020.2.21

上证综指估值

（市盈率-TTM）

图表来源：Wind；截至2020.2.21

深证成指估值（市盈率-TTM）

图表来源：Wind；截至2020.2.21

创业板指估值

（市盈率-TTM）

图表来源：Wind；截至2020.2.21

28个申万一级行业中，本周涨幅前三位分别为电子（13.40%）、国防军工（12.19%）、通信（11.11%）；本周涨幅后三位分别为房地产(0.22%)、银行(1.60%)、医药生物(1.64%)。

数据来源：Wind；2020.2.17—2020.2.21

美联储否定准备降息的市场猜测，美元大幅走强，外盘高位整理，人民币兑美元离岸汇率再破“7”，但疫情挡不住大盘上涨步伐，A股市场投资热情不减，资金不断跑步入场，万亿成交量释放，在蓝筹与题材互动下，大盘持续震荡盘升。最终，全周大盘以上涨4.20%收盘，创业板上涨7.61%收盘，两市总成交量较前一周增加25.8%，这表明随着大盘不断上行，吸引着场外资金不断涌入，场内资金活跃度提升，有部分资金获利了结，市场“围城”效应呈现，市场情绪亢奋，投资信心大增。

债市连连看

公开市场方面

本周（2月15日至2月21日）公开市场有12200亿元逆回购到期，央行累计进行了1000亿元逆回购和2000亿元MLF操作，因此本周净回笼9200亿元。

图表来源：Wind；截至2020.2.21

 货币市场方面

2月21日，R001加权平均利率为1.4233%，较上周同期涨6.41个基点；R007加权平均利率为2.1654%，较上周同期跌6.97个基点；R014加权平均利率为2.4423%，较上周同期涨6.23个基点。

银行间资金面七日回购

图表来源：Wind；2016.12.1—2020.2.21

利率品种

本期银行间国债收益率不同期限涨多跌少，各期限品种平均上涨2.12bp。其中，0.5年期品种上涨0.54bp，1年期品种下跌3.04bp，10年期品种下跌1.61bp。

十年国债利率

图表来源：Wind；2016.12.1——2020.2.21

债市点评

•资金面宽松，收益率震荡

本周央行公开市场回笼，资金面仍然较为宽松。隔夜回购中枢低于1.5%，7天回购低于2.2%。短端收益率下行，长久期收益率小幅反弹。

•1月新增社融5.07万亿，超出市场预期

1月新增社融5.07万亿，新增人民币信贷3.34万亿，超出市场预期，尚未反应疫情的影响。其中，非标回暖、地方债大量发行为主要动力。信贷结构上，居民、企业中长期贷款较为积极。

•央行公布四季度货币政策执行报告

本周央行公布四季度货币政策执行报告，与三季度相比，央行对于通胀的重视程度明显下降，删除了“不存在持续通胀或者通缩的基础”，“警惕通胀预期发散”以及“保持定力”。此外，对于稳健的货币政策的描述，重新加上“灵活适度”，总量政策上，较19年四季度更为积极，约束应当是“稳杠杆”。

期汇资讯圈

三组期指单边上行

本周三组期指呈现单边上行态势，周度涨幅均逾2%，IC加权指数涨幅逾7%，指数间分化加大，2*IH/IC2003合约比值扩大至1.0284，现货指数亦呈现上行态势。沪深300指数期货

图表来源：Wind；2019.11.15-2020.2.21

图表来源：Wind；2019.11.15-2020.2.21

图表来源：Wind；2019.11.15-2020.2.21

 经济数据不佳致使美元回落

美元指数在近期的表现可谓是如鱼得水，由于整个市场对于疫情的担忧致使美元一枝独秀，本周更是一度直逼100整数大关，但是不料周五一朝回到解放前。美元指数周五录得近2个月来最大跌幅，单日跌超0.55%，主要是由于公布的美国经济数据显示由于疫情的影响，美国的经济情况已经开始受到波及，这使得美元大幅回落。

图表来源：Wind；2019.11.27-2020.2.22

黄金走势图

图表来源：Wind；2019.11.15-2020.2.21

海外要闻汇

 美股三大指数集体收跌

美东时间2月21日，最新发布的美国2月Markit PMI初值不及预期。数据发布后，美股三大指数震荡下挫，虽盘尾跌幅略有收涨，但三大指数几乎抹去近两周涨幅，科技股跌幅尤为明显。整体来看，本周标普500指数跌1.25%，纳指跌1.59%，道指跌1.38%。

图表来源：Wind；2019.10.10-2020.2.21

图表来源：Wind；2019.10.17-2020.2.21

数据观察站

北向南向资金继续流入

统计数据显示，北向资金本周合计净流入64.94亿元，其中沪股通净流入12.3亿元，深股通净流入52.64亿元。南向资金本周合计净流入74.57亿元，其中沪市港股通净流入51.41亿元，深市港股通净流入23.16亿元。

(单位：亿元，CNY)

注：沪深港通资金流向数据，根据每日盘后交易所公布的沪深港通买入成交总金额及卖出成交总金额计算所得，真实反映沪深港通南北向资金流动情况。数据来源：Wind；截至2020.2.21

 两额融余

2月21日，融资余额10755.98亿元，融券余额142.03亿元，融资融券余额10898.01亿元。

财经风向标

MSCI季度调整生效

根据MSCI官网公布的例行季度调整结果，A股纳入节奏加快，科创板股票首次亮相MSCI指数体系。根据惯例，所有变动将会在2020年2月28日收盘生效。调整后A股纳入MSCI最新成分股共计474只，其中主板339只，创业板40只，中小板95只;板块分布上“银行、非银金融、食品饮料、医药生物、电子”等行业权重较高。

38家公司披露年报

根据沪深交易所定期报告预披露时间安排，下周将有38家公司披露年报。27家公司已经进行了业绩预告，其中11只预增，3只略增，2家续盈，4只扭亏，2只略减。

3000亿元逆回购到期

Wind数据显示，下周（2月22日至2月28日）央行公开市场有3000亿元逆回购到期，全部都在2月24日（周一）到期，无正回购和央票等到期。

热销基金

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•长盛城镇化主题 2014、2015、2016、2017、2018、2019净值增长率依次为31.55%、53.35%、-3.38%、-0.93%、-28.26%、45.51%，同期业绩比较基准分别是42.57%、7.37%、-8.39%、17.23%、-19.28%、29.52%。数据来源：长盛城镇化主题定期报告，统计日期：2014年1月1日至2019年12月31日，业绩比较基准：80%沪深300指数收益率+20%中证综合债指数收益率。

•长盛电子信息主题2014、2015、2016、2017、2018、2019年业绩分别为6.33%、155.40%、-29.08%、3.79%、-36.45%、27.28%，同期业绩比较基准收益率分别为2.71%、41.72%、-12.35%、-2.92%、-15.11%、28.91%。数据来源：长盛电子信息主题定期报告，统计日期：2014年07月03日至2019年12月31日，业绩比较基准：50%中证TMT产业主题指数收益率+50%中证综合债指数收益率。

•长盛创新驱动2017、2018、2019业绩分别为1.34%、-27.24%、33.46%，同期业绩比较基准收益率分别为4.22%、-9.62%、19.92%。数据来源：长盛创新驱动定期报告，统计日期2017年8月16日至2019年12月31日，业绩比较基准：沪深300指数收益率*50%+中证综合债指数收益率*50%。

•长盛医疗行业2016、2017、2018、2019业绩分别为2.00%、4.61%、-18.93%、49.83%，同期业绩比较基准分别为10.49%、4.23%、-20.06%、28.31%。数据来源：长盛医疗量化定期报告，统计日期：2016年2月3日至2019年12月31日，业绩比较基准：80%中证全指医药卫生指数收益率+20%中证综合债指数收益率。

•长盛电子信息产业2012、2013、2014、2015、2016、2017、2018、2019业绩分别为-6.20%、74.26%、36.10%、88.27%、-24.93%、-0.18%、-33.09%、49.72%，同期业绩比较基准分别为-7.63%、33.88%、20.14%、52.21%、-18.16%、10.07%、-28.39%、50.58%。数据来源：长盛电子信息产业定期报告，统计日期：2012年3月27日至2019年12月31日，业绩比较基准：80%中证信息技术指数收益率+20%中证综合债指数收益率。

•长盛可转债A份额2017、2018、2019业绩分别为1.63%、-9.12%、32.87%，长盛可转债C份额2017、2018、2019业绩分别为1.80%、-8.10%、33.27%，同期业绩比较基准收益率为2.06%、-1.05%、19.86%。数据来源：长盛可转债定期报告，统计日期：2017年1月1日至2019年12月31日，业绩比较基准： 中证可转换债券指数收益率60%+中证综合债券指数收益30%+沪深300指数收益率10%。

风险提示：本资料不作为任何法律文件。基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其它基金的业绩不构成本基金的业绩表现的保证。投资者在进行投资决策前，请仔细阅读本基金的《基金合同》及《招募说明书》。你点的每个在看，我都认真当成了喜欢 # 笔记广场#