华宝科技ETF联接（007873）、华宝科技ETF联接C（007874）
一、科技板块行情总览
科技牛、买龙头！今日（2月27日）受外围市场疫情扩散影响，两市全天横盘缩量震荡，高位强势股出现补跌。两市成交额再度超万亿元，已连续7个交易日超万亿，其中沪市成交额为3959.56亿元，深市成交额为6546.32亿元。北向资金继续净流出，今日合计净流出39.42亿元。
从盘面上看，申万一级28个行业指数中10个行业指数上涨，18个行业指数下跌。其中建筑材料、计算机、食品饮料、公用事业等行业涨幅居前；电子、房地产、国防军工等行业跌幅居前。概念板块上，酒店及餐饮，云办公，健康中国等板块涨幅居前，集成电路，三网融合，半导体等板块跌幅居前。A股唯一医疗ETF——华宝医疗ETF（512170）今日大涨2.40%，成交额1.18亿元，均位居两市所有医药类第一。
作为A股科技行情的风向标，国内规模最大科技类ETF——科技龙头ETF（515000）
今日企稳震荡，最终收涨0.51％，收盘于1.569元，日内振幅高达4.74％，K线图收出十字星！
科技龙头ETF全天成交额15.41亿元，在两市所有股票型ETF当日成交额排名中位列第八，流动性比肩宽基！值得注意的是，科技龙头ETF（515000）上市127个交易日以来累计成交825亿元，日均成交6.5亿元，稳居沪深两市所有主题ETF第一！
【机构观点】
银河证券认为，近期外围股市大幅下跌，对A股市场情绪有一定影响。创业板涨幅过高，积累获利盘较多，昨日创业板成交金额创新高，市场情绪快速升温，短期创业板面临调整压力，长期看创业板和科技股的牛市逻辑并未破坏。疫情蔓延是欧美市场下跌主要因素，而中国疫情已有效控制；外围股市下跌调整，对A股影响可控，政策呵护仍是推动市场上涨动力，建议在市场调整时把握布局长期机会。
山西证券研报分析，短期内市场仍旧是震荡行情。从目前市场成交来看，成交量仍旧维持高位，流动性宽松基调不改，成长风格将继续占优。科技成长股估值短期面临一定调整压力，走势可能分化，盘整后仍有介入机会。
国泰君安认为，总体市场震荡回升，创业板指受到下方10日均线支撑，走势相对较为强劲。短期市场建议关注成交量的变化情况，在前天创业板创出天量之后，短期成交量不能出现明显萎缩，否则调整时期将会拉长。而如若量能配合较好，则创业板指在2200点一线充分换手之后，将重拾升势。操作上建议避免追涨杀跌，中长期仍然建议逢低关注处于低位的科技股，继续围绕电子、新能源汽车、计算机等科技板块进行布局。
二、科技龙头指数表现
今日科技板块波动加剧，早盘震荡走高、尾盘涨幅收窄， $科技龙头(CSI931087)$收涨0.16%，收盘点位4276.08，日内振幅4.33%。
拉长时间来看，科技龙头指数2019年涨幅高达68.49%，超过同期申万28个一级行业中的26个行业指数表现，也超过包括创业板指、创业板50、沪深300、上证50等在内的全部A股核心市场指数。2020年以来指数涨幅24.77%，不仅跑赢同期核心市场指数，也超过同期26个申万一级行业指数表现。
数据来源：Wind，截至2020.02.27
估值上看，科技龙头(CSI931087)最新市盈率58.56倍。
数据来源：Wind，截至2020.02.26
三、科技龙头指数成份股表现
科技龙头指数50只成份股中，25只收涨，1只收平，24只下跌。其中用友网络强势涨停；东华软件大涨7.48%；亿帆医药、恒生电子、华宇软件、星网锐捷等股均涨超6%。
数据来源：Wind，截至2020.02.27
【一分钟看懂科技龙头ETF】
（1）据上海证券交易所2月26日公布的最新数据，A股科技行情风向标、国内规模最大科技主题ETF——科技龙头ETF（简称：科技ETF/代码：515000）当日基金份额为89.98亿份，按其2月26日的最新份额净值1.5651元计算，科技龙头ETF当日最新估算规模达140.83亿元！
（2）与科技龙头ETF2月25日87.56亿份的份额规模相比，科技龙头ETF份额2月26日当日增长2.42亿份。按2月26日科技龙头ETF成交均价1.5961元计算，科技龙头ETF当日资金净流入高达3.86亿。
（3）科技龙头ETF2月26日场内成交高达21.66亿元，在两市所有股票型ETF当日成交额排名中位列第六，流动性比肩宽基！截至2月26日，科技龙头ETF最近4个月场内成交额合计高达568亿元，期间日均成交额高达6.84亿元，在沪深两市所有主题ETF同期日均成交额排名中领先，同时也领跑沪深两市所有科技类ETF同期日均成交额！
（4）科技龙头ETF跟踪复制的中证科技龙头指数（简称：科技龙头/代码931087），由沪深两市中电子、计算机、通信、生物科技四大科技领域中规模大、市占率高、成长能力强、研发投入高的50只龙头公司股票组成，以反映沪深两市科技领域内龙头公司股票的整体表现。科创板中符合中证科技龙头指数编制要求的股票也有机会纳入其成份股。该指数最新的重仓股中，既有中国创新药龙头“恒瑞医药”，也有全球安防龙头“海康威视”，同时也囊括A股纯正的人工智能龙头“科大讯飞”、消费电子龙头“立讯精密”、声学传感龙头“歌尔股份”、5G通信龙头“中兴通讯”、芯片国产化龙头“汇顶科技”等一系列极具核心竞争力的A股科技龙头企业。科技龙头ETF联接基金，A份额代码007873，C份额代码007874，也已在网上开放了申赎、转换及定投业务。最低10元可买，投资者可通过各大互联网代销平台便捷地投资这一指数基金，分享科技龙头股的成长红利。
【重磅新品特别提示】
大龙哥带盐的“国内首只”消费龙头LOF基金（代码501090）已于2020年1月6日重磅上市，一基网罗50只消费行业龙头公司股票，既可买卖又可申赎，欢迎大家多多关注。
2月25日消费龙头LOF下跌3%，成交额906.21万元，场内估算溢价2.55%，场外申购更为划算哦~
消费龙头LOF跟踪的标的指数——中证消费龙头指数（931068）目前最新市盈率21.6倍。（截至2020.2.24）
中证消费龙头指数（931068）2019年涨幅高达59.98%，同期上证50、沪深300、上证综指涨幅分别33.38%、36.07%和22.30%，相较主流宽基超额收益显著！
（一）中证消费龙头指数简介
指数定义&龙头筛选：华宝中证消费龙头指数证券投资基金（LOF），场内简称“消费龙头”，基金代码501090，是国内首只消费龙头LOF，跟踪标的为中证消费龙头指数（931068）。中证消费龙头指数由沪深两市可选消费与主要消费中规模大、经营质量好的50只龙头公司股票组成，以反映沪深两市消费行业龙头公司股票的整体表现。其成份股多为投资者耳熟能详的消费龙头公司，比如“空调龙头”格力电器、“白酒龙头”贵州茅台、“家电龙头”美的集团、“乳制品龙头”伊利股份、“调味品龙头”海天味业等。
数据来源：中证指数公司，截至2020.1.31
（二）消费龙头LOF——重仓龙头股一览
股市历来“龙头赢家通吃”，消费龙头LOF跟踪的消费龙头指数前十大成份股中有7只在2019年创了股价历史新高，前十大成份股权重79.22%，2019年以来平均涨幅高达56.46%。
数据来源：Wind，截至2020.2.21
（三）投消费，为什么要选龙头？——龙头优势显著，业绩确定性更强！
1.近几年各行业龙头集中度提升，龙头优势显著。消费行业的集中度近年来大幅提升。比如2018年，空调行业格力与美的销量份额超过55%，腾讯和网易的游戏份额占比近80%。（数据来源：申万证券研究所）
2.业绩确定性强，外资和机构资金抱团行业龙头。外资格外青睐消费龙头股票，陆股通持股市值占比超过5%，且相对A股超配的板块全部集中在消费领域：家电、食品饮料。
3.居民消费占GDP比重不断上升，达到消费升级拐点。随着我国经济进入后工业化时代，经济增长中投资贡献占比下降，2010年来居民消费占GDP的比重呈上升趋势，2018年已经达到了39%，这一趋势有望延续。世界银行数据显示，高收入国家家庭消费支出在GDP中占比高于中等收入国家水平，随着我国人均收入的进一步提升，居民支出占比有望向高收入国家靠拢，美国2018年居民消费占GDP的比重已经高达65%。
4.城乡居民收入显著提升，消费能力增长。过去20年，城镇居民收入中经营性收入比重显著上升，其边际消费倾向更高，有利于拉动消费环节。农村居民收入增速快于城镇，农村居民边际消费倾向较高，收入的快速增长将刺激消费市场的发展。
5.消费行业增长稳定。2003年以来净资产收益率中位数排名前5的申万一级行业：消费行业占3席，分别是家用电器/食品饮料/汽车。
（四）中证消费龙头指数长期表现优异
消费龙头LOF（501090）的标的指数中证消费龙头指数（931068.CSI）自2004年12月31日成立以来截至2020年2月21日，其累计收益率高达1276.08%，而同期内地消费指数收益率为900.91%，中证500收益率为478.40%，沪深300收益率为313.30%，上证50收益率为251.87%。从长期累计收益来看，消费龙头LOF跟踪的中证消费龙头指数较A股主流宽基指数有超额优势，长期收益良好。
数据来源：Choice；统计区间：2004.12.31-2020.2.21
缩短时间来看，消费龙头指数近5年走势也是显著强于内地消费指数和A股各主流宽基指数！
（五）北向资金宠儿，极具长期投资价值
自沪股通、深股通开通以来，聪明的北向资金变开启了万亿资金抢筹核心资产模式，截至目前北向资金合计流入A资金超10700亿元，持仓市值超过15400亿元，浮盈超4700亿元，北向资金重仓股也被称之为A股最优质核心资产聚宝盆，赚得盆满钵满。
消费龙头指数的前十大成份股获沪/深港通持股市值合计超4000亿元，市值权重占指数近80%；其中有七只为沪/深港通持仓市值前十重仓股，市值权重占指数超69%！作为A股核心消费龙头资产，外资对于A股消费龙头股长期投资价值的一致看好！
数据来源：Wind，截至2020.2.21
重要提示：
1. 投资人既可在场内直接投资券商ETF（512000），也可在场外投资券商ETF联接A（006098）和券商ETF联接C（007531），其跟踪标的指数均是中证全指证券公司指数。
2. 券商ETF联接A收取申购费和赎回费，但不收取销售服务费。券商ETF联接C申购费和赎回费为0，但收取销售服务费。
3. 据测算比较，建议持有时间少于319天的场外投资人优先选择投资券商ETF联接C，将较投资券商ETF联接A的综合费用成本更低。
4. 据测算比较，建议持有时间多于319天的场外投资人优先选择投资券商ETF联接A，将较投资券商ETF联接C的综合费用成本更低。
重点提示：左持券商，右持科技，A股行情双龙头；守正银行，出奇医疗，财富作战胜负手；拳打波动，脚踢回撤，调整防御靠债基！
丨科技ETF（515000）/ 券商ETF（512000）/ 银行ETF（512800）/ 医疗ETF（512170）/ 消费龙头LOF（501090）A股龙头五雄争霸
丨 科技ETF联接A（007873）/ 券商ETF联接A（006098）低费率人气长线定投工具
丨 科技ETF联接C（007874）/ 券商ETF联接C（007531）持有7日享零交易费率短线交易工具
丨银行ETF联接A（240019）低费率人气长线定投工具 / 银行ETF联接C（006697）持有30日享零交易费率短线交易工具
丨医疗ETF（512170）沪深两市唯一医疗行业ETF / 华宝中证医疗（162412）低费率人气长线定投工具
丨消费龙头LOF（501090）一基投资50只消费龙头A股
丨五星长牛债基华宝宝康债A（240003），连续7年正收益 / 短债超新星华宝中短债A(006947)，近6月回报2.4%，专攻债券，不投股票。
丨短期安营扎“债”认准C，华宝宝康债C（007964）/ 华宝中短债C（006948），免申购费+赎回费（7天/30天以上），进出更自如.
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