黄岳:半导体开启复苏周期5G下游存诸多机会

科技创新下的新兴产业仍是A股年后热点,如何投资行业板块是目前投资者关注的重点之一。新浪财经特推出《基金直播间》,邀请基金经理在线路演解读市场。

2月15日13:00国泰基金黄岳做客新浪财经,分享:半导体、通信、计算机行业的投资机会比较。

黄岳表示,短期来看海外疫情的恶化导致市场出现大幅回调,半导体投资逻辑还是顺畅的,因为半导体正好处在产业复苏的周期上,4G潮过后带动了上一波半导体的投资,2017年、2018年和2019年上半年,半导体都是处于回落阶段。今年我们可以看到LCD等半导体原材料的价格有了明显抬头趋势。这是半导体处于产业复苏周期的表现,从而业绩得以兑现,迎来戴维斯双击。国产替代来看,目前国内厂商采用国内半导体制造的比例不足10%,如果技术能够跟得上,未来提升空间很大。同时,5G通信网络的建设也会带来对半导体的极大需求。

通信行业主要依赖于5G的建设,黄岳指出,通信行业的表现可以参考4G时期,基站建设包括天线、射频、网络传输设备等等运营商的投入,以及下游消费,5G比照4G建设周期基本就是3-5年,每年的投入一般开始增加,主要投资就是从2020年开始,2021年、2022年是整个5G建设投资的高峰,这会带来上下游产业链整体复苏和利润的驱动。22日工信部召开了相关会议,提出加速加快推动5G产业的发展,力争在三季度实现年度计划,因此不管是短期还是长期5G产业的发展前景都很明朗。

黄岳认为,由于计算机板块弹性比较大,疫情影响下,一些线上娱乐、线上教育等公司取得了比较有利的发展,未来应用的空间还是比较广的,因此计算机还是值得关注的。

从更长期的角度,5G建设有望带动一系列下游应用,如AR、VR、车联网、工业互联网等,实现真正的万物互联。这能够突破4G时代下游主要靠依靠手机,会受到人口数量的限制。

黄岳进一步分析了新冠病毒对国内经济的影响,整体来看,疫情产生了一些利空影响,从复工率来看,半导体的复工率相对较高,二季度生产会逐渐得到恢复并对一季度损失进行补偿。线下门店关停阻碍了下游终端的消费,中小企业受到疫情影响最大。但是相反实现了一些线上的转化,线上问诊、线上办公等带来的提振效果并不是短期效应,因为这些很多业务直接对接的是企业,对于企业这块业务的培养具有中长期利好。黄岳建议投资者通过ETF参与5G投资,因为个股波动太大会影响投资决策,同时选择个股也存在很大困难,化简为繁的方式就是关注5G板块整体的走势。

观点集锦:1半导体行业能否继续进行投资?

半导体投资逻辑还是顺畅的,因为半导体正好处在产业复苏的周期上,4G潮过后带动了上一波半导体的投资,2017年、2018年和2019年上半年,半导体都是处于回落阶段。今年我们可以看到LCD等半导体原材料的价格有了明显抬头趋势。这是半导体处于产业复苏周期的表现,明年估值还会出现暴涨,今年或许会迎来戴维斯双击。国产替代来看,目前国内半导体制造的采用率不足10%,如果技术能够跟得上,未来提升空间很大。同时,5G通信网络的建设也会带来对半导体的极大需求。

2如何看通信行业?

通信行业主要依赖于5G的建设,5G比照4G建设周期基本就是3-5年,主要投资就是从2020年开始,2021年、2022年是整个5G建设投资的高峰,这会带来上下游产业链整体复苏和利润的驱动。

3计算机板块有哪些特点?存在哪些问题?

计算机板块是弹性最大的一个板块,因为未来的应用很有可能就是计算机这个板块。疫情影响下,一些线上娱乐、线上教育等公司取得了比较有利的发展,未来应用的空间还是比较广的,因此计算机还是值得关注的。

45G投资逻辑是什么?

22日工信部召开了相关会议,提出加速加快推动5G产业的发展,力争在三季度实现年度计划,因此不管是短期还是长期5G产业的发展前景都很明朗。长期来看,5G下游还会出现很多难以预测的应用。

5投资者如何参与5G投资?

建议投资者通过ETF参与5G投资,因为个股波动太大会影响投资决策,同时选择个股也存在很大困难,化简为繁的方式就是关注5G板块整体的走势。

例如5G三剑客:512760半导体50ETF,515880通信ETF,512720计算机ETF。

其中半导体和通信也有场外的联接基金,分别是半导体50联接基金(A:008281,C:008282),通信ETF联接基金(A:007817,C:007818)

风险提示:投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF/分级基金,都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种,其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板股票,会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险,提请投资者注意。

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