伴随着日韩新冠疫情的升级,昨夜全球资本市场再度惊吓,连续两个交易日欧美市场均迎来了暴跌行情。受外围市场的影响,今天A股市场再度全线低开,开盘之后,基建、证券、地产等板块带动沪指一度翻红,但随后指数再度走低,没能复制昨日的V型走势。最终,沪指下跌0.83%,报收2987点,3000点再度失守。

国外新冠疫情的最新情况,图片来自于光大期货

观察盘面,今天以创业板为代表的成长股终于迎来了调整,创业板指下跌了4.66%,从技术面来看虽然跌穿了5日均线,但创业板指在10日均线附近获得了一定的支撑,整体技术形态并未被破坏。另外,尽管前期表现强势的半导体50ETF(512760)、计算机ETF(512720)和通信ETF(515880)迎来了深度调整,但是这些品种的成交依然活跃,市场投资者对于这些品种的关注度和交易热情依然不减。

创业板指日K线,数据来自于WIND

我们最近一段时间持续地在《今年涨了67%的半导体50ETF盘中深V又新高》、《今年涨幅53%的半导体50ETF不调整还新高》、《预期变了, ETF行情还会继续吗?》等内容中不断提示半导体50ETF短期涨幅过大有调整的风险,但调调更健康,可逢低分批布局。

分析今天的行情,这次的下跌是受外围疫情扩散,前期累积涨幅较高获利了结需求较强,以及科技类ETF受到窗口指导等不实言论影响下的正常回调,小伙伴们不必过于恐慌,而且诸如半导体50ETF、计算机ETF和通信ETF这些ETF年初至2月25日已经积累起非常丰厚的收益率,分别达到67.33%、31.22%和29.72%。适当的获利回吐也有利于释放短线的压力,为更多的资金入市提供更好的良机,让后市的表现更加健康。

区间收益统计表,数据来自于WIND

对于小伙伴们而言,预测市场短期的涨跌无疑是非常困难的,即使是顶尖机构的首席经济学家,对于未来市场的预判也很难逃脱50/50的困境,但是如果我们把时间维度拉的更长,则更有助于我们把握市场未来的方向。

新一轮的科技周期已经开启

主要有两条主线:其一是发端于中美冲突的国产替代逻辑,我国的经济增长逐步从高速向高质量转变,制造业不仅要大更要强;其二是5G为核心的新基建板块的建设,工信部2月22日已召开会议强调要加快5G商用步伐,做好5G发展和复工复产工作,三大运营商和各地政府近期也都在积极部署5G 建设规划。

而这两条主线交汇的核心行业则是半导体,这也是为什么自去年开始,半导体行业成为最炙手可热的行业,半导体50能在上市仅7个月零10天净值即可突破2元,在今年短短2个月不到的时间涨幅即超过60%的原因;这也是为什么我们会在上周的推文中强调《即使调整,半导体50ETF依然值得关注》的原因。

除了半导体之外,小伙伴们还可以关注我们5G三剑客的其他两个ETF——计算机ETF(512720)(还覆盖云计算、大数据、区块链等热点概念)和通信ETF(跟踪通信设备指数,5G建设的核心)。

最后,值得一提的是,据媒体报道,美国白宫内部将此次疫情定义为黑天鹅事件,担心新冠肺炎在全球进一步扩散,将冲击制造、航空、汽车、科技等一连串产业,拖累全球经济。在市场表现上我们可以看到,在海外股票市场遭遇疯狂抛售的同时,资金大量涌入了避险领域,例如美国10年期国债收益率创下历史新低,达到了1.31%。

美国10年期国债收益率,数据来自于WIND

对于喜欢资产配置的小伙伴们而言,除了配置股票型ETF之外,可以在自己的组合里面加配点债券资产——国债ETF(511010)和十年国债(511260)和黄金基金(518800)以更好地分散投资组合的风险。

关于黄金资产,在前天《黄岳谈黄金定价逻辑:本质上是利率的替代品》中我们提到,短期有肺炎疫情等各种黑天鹅事件的驱动,长期来看是美国实际利率的替代品;关于债券资产,在昨天《疫情对国债投资的影响?》中我们提到,债券收益率基本上还是易下难上的,从中长期的角度来看,近期的回调是一个买入的好时点,受疫情影响经济何时恢复增长或许没有现在股票市场阐释的这么乐观,这一点对于债券来说是一个利好。

今天就这样,白了个白~

风险提示:投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。


无论是股票ETF/LOF/分级基金,都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种,其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板股票,会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险,提请投资者注意。

文中提及个股短期业绩仅供参考,不构成股票推荐,也不构成对基金业绩的预测和保证。

以上观点仅供参考,不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险,投资需谨慎。