市场回顾


前一个交易周(2.17-2.21)国内市场上涨;万得全A本周涨 5.73%,成交量上升。沪深 300 本周涨 4.06%,中证 500 涨 6.70%, 上证 50 涨 2.52%,创业板指涨 7.61%。

行业方面,TMT 涨幅居前,医药和地产、银行垫底。(数据来源:Wind)


后市展望


“资产荒”逻辑仍延续,高度关注流动性。1)从宏观环境来看,宏观基本面尚未复苏+货币环境宽松+资本市场政策友好,市场快涨之后已经接近年前高点3100,可能会震荡,但中期看“资产荒”逻辑尚未被打破,除了科技板块,其他板块估值尚在合理区间,下跌空间也有限,依然保持积极心态,并高度关注市场流动性。2)1月社融数据超预期表明经济内生的惯性其实很足,当下货币政策托底意愿更强,上周货币执行报告透露出依然需要维持宽松的意愿,政治局会议也再次强化稳增长,预计3月社融也不差,这为未来复工、赶工埋下伏笔,密切关注未来宽信用的进程,这对市场趋势和结构至关重要。



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