近日,华商基金研究部副总经理、华商科技创新(008961)基金拟任基金经理童立做客中央人民广播电台经济之声《基金观察》节目,与投资者分享如何把握科技创新主题投资。


主持人:易建涛

主持人提问:提到科技创新,大家现在最容易想到的就是去年7月刚推出的科创板。今年以来,科创板亮点也不少,板块中个股平均涨幅超过三成,有不少市场观点认为,伴随科创板在A股市场权重增大以及地位的提升,未来有望成为A股“主战场”之一。对此您怎么看?


华商基金童立从目前来看的话,科创板还是一个新生事物,从推出到现在,差不多有半年多的时间。总体来看,我认为运行还是非常顺利的,而且为市场带来了十分积极的影响。为什么这么说呢?因为我们能够看到,在科创板目前不到一百家上市公司里面,从我个人的研究和投资感受上来说,我确实看到了一批非常优秀的公司,优秀得令人兴奋!因为我们能看到这些公司的基础以及它未来的潜力。

第二个方面,科创板最大的特点在于它是“试点注册制”。科创板整个交易、发行与审批的运行机制相对更加市场化。从半年多的运行情况来看,我们既没有见到之前担心的交易炒作,也没有见到注册制发行出现波澜或者是问题,其实是蛮顺利的。我们还注意到,不同的公司上市之后表现差异还是比较大的,在这样的背景下,这就是很典型的成功。因为资本市场对于投资人而言核心就在于筛选不同的公司,让优秀的公司能够展现出更好发展潜力,得到更强的发展能力。对于不好的公司来说,则逐步被边缘化。科创板仅仅只用了半年多的运行时间,已经开始体现出这样运行节奏,我认为这是非常成功的事情。


主持人提问:现在科创板个股越来越多,投资者如何挖掘其中的机会呢?

华商基金童立:我觉得差异还是在于公司质地,在于公司所在行业未来的前景。从目前来看,科创板行业差距并不大,因为目前主要还是集中在TMT、医药以及制造业等领域。行业差异不大,但确实我们看到很多公司走势差距很大,其原因主要在于不同公司的细分赛道以及其能力的差异,核心还是在于基本面。从我个人投资经验来看,我始终相信研究创造价值,基本面是决定公司真正中长期走势的核心,甚至是唯一要素。

主持人提问:市盈率较高是科技类个股的一个共同特点,对于科技类个股的估值您有怎样的看法?

华商基金童立:这个问题我是这样看的。估值是动态衡量的过程,比如说和公司自身情况、和所处行业的发展空间都是有关系的,这点我们相对比较好理解。还有一点值得注意的是,市场宏观大势不同,在估值上会有不同的体现。例如,不同年份,同一家公司自身业务也并没有发生太多变化,但是可能市场会给予其不同的估值。

刚才也有提到,我们通过科创板推动创新,包括之前的一些政策,其实都表明了决策层对于资本市场支持的态度。所以在当前市场大势中,我觉得估值确实有水涨船高的背景,但是实际上背后是有政策驱动的原因和逻辑所在。



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