原文标题;A股有时大盘涨的好，有时小盘涨的好，为什么呢？
这个大小盘是怎么区分的呢？通常是按照沪深300（大盘）、中证500（中盘）、中证1000（小盘）这样的方式划分。
股票的流动性
沪深300的股票，平均市值在几百亿到千亿级别。通常也是把沪深300作为大盘股指数的代表。
其次是中证500，包括规模最大的第301-800只股票。中证500的平均规模在100-200亿左右，通常是被认为是中盘股的代表。
然后是中证1000，包括规模最大的第801-1800只股票。中证1000的平均规模就更小了，平均几十亿，是小盘股的代表。
不过A股绝大部分指数基金，都是围绕沪深300和中证500的这800只股票来的。中证1000以及同类的指数基金数量很少，规模也不大。
为什么呢？其原因在于流动性。
A股上市公司数量越来越多，不是所有股票都能发展起来，很多股票出道就是巅峰，之后业绩不行也没啥名气，就没有什么交易量。
这样的股票，其实指数基金也不好买入卖出。所以越是小盘股，指数基金数量也会少一些。沪深300等大盘类的指数基金，数量上占绝对优势。
其实A股除了沪深300、中证500、中证1000这1800只股票，还有另外的两三千只，规模更小的股票。这些股票，连对应的指数产品都没有。
大小盘风格轮动
我们会发现，沪深300和中证1000的涨跌差别非常大。
有的年份会同涨同跌，但有的年份，一个跌一个涨而且差别巨大。
比如说，2010年，中证1000收益领先沪深300近30%。2015年，中证1000收益领先沪深300近71%。而2016-2018年，每年中证1000都落后沪深300，其中2017年甚至落后48%。
虽然同是在A股，但是大盘和小盘股，其实走势上有非常大的差别，几乎不像是同一个市场的品种。
基本面PK流动性
指数=市盈率*盈利。如果要指数上涨，通常是两种方式，要么市盈率上涨，要么盈利上涨。
从盈利增长速度的角度，沪深300会更稳定。整体估值也比较低，在12倍上下，跟盈利增速是可以匹配的。
所以，单靠企业自身盈利增长，沪深300也会长期上涨。
不过中证1000整体估值就高很多，大部分时间里都在几十倍。中证1000想要上涨，主要靠市盈率上涨。
也就是说，要靠钱买起来。市场上钱多了，自然水涨船高。这时，平均规模只有几十亿的中证1000，估值提升的速度会更快。
10亿的资金，可以让一个小盘股连续涨停，但只能让大盘股稍微动弹一下。
所以每次流动性比较充裕的阶段，中证1000的涨幅会更高。如果流动性不太充裕，那沪深300依靠自身企业盈利增长，收益会更高。
小船与大船
往往企业债指数的到期收益率处于高位，意味着市场上资金比较紧张。反过来，处于低位的时候，意味着流动性比较充裕。
流动性比较充裕的年份，例如2010年、2015年，还有今年，中证1000都跑赢了沪深300。
今年的市场利率下降，主要是因为疫情的影响，市场流动性也更加充裕。
反过来，2016-2018年，市场利率上涨，沪深300就连续三年跑赢了中证1000。
简单说，市场上有钱，大部分资产的价格都会水涨船高，小船涨的更快。市场上没那么多钱，就要看资产本身硬不硬，资产本身的赚钱能力如何。
总结
赚企业的钱更容易一些，只需要低估买入耐心持有即可。这也是更适合普通投资者的方式～
（声明：以上观点仅供参考，不构成投资建议，基金投资需谨慎）
本文来源：定投十年赚十倍 时间：2020-02-24
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