真是值得纪念的一天呐。昨天外盘都在跌,我们A股创业板扬眉吐气逆势飘红,成为全球“避险资产”……

看看疫情扩散影响下,韩国股市下跌近3.9%:

欧洲3大股指盘中跌幅3.5%以上:

美股期货价格下跌1.6%左右,隔夜肯定也是躲不过一跌。美股三大指数均收跌超3%


黄金价格1691美元,近7年新高,原油暴跌,10年期美债收益率历史新低。(想起之前说过的中期看多黄金,还记得吗《黄金中期确定性较强的方向》)

目前总体情况就是,风险资产大跌,避险资产涨。所以这影响北上资金的风险偏好,这么久以来昨天第一次大幅流出87亿元


我拉了看看北上在卖出哪些个股,还是以大白马为主(持仓也是主要是这些)

但今天还在净买入的是这3只:

很明显,短线行情进入敏感期。之前说两大前提,只要流动性拐点不出现+外围不扰动,市场依然强势。现在外围冲击下,A股大概率是低开的,能不能抗住不跟就看市场自身的主逻辑了。

下午看新加坡A50期货的表现,下跌1.66%,当然A50主要是代表A股沪深两市市值最大的50家公司。



成长风格这波仍是占上风的。短期触发调整,也才是让人更放心的。



外围大跌主要是因为:1)美日欧部分经济数据并未出现强劲复苏的迹象,不及预期;2)其二就是新冠疫情的全球扩散趋势、韩国一下爆出几百例,引发担忧。


刚看世卫组织一专家说,全球社会尚未做好准备采用中国的方式方法,但中国的方法被事实证明是成功的方法。我们付出大代价,推迟复工非药物手段隔离;没有药、没有疫苗,也是能用什么就用什么手段去治疗。海外则比较掉以轻心,这下紧张了,刚看意大利超市也被囤货抢空。


比起03年,目前看来此次新冠疫情对全球的外溢效应更大,好在我们国内定调“”疫情形势依然严峻,但疫情防控形势积极向好的态势正在拓展”。


外围大跌,对于国内股市,会有哪些冲击呢?


我觉得金融市场上,更多是短期风险偏好情绪的影响,可能影响到海外资产管理机构对新兴市场权益资产的配置会缓一下,对应港股受影响更大,可惜我们的H股ETF,本来偏权重又受拖累;美股高位回调,则可能带来全球市场波动率提升,前期的获利盘也会借机出一下。

经济层面,中国的地位更重要,其他国家的对我们的影响其实还好,但是全球玩家都不好,难免日子更难一点。如果疫情在日韩扩散,对一些产业链还是有影响,但也可能加速部分领域的国产替代。


而我们逆周期调节保收官之年、保六稳的决心,这几天各种政策面消息已经非常坚定了。


我中期依然是成长风格的多头,但虽然科技行情现在很火热,这中间一定会有波折,现在很多方向随着估值快速的上涨性价比已经下降。


尤其是3月中旬一季度相关经济数据陆续出来,经济挖坑下,如果逆周期政策全面发力,地产、基建刺激加码,利率反弹,叠加一季度已经比较大的风格剪刀差裂口,的确不排除蓝筹风格,出现一个阶段的表现。


别忘了还有被耽误的两会没开,可能3月下旬? 到时候跷跷板的另一边,金融地产类低估价值不可能一直分化持续。所以两手抓的另一手的基本面50、H股ETF、金融地产也没有放 而科技成长方面,如果后面科技股有波动,2季度下旬,那也会是个更好的买点吧。


今天看到天风证券研究所所长赵晓光对科技周期的分析,挺有意思,他把科技体系比喻成一个4层楼的科技大厦

第一层楼:通讯+终端基础设施,(即我们说的硬件先行);

第二层楼:帮助拿到数据的物联网;

第三层楼:数据处理分析,即云计算、云应用为核心的人工智能技术进行运算;

第四层楼:数据智能化与各行业的应用结合。


他认为这波科技浪潮还没结束,“因为1楼还没有结束,2楼还没开始,3楼从云到人工智能还没有开始”。
除开他积极多头的情绪,其实这思路与我们之前说的“硬三年、软三年、商业服务再三年”,“硬件-软件-内容-应用场景”的演化规律是一致的。


总之就是,科技是这几年的一大主线,但过程肯定会有波折,不追高,回调更健康,才是新兴成长更好上车机会。