终于回调了，可惜市场很顽强。
亮点还是科技和新能源，现在所有人都争着上这俩车，短期暴利确实诱惑，短短两天基金能涨10%，个股能涨20%，谁不心动？
昨天刚说完医药会不会有二次机会，今天就有异动，不过市场主角还是科技。
01
沪深300适合绝对估值
如果仔细研究各个指数的读者，应该清楚并不是所有标的的估值都会进入到倍以下，甚至一些指数的历史位置也并非相对较低的区间，指数随即就会涨上去。
就像创业板、中证500和科技行业一样。
上面指数的估值用绝对值的方法可能更适合，为什么不能肯定，或许长期投资养成的习惯，话没有绝对性，资本市场更是如此。
我观察了许久沪深300，其实它的估值在15倍以下慢慢可以建仓的。
从成立以来，沪深300给我的数据反馈中，市盈率低于10倍的，只有2012~2014年间断出现过。
甚至我们一度认为2018年的钻石坑，沪深300的估值一直都在10倍线以上。
过去几年时间，沪深300的市盈率变动不大，基本都在11~15倍的区间波动，很稳，同样也让很多人诟病跑输其他指数。
其实从指数估值表发布以来，表格下方已经很审慎的注明，一些指数不适用百分位或盈利收益率的方式。
同时，对以沪深300指数为代表的指数，也一直用数据进行评估判断，希望尽量能做到足够的安全边际。
关注的读者朋友，肯定会参考我制作的指数估值数据，当然希望大家都能能赚钱盈利，所以对待调整指数估值位置，会非常谨慎。
上面也说了，指数存在波动，它的估值也一样。
从我投资的经验来看，不管是上波还是下波，只要明白它的极限值，在涨跌幅的范围内就行，这就是你的计划，没什么好担心的。
比如沪深300，目前市盈率12.35倍，历史市盈率最小值8.01倍，假如你现在买了，最大的极限跌幅为35%，这是最坏的情况。
上面说了，沪深300历史上市盈率低于10倍的次数屈指可数，你明白了它的波动，有什么好害怕的？
如果再去研究它的基本面，你会发现很多有意思的事情，不再展开细说了。
另外，最近新关注的读者比较多，我再解释下指数的市盈率或市净率估值的具体意义。
通常指数的市盈率或市净率，都会在一定时间内围绕一定的数据波动，基本不会溢价或折价太多。
但有时候会突然出现市盈率或市净率暴涨或暴跌的情况。
比如19年传媒就出现了估值突然暴涨的情况。
要解释这个问题，需要引申出市盈率或市净率是怎么得出来的。
市盈率主要受股票价格和每股收益的影响，而市净率则是股票价格和每股净资产。
我们以市盈率来解释。
为什么大盘蓝筹的估值很少出现暴涨暴跌的情况，除非遇到超级大牛市，它的估值变动很小。
但一些像传媒、环保或养老产业等行业主题指数，则容易出现。
对，这就是业绩周期的来源，归根到底还是样本或行业的基本面。
以后如果再遇到市盈率或市净率变化非常大的情况，先不要慌着找别人问原因，自己先想想。
*温馨提示：观点仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。
如有疑问，欢迎留言讨论！
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02
主要市场指数估值
全球主要市场指数数据，综合估值指标为PE、PB、盈利收益率、ROE。
其中，90%为A股核心、行业和主题指数，A股外的主要市场为全球具有代表性的股市，如美股、港股、德股、日股等。
2020年2月25日暨
第675期全球主要市场指数估值数据
盈利收益率=1/PE*100%
ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE可粗暴计算）
分位点：当前市盈率或市净率在历史估值数据中的位置
-表示暂无数据
指数估值表说明：
1. 绿色部分为极度低估和低估指数，安全边际高，预期上涨概率大，具有投资价值，可选择定投，极度低估分位点历史位置低于10%；
2. 灰色部分为合理估值指数，估值适中，已持有仓位继续观望等待，不买卖操作；
3. 红色部分为极度高估和高估指数，安全边际和投资价值低，根据市场热度谨慎对待，建议分批止盈；
4. 指数估值表包含A股、港股、欧美、日本等股票市场主流指数，同时纳入石油、REITs等大类资产；
5. 指数交叉评估维度：盈利收益率、市盈率、市净率和净资产收益率；
6. 历史分位点估值区间分布：
极度低估：V<10%
低估：10≤V<30%
合理：30≤V＜80%
高估：80%≤V＜90%
极度高估：V≥90
7. 部分指数不适用以上指标。
03
长期的投资定位
主投指数基金，寻找穿越牛熊的主动基金；
寻求高安全边际基金，低估分仓买入，高估逐渐退出；
动态平衡策略和资金网格化管理；
基金组合配置，对冲品种风险；
中长期投资，忽视短期波动；
中低风险策略下的投资品种；
最实用的家庭重疾、寿险、医疗和意外保险配置。
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