2020年以来，科技主题热度依旧，半导体、新能源汽车、远程办公等与科技创新相关的市场热点层出不穷。
那么，今年这股科技热浪是否还能继续呢？又该如何把握投资机会？一起来看看资深成长股猎手吕越超是怎么说的吧！
从中长期看，科技成长股行情尚处于早期阶段，无论是回溯历史、还是分析当下的时代背景，相关企业盈利能力有望进一步提高。
1、 全球科技创新周期
随着5G商用牌照正式发放，全球科技产业迎来了新一轮的黄金发展期，它将沿着管、端、云的步伐深入推进，未来还有巨大的发展潜力。
2、中国科技自立周期
当前国际形势下科技已成为国家重点扶持行业，以5G手机电子供应链和华为国产替代供应链为驱动力，“自主可控”概念股、半导体概念股等都将是科技板块的核心领域。
3、长周期繁荣的起点
在双周期共振下，这一轮科技成长股的行情无论从持续时间、还是幅度上都会超过2012-2015年移动互联网催生的那一轮行情。2019年TMT板块的中报，首次建制性的业绩超预期，就是本轮行情的发令枪，当前时点无论是从管端云的投资时钟，还是半导体、基础软硬件的国产化率等角度来看，行情都还处在“小荷才露尖尖角”的阶段。
估值并不是衡量板块价值的唯一要素，创新产业正成为我国经济转型的重要力量，科技股处于上升大周期，当前时点仍然存在较大的投资价值。
科技板块很火爆，发力点一波接着一波，但很多人并不知道具体的逻辑在哪里，其实它也是有规律和投资时钟的。科技产业的发展规律主要是管、端、云三步走，“管端云”是什么？通俗的说就是“通信基建-电子智能终端-应用场景”。管，主要指通信基建，作为信息技术发展的基石，首当其冲，最先受益；端，是指手机、耳机、AR/VR眼镜等智能终端，随着5G网络的普及，这些终端设备将进入放量增长；云，是最终迎来的革命性的人工智能等场景应用，范围非常广泛。
最大的不同是，2012-2015年移动互联网催生的那一轮行情是单轮驱动的，而这次是双轮驱动乘法效应，力度幅度更大、产业内涵更丰富。上一轮行情中出了一批几十倍涨幅的股票，相比之下，目前科技板块虽然已有一定的涨幅，但还处于比较早期。
1、万物智联，投资机会更丰富
这一轮的创新周期，不只是5G，也不只是智能手机，最终将是万物互联时代的到来，AR/VR等技术将带来一次人机交互方式的新革命，各种智能硬件蓬勃发展，大数据和人工智能将赋能各种行业，进而带动一次意义深远的产业革命
2、科技强国战略下持续的政策支持
我国的核心硬科技与先进国家之间还有不小的差距，但是痛点就是机会，差距就是空间，通过加大产业政策扶持、研发投入力度，我们的半导体及基础软硬件领域存在着十倍到百倍的成长空间。
5G时代，中国有望成为全球科技创新周期的引领者，这是史无前例的战略性发展机遇，在投资上也是不能忽视的领域。
1、大类资产配置中，国内权益类资产在当前阶段的配置价值提升
基本面良好：宏观经济仍有韧性，全球科技创新和中国科技自立双期叠加，科技成长和新兴消费等领域诸多行业景气度较高。
无风险利率下行：全球主要经济体进入新一轮宽松周期，国内核心通胀水平并不高，货币政策宽松，无风险利率下行。
风险偏好提升：政策和制度设计层面鼓励改革和创新，扩大开放，扶持新兴产业，提升市场风险偏好。
2、市场风格方面，成长板块迎来投资机会
经济周期：经济增长逐步放缓，流动性宽裕，传统产业盈利受压制，新兴产业的成长股盈利和宏观经济关联度低，受益流动性宽松带来的估值提升；
产业周期：2016-2019产业创新青黄不接，当前伴随5G的发展，带动相关产业链的创新浪潮。
政府政策：政府加大改革开放力度，鼓励创新，扶持新兴产业，提升市场风险偏好，有利于成长股估值提升
总的来说，我们还是要顺着之前所说的逻辑，把握投资时钟的节奏，2020年的重点还是在“端”这一侧，同时“云”这一侧也在寻找相关的投资机会。另一方面，中国科技自立主线依然处在强化的阶段，不管是半导体还是自主可控里面的基础软硬件，产品型的软件公司和设计型的软件公司在需求扩张初期，收入和利润的弹性往往是最大的。
另外，大家比较关心的新能源汽车，未来成长空间巨大。新能源车自从2015年起开始连续多年高速增长，我们预计到2020年销量有望达到200万辆，国内从整车、到中游四大材料产业、上游装备等，产业链配套已经做到了国际领先水平，而目前行业渗透率不足5%，未来随着销量持续增长，机会不断涌现。
总结：总体来说，科技板块未来的成长空间还很大，短期内股价调整带来的投资机会且行且珍惜。在战略性的重大投资机遇面前，投资者更需要淡化短期涨跌、长期持有才能成为真正的赢家。
【海富通科技创新混合基金】
基金代码：A类 009025，C类 009024
基金发行：2020年3月5日起公开发售
发售上限：10亿元，超过后按末日比例确认的方式给予部分确认
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