功夫复盘：
可以选择做一些滞涨后刚启动的。仍然留一部分资金等着市场出现中阴线
行业挖掘机：
一、中航沈飞：厚积薄发，战斗机领域唯一上市公司（中泰证券）
情绪温度计：上周五两市上涨家数2294家，涨跌停比106：0，昨涨停今表现3.45%，炸板率26%。根据各项数据量化出两市情绪温度为60，赚钱效应较好，仓位控制在3-5成仓之间。
功夫研究院点评：市场超预期的上涨，周五盘中虽然一度跳水，但被抄底资金拉起。明前市场积累的风险是获利兑现的风险，这类风险仅针对涨幅过大的和跟涨的品种，可以选择做一些滞涨后刚启动的。仍然留一部分资金等着市场出现中阴线，这一轮上涨大盘还没有一次像样的调整，所以出现大幅度的调整也是场内资金获利兑现造成的，场外资金会进场，值得博弈。
（一）中航沈飞：厚积薄发，战斗机领域唯一上市公司（中泰证券）
公司在经历重大资产重组后，逐渐聚焦航空主业
置出业务对报表业绩表现影响已消除，后续年份公司业绩有望回归较高增速。 前三季度实现营收同比增长 37.07%，净利润同比增长 98.37%。业绩的高增长一方面来自于公司今 年销售收入的增长，另一方面为均衡生产的推动。公司在盈利能力水平上高于其他主机厂。对比另外两家主机厂，公司 ROE 水平相对更高。
我国歼击机更新换代需求迫切，市场前景广阔
目前中国战斗 机数量已位列第二，就战斗机数量而言，中国与美国仍然差距较大。美 国战斗机数量约占全球总量的 19%，中俄均占 11%左右。
沈飞集团和成飞集团是我国重要的歼击机生产单位。战斗机更新换代迫在眉睫，公司三代机歼-11和歼-16系列需求有望增加。 短期（未来 5-8 年）主要以更新换代和机型缺口为统计口径，短期战斗机市场规模约为 3024 亿元，其中公司研制的歼击机 系列需求规模为 1784 亿元。长期（未来 12-15 年）战斗机舰队建设则全面对标美国目前的歼击机代 际和规模，以及航母舰队未来舰载机需求，机市场规模约为 14100 亿元，其中公司研制的歼击机系 列需求规模为 7958 亿元。
从国内民航市场来看，我国民航产业处于快速发展的态势之中。2019-2038 年中国 50 座以上客机交付量将达到 9205 架，市场价值约 1.4 万亿美元。
考虑到公司作为我 国战斗机领域唯一上市公司，具有稀缺性与唯一性，未来我国战斗机市 场空间广阔，公 司可以享受较高的估值。
云计算巨头资本支出提升带动服务器行业重回增长轨道
云巨头是服务器行业的重要采购方，上一次的集中采购为 2016 年前后，按照服务器 3 年的更新周期测算，2020-2021 是服务器大规模更新的时间节点，从巨头的资本支出财务数据也可以得到验证，预计云巨头的资本支出回升将使得服务器出货量放大。同时随着 5G 建设进程的加快，5G 后应用的崛起将带来互联网流量的激增，数据的激增对数据计算能力、存储空间等提出了大量的需求， 所以对于服务器的增加需求也有很大的促进。
实体名单影响有望 20 年逐步消除，利润弹性将扩大
2019 年 6 月，中科曙光及天津海光被列入美国实体清单，受此影响，公司单季度营收在 2019Q3 开始放缓，同时 X86 服务器出货量占比下降到 4%，环比降低了 6.7 个 百分点。根据公司表述，目前公司正采取部分零部件的替换方案确保供应链平稳运行，随着实体清单影响逐步消除，海光芯片有望在 2020 年放量，公司采用自己生产的芯片将有效提高高端计算机业务的毛利率，从而带来业绩弹性。
公司为 IT 基础设施核心资产，城市云及存储业务进展顺畅
19 年曙光云被评为政务云解决方案第三。同时公司已经在高端存储市场中占有一定份额，2019 年依靠拳头产品 ParaStor 存储系统中标轨道交通、生物基因、气象、能源、金融等众多领域的大单。
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