相较于日下最为火爆的5G通信技术,很多人对WiFi技术的演化革新却并不太了解,由于很多电子设备在销售宣传上也着重对于其蜂窝数据连接的性能进行宣传,使得用户反而对其WiFi参数连接性能等方面并不了解。虽然很多人认为5G技术已经能够满足日常网络连接的需求,但是在目前通信基建条件下,5G资费采取限流量套餐和超限流量计价的资费方式还是一个短时间内不会改变的趋势,在这种情况下对于多数用户采取无线局域网WiFi接入的模式还是最为经济和稳定的网络连接方式,因此WiFi技术对于多数家庭和企业还会长期接触使用。

然而WiFi技术也并非一成不变的,从1997年开始,美国电气电子工程师学会IEEE制定了802.11协议标准,从而奠定了WiFi原始标准基础,1999年IEEE对802.11协议进行补充,定义了两个物理层补充:802.11a定义了一个在5GHz ISM频段上的数据传输速率可达54Mbit/s的物理层,802.11b定义了一个在2.4GHz的ISM频段上但数据传输速率高达11Mbit/s的物理层,由于当时2.4Hz的ISM频段在全球绝大多数国家使用,因此802.11b得到全球电子产业的广泛应用,成为了第一代WiFi标准。

图表1 历代WiFi技术标准的性能和技术比较

资料来源:互联网;国都证券


而从1999年开始,到现今WiFi技术协议大体有6次大的代数升级(802.11b、a、g、n、ac、ax六代),数十版本的小的补充协议,目前最新的WiFi协议标准是IEEE在2018年年底发布的802.11ax标准,即WiFi6。从连接速率上讲,WiFi的连接速率可以达到9.6~11Gbps水平,与5G最大理论速率持平,甚至略有超出。同时,不仅仅是简单地提升带宽和传输速率,由于WiFi6增加了正交频分多址(OFDMA)技术作为调制方式,将不同连接用户的数据进行拆分切割后进行传输,可以较大地提升传输效率,保证了信号子载波都能被对应信道条件较优的用户使用。同时WiFi6也引入了许多新技术如MU-MIMO、1024-QAM模式,甚至将信号频谱拓展至6GHz,从而大幅避免了与微波炉、无线耳机、无绳电话等各种无线设备信号的交叉干扰。

图表2 正交频分多址(OFDMA)技术可以有效提高多用户传输效率

资料来源:维基百科;国都证券


从时间上来说,WiFi6技术是与5G几乎同步推出的,从功能上来讲也是作为5G的有效补充,甚至在居家和办公环境下,比5G更能提供快捷稳定的连接服务。然而从目前的设备上的渗透率和用户关注度而言,WiFi6的推广普及进程并没有特别明显的进展,甚至相较之下WiFi5代(802.11ac)的wave2产品销量都在快速攀升,更先进的WiFi6的推进明显不温不火。

其实造成这种推进难现象的原因也不难理解,主要原因还是需求弱、价位高。虽然WiFi6技术可以实现与设备间实现最高达11Gbps的连接速度,但是目前国内千兆宽带普及率还不高,主要集中在一线城市,且资费价格较高。在低于1000Mbps的连接环境下,WiFi5代产品尤其Wave2产品已经可以满足多数的连接环境需要,所以用户更新意愿需要运营商资费的下降,也就是在千兆带宽能够广泛普及之后。同时由于现在很多光宽带调制解调器(光猫)都会集成WiFi功能,也就意味着当运营商千兆甚至更快的带宽服务大规模普及后,现有的光调制解调器因为性能不匹配需要强制大规模更新,只有在这时会对配套的WiFi模块同时升级,当然首先对于华为、中兴、烽火这些设备供应商带来的是直接的订单需求,那么传导到上游对于配套的器件厂商也是需求的扩张。另一方面,虽然WiFi6标准在2018年底制定,但是很多新技术实现成本较高,导致设备普及度不高,如手机目前只有Iphone11和三星Galaxy S10这类旗舰机型支持了WiFi6模块,笔记本、pad等设备的连接模块可能更落后一些,处于WiFi5水平,只有一些电竞本和游戏本也开始支持WiFi6。另外在路由方面,以网件、华硕等大厂为代表的高端WiFi6路由器普遍在千元级以上,而国内小米等厂商推出的新款性价比较高的产品价格定位也在599元档,相较之下WiFi5的主流产品一般在200~500元档,价格上自然还是稍显昂贵。

图表3 2020年小米推出的AX3600WiFi6路由

资料来源:互联网;国都证券


当然在布局上,各大通信芯片厂商也在提前积极布局WiFi6的产品线,如博通(Broadcom)在最近发布了支持6GHz频段的WiFi6E标准的BCM4398芯片,领先其他友商一步。国内龙头华为的新旗舰手机P40上也搭载了具备自研的WiFi6 技术的海思Hi1105芯片,加上小米之前发布的Ax3600路由,实际上国内外各大通信厂商都在从各个产品线积极布局WiFi6技术,希望在未来的市场竞争中占据主动地位。从时间节点上,2020年上半年正好是WiFi6产业启动的初期阶段,而未来2~3年后WiFi6进入应用普及期和快速增长期,则会反应在厂商的业绩报表上体现为收入的增长。

而目前在A股市场上很多WiFi部件、终端和解决方案的厂商在此轮技术升级的大趋势下显然未来也会有受益的机会,如WiFi芯片制造领域的乐鑫科技博通集成,模组和终端厂商的卓翼科技剑桥科技共进股份,做企业终端和解决方案设计的星网锐捷紫光股份等等。由于WiFi6的升级是行业性机会,所以理论上所有厂商都有望受益,但是实际运营情况还需要结合各企业其业绩报告和经营情况进行分析判断,选择真正的优势细分龙头,方为理性的投资。


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