市场回顾
前一个交易周（2.17-2.21）国内市场上涨；万得全A本周涨 5.73%，成交量上升。沪深 300 本周涨 4.06%，中证 500 涨 6.70%， 上证 50 涨 2.52%，创业板指涨 7.61%。
行业方面，TMT 涨幅居前，医药和地产、银行垫底。（数据来源：Wind）
后市展望
“资产荒”逻辑仍延续，高度关注流动性。1）从宏观环境来看，宏观基本面尚未复苏+货币环境宽松+资本市场政策友好，市场快涨之后已经接近年前高点3100，可能会震荡，但中期看“资产荒”逻辑尚未被打破，除了科技板块，其他板块估值尚在合理区间，下跌空间也有限，依然保持积极心态，并高度关注市场流动性。2）1月社融数据超预期表明经济内生的惯性其实很足，当下货币政策托底意愿更强，上周货币执行报告透露出依然需要维持宽松的意愿，政治局会议也再次强化稳增长，预计3月社融也不差，这为未来复工、赶工埋下伏笔，密切关注未来宽信用的进程，这对市场趋势和结构至关重要。
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