疫情叠加春节及猪肉周期,1月国居民消费价格指数(CPI)同比上涨5.4%,涨幅比上月扩大0.9个百分点,创2011年11月以来新高。

CPI破“5”,对于所有家庭资产配置篮子而言,都是一件值得关注的大事。换句话理解,这意味着如果一年前的资金攥在手上不动的话,到如今购买力下滑了5%。

正因为如此,投资者纷纷追问:通胀时代要来临了吗?我们该如何应对呢?

CPI的走高是暂时的

综合市场分析,CPI上涨主要源于两个原因:一是春节的错位,二是疫情的影响。根据光大证券的分析猪价低基数、春节错位是CPI主要影响,疫情或是边际影响。而这些因素均是短期的、阶段性的。

对于CPI为什么会走高,银华金牛基金经理邹维娜举了个形象的例子:

疫情更多影响的是,不同月份之间的一个环比的变化。举个简单的例子,比如说我们买矿泉水,可能原来是7块钱一瓶,因为疫情的发生刚好又赶在春节,这个时候相关服务人员少,一样的矿泉水可能现在在好多地方已经卖到10块钱一瓶,这个涨幅太大了。

基于此,邹维娜认为,这个涨幅是不可持续的,它是短期的供需失衡所导致的一个价格的突然的上涨。从这个思路来看,虽然说通胀数据上有压力,但是目前来看货币政策主要应该是对冲疫情导致的经济下滑,通胀或不会对货币政策产生太大的制约。

其实,在关注CPI的同时,我们还可以重点参考另一个数据:核心CPI。在CPI数据快速上涨的背后,核心CPI仍然处于稳定区间。在扣除食品和能源的影响后,核心CPI同比增长1.5%,较上月微升0.1个百分点;环比上涨0.5%,与前值持平。

该如何跑赢通货膨胀?

虽然说CPI数据不会持续高企,但跑赢通货膨胀,确实是每个人要做的功课。

打败通货膨胀,唯一的方式就是让资金升值,让资金升值的关键是选择合适的投资方法。而资产配置是投资过程中的核心环节,也是投资收益的最大决定性因素。作为投资者,要想达成战胜通货膨胀的财富目标,重点在资产配置的把握以及投资方向的选择。

当然,也可以选择一款可以帮自己做好资产配置、长期跑赢通胀的基金。

2018 年以来,“资管新规”、“理财新规”等政策陆续出台,打破刚兑、禁止资金池、消除多层嵌套,传统银行理财等刚兑产品模式难以为继,净值化转型大势所趋,在这样的背景下“固收+”横空出世,成为投资者代替理财产品、可跑赢通胀的配置优选。

银华基金近几年来开始加大对“固收+”产品的布局,以银华汇利A为例,该基金成立于2015年5月14日,于2017年初开始采用“固收+”策略,它的战绩如何?

2017年股牛债熊、2018年股熊债牛,行情不断切换,但银华汇利均能自如应对。根据银河证券数据,银华汇利的年度收益回报优秀但波动却不大,成为公募基金中2016年以来,唯一一只每年收益均超过5.5%的产品,成功帮助投资者实现资产增值并跑赢了通胀。

您的新朋友——银华汇盈即将上线

在总结过往“固收+”产品的经验基础上,2020年3月2日,银华基金将发行一款新的“固收+”产品——银华汇盈一年持有期混合型基金(A类:008833;C类:008834)。

作为“固收+”产品,银华汇盈显然有两个重要部分:

一是固定收益,债券投资的占比大,其目的是平抑波动性的同时,贡献合理稳健的收益。

一是“+”的那部分,既然是“固收+”,只有很好的做“+”法,合理有效的在债券收益基础上,增加一定的收益,才能切实满足客户“资产增值、跑赢通胀”的需求。

从具体投资比例来看,该基金股票投资比例0-40%,可以同时布局A股、港股,其中投资于港股通标的股票的比例不得超过股票资产的50%。

为了提升用户体验,将“固收+”策略基金的净值曲线,最终转变为用户的实际收益,该基金还设置了一年持有期,一方面,开放申购、买入便利,另一方面,在每笔基金份额持有期满一年后,赎回方便,不收取赎回费。

资产保值增值、跑赢通货膨胀,是投资者永恒的课题,在达成目标的过程中投资者最好能选择一款称手且专业的投资工具。银华汇盈拟由金牛基金经理邹维娜掌舵,拥有10余年投资经验,历经债券市场多轮牛熊,资产配置能力强,对市场认知清晰,是值得投资者信赖的选择。

银华汇利A于2015年5月14日成立,自成立以来收益率52.70%,数据截止至2020.2.7,数据来源:银河证券。2016、2017、2018、2019年的净值增长率依次为7.51%、5.64%、5.86%、7.81%。(数据来源:基金定期报告、银河证券)

邹维娜旗下管理产品金牛奖:银华信用季季红:三年期金牛基金,2019.4;银华信用四季红:三年期金牛基金,2018.3;银华信用四季红:三年期金牛基金,2017.4;银华纯债:三年期金牛基金,2016.3;评奖机构:《中国证券报》

市场有风险,投资需谨慎。过往业绩并不代表未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金详情请仔细阅读基金合同、基金招募说明书。