原文标题:科技股若调整,可以买入吗?


文望京博格


2016年起国家规划发展以硬核技术为基础的新经济,但是这个似乎投资者们也没有深刻认识或者半信半疑,因为在A股的历史上,炒作科技股也不是一次两次了,尤其是在2015年创业板的神话被证伪,似乎在国内上市的中小型科技企业并没有什么核心科技,反而倒是在美股上市的阿里巴巴、以及港股上市的腾讯控股一飞冲天。


嗯,中国是一个制造业大国,并非一个高科技大国,在贸易的摩擦中才发现,缺少芯片、操作系统等核心技术,我们似乎就再生产不出来什么通讯设备或者高级服务器了,这个时候才意识到某些硬核科技需要有备胎,才能在未来不受制于人,之后才有了华为产业链。


2020年本就注定是科技股的牛市,没有想到疫情的爆发加速了在线办公、在线视频、在线游戏的发展,以及相关的云服务、云计算以及互联网的基础建设5G的发展,同时也让我们再次认识到医药生物的巨大潜力,接着就是这个月芯片、5G、新能车、生物医药四个板块的飙涨。


但是并非所有的投资者都受益这次科技股行情,无论是否已经上车或者没有上车的投资者都在思考,科技股的行情是否会持续? 如果科技股调整了,可以买入吗?


最近三四年涨幅最大是食品饮料与家用电器行业,我们用生物医药与电子行业与其进行对比,看看未来的趋势如何:

(黑色:食品饮料、绿色:家用电器、黄色:电子行业 、紫色:生物医药)


从2016年到现在,涨幅最大的就是食品饮料(代表股票:贵州茅台),家用电器(代表股票:格力、美的)这些都是过去几年所谓的核心资产,同时也是外资购买最多的两个行业。相比而言,生物医药与电子行业涨幅并不显著。


为什么2015年的创业板崩溃的如此之快呢?因为,那时候小盘股的上涨都是资金推动的,这个并非关键更为重要的是,小盘股的盈利并没有增长。盈利是支撑股价的基石,仅股价上涨没有盈利的增长,这样的行情是无法持续的。

贵州茅台为例,在2017-2019年盈利增速始终在20%以上,其中2017年盈利增速更是高达61.7%,支撑上万亿市值33倍PE的消费龙头股的核心就是预计为例茅台盈利增速还会保持在20%左右。


除了最近几年这个几个行业走势比较之外,望京博格还找到过去十年、过去二十年这几个行业的走势:


最近二十年:1999-2020年

最近十年:2009-2020年

(黑色:食品饮料、绿色:家用电器、黄色:电子行业 、紫色:生物医药)


科技股是否持续需要业绩支撑,但是2019年的业绩是在2020年4月份才出来,同样2020年一季度的业绩也是在4月份才出来,嗯,业绩相对股价是滞后的。但是,业绩是之前投资逻辑的验证,如果科技股业绩持续,那么其走势必将持续,另外投资科技股还是看趋势。


银行、房地产都是传统行业了,尤其是银行的市值已经非常大了,在中小城市各种银行网点数量估计比卖家用电器的还要多,因为现在都可以网上购物了,未来的经济趋势一定是结构性调整,科技、医药以及各种服务业作为经济的支撑行业。


以基金销售为例,过去大家都是在银行买基金,现在都是在互联网了,而且互联网的占比逐渐提升,同时互联网基金销售又集中在蚂蚁、腾讯、天天三家,即便这次“健康卡”都是阿里与腾讯这样以最快影响速度开发出来的。目前,国内的互联网巨头已经确立,这个互联网巨头与通信设备巨头都想完善自己的产业链,例如,最近华为产业链;同样未来还会有阿里产业链、腾讯产业链,如同大带小的模式。


科技股若调整,可以买入吗?这个问题还是很难回答的,望京博格有一个科技主题组合蜘蛛侠,已经持续两年多时间了,今年以来涨幅超越20%。

目前的持仓是芯片、5G、生物医药、新能源汽车相关的指数基金,目前计划继续持有。如果,还没有配置科技股指数基金的投资者,有机会就先建立一个小比例观察仓,起码未来科技如果调整了,你也不会错过。


(声明:以上观点仅供参考,不构成投资建议,基金投资需谨慎)

本文来源:绿巨人星球 时间:2020-02-23