近期,卓胜微富瀚微睿创微纳润欣科技国民技术等五家集成电路行业上市公司,先后披露2019年度业绩快报。其中,卓胜微的归属净利润同比大涨207.47%,遥遥领先其他四家公司;富瀚微睿创微纳的营收和归属净利润双双同比上涨;而润欣科技国民技术在营收同比下滑的情况下,归属净利润却都实现了近100%的大幅上涨,可能分别与2018年第四季度的经营状况不佳和非经常性损益的大幅上涨有关。

近日,沪深两市集成电路产业链相关上市公司中,共有江苏卓胜微电子股份有限公司(证券简称:卓胜微,证券代码:300782.SZ)、上海富瀚微电子股份有限公司(证券简称:富瀚微,证券代码:300613.SZ)、烟台睿创微纳技术股份有限公司(证券简称:睿创微纳,证券代码:688002.SH)、上海润欣科技股份有限公司(证券简称:润欣科技,证券代码:300493.SZ)和国民技术股份有限公司(证券简称:国民技术,证券代码:300077.SZ)等五家上市公司分别披露了2019年度业绩快报。

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在集成电路行业发展的高景气市场环境下,五家“芯片股”2019年度归属净利润都实现了同比显著上涨,但上涨的原因却有所不同。

卓胜微营收、归属净利润成倍大涨,一骑绝尘

2020年2月25日,以射频前端芯片的研发、生产和销售为主营业务的卓胜微,披露了2019年度业绩快报。

先来看卓胜微2019年度的经营业绩,据该业绩快报披露,当期公司营业收入为15.15亿元,同比大涨了170.45%;当期公司归属净利润为4.99亿元,同比大涨了207.47%,营收和归属净利润分别上涨了1.70倍和2.07倍,都实现了成倍的上涨。

卓胜微经营业绩的大幅上涨,按业绩快报的说法,主要由两方面原因导致:一方面公司着力调整客户结构,在保持服务原有客户的同时,持续拓展新客户并且取得了一定成效;另一方面,公司通过对关键技术和资源持续投入,加强自主研发创新,推出了类型丰富的新产品,这些新产品已经在客户端规模交付,并且逐渐上量,导致公司的销售规模和盈利能力实现了较大幅度的增长。

可是,业绩快报披露的上述两大原因已经是卓胜微业绩大涨的全部主要原因么?

再来看卓胜微2019年度的财务状况,或许还能找到另一个业绩快报中并未披露的重要原因。

据业绩快报披露,2019年末,卓胜微总资产为19.10亿元,同比上涨了252.73%;期末归属净资产为17.05亿元,同比上涨了258.73%,双双大涨2.5倍以上。

究其原因,主要是2019年6月,卓胜微实现了首次公开发行股票,为公司业务的加速发展提供了充足的资金支持。据2019年6月17日公布的创业板上市公告书披露,本次IPO,卓胜微共发行2500万股股份,每股发行价格为35.29元/股,在扣除发行费用之后,募集资金金额为8.29亿元,占公司2019年末总资产和归属净资产之比分别为43.40%和47.37%,占比都接近50%,是期末资产及股东权益中的重要组成部分。

富瀚微睿创微纳营收、归属净利润双上涨

卓胜微的经营业绩成倍大涨不同,富瀚微睿创微纳2019年度的营收和归属净利润都实现了同比上涨,但是涨幅都未超过80%。相对而言,中规中矩。

2020年2月18日和2月19日,主营红外MEMS(即:微机电系统)芯片及红外探测器机芯、整机业务的睿创微纳和以数字信号处理芯片为主营业务的富瀚微分别披露了2019年度业绩快报。

富瀚微业绩快报披露,当期公司营业收入为5.22亿元,同比上涨26.72%;归属净利润为8995.28万元,同比上涨65.05%,实现了比较稳健的业绩增长。

另据睿创微纳业绩快报披露,当期公司营业收入为6.85亿元,同比上涨78.25%;归属净利润为2.02亿元,同比上涨61.44%。

卓胜微富瀚微披露的业绩上涨原因相似,业绩快报中提到影响睿创微纳经营业绩的主要因素,也是持续进行研发投入和新产品开发,并加强市场开拓。特别是睿创微纳的非制冷红外探测器产品的系列化、稳定的性能以及热像仪正极产品较高的性价比,获得了客户和市场的认可。此外,还有政府补助和投资银行理财产品获得的收益都出现同比增长,也是推动净利润上涨的重要原因。

值得一提的是,与卓胜微相似,睿创微纳也是2019年新上市的次新股。据其业绩快报披露,期末公司总资产为25.44亿元,同比增长113.57%,期末归属净资产为23.42亿元,同比大涨132.82%,也主要受到了募集资金净额11.34亿元的影响。可是,同样是获得了充裕的资金,睿创微纳的经营业绩却并未出现与卓胜微相似的大涨。

润欣科技国民技术净利润大涨,背后各有原因

除了卓胜微富瀚微睿创微纳都实现了2019年度营收和归属净利润同比双上涨以外,作为集成电路产品分销商的润欣科技和主营安全、通信芯片业务的国民技术,虽然营收同比下滑,但是归属净利润仍然实现了高成长。

先来看润欣科技:据2020年2月24日公开的2019年业绩快报披露,当期公司营收为14.49亿元,同比下滑14.43%;归属净利润为3112.82万元,同比上涨97.31%。

对于为何营收同比明显下滑时,归属净利润会同比大涨近100%的原因,业绩快报没有给出充分的解释。通过对公司近两年部分定期报告的财务数据进行对比分析,或可见一斑。

润欣科技2018年和2019年三季报披露,当期公司营收分别为13.08亿元和10.76亿元,2019年三季度营收同比下滑17.74%,公司归属净利润分别为3130.95万元和2610.48万元,2019年三季度归属净利润同比下滑16.62%,仅从三季度数据对比,润欣科技的营收与归属净利润双双同比下滑,相互匹配。

另据润欣科技2018年三季报和2018年年报披露,当期公司营收分别为13.08亿元和16.93亿元,2018年四季度营收为3.85亿元;归属净利润分别为3093.58万元和1620.63万元,2018年四季度归属净利润亏损1472.95万元。

由此可见,2019年度业绩快报中归属净利润的同比大涨,或许主要源于公司2018年四季度归属净利润存在近1500万元的亏损,拉低了2018年度归属净利润的基数所致。

再来看国民技术:据2020年2月26日公布的国民技术2019年业绩快报披露,当期公司营业收入为3.95亿元,同比下滑34.44%,跌幅比较明显;可是公司归属净利润为1.08亿元,相比2018年归属净利润亏损16.14亿元,已经实现了扭亏为盈,其净利润增加额为17.22亿元,是2018年亏损额的106.69%。

上述归属净利润大涨的主要原因,或可归结为对上市公司控股孙公司深圳市斯诺实业发展有限公司(以下简称:斯诺实业)计提资产减值准备产生的影响。

据公告披露,2018年,斯诺实业原主要客户沃特玛出现偿债风险,历史业务形成了大额应收款项,国民技术在2018年对此计提了大额坏账准备。而且因斯诺实业的市场销售不及预期,差距较大,公司计提了大额商誉减值准备,导致上市公司2018年归属净利润大幅亏损。

据2018年(更新后)年报披露,当期国民技术计提资产减值损失总计高达19.47亿元。其中,坏账损失为9.01亿元、商誉减值损失为8.45亿元,两者合计金额17.46亿元,占资产减值损失总额之比为89.68%,又是当期国民技术毛利润2.11亿元的8.27倍之多。

通过前期会计差错更正,截至2019年初,国民技术因收购斯诺实业形成的剩余商誉账面价值仅2.54亿元,经减值测试后,2019年计提的减值损失相较2018年将大幅减少。此外,收购斯诺实业的交易双方于2019年10月签署补充协议,上市公司支付收购斯诺实业70%股权的对价从13.36亿元调整为6.65亿元,调减6.71亿元,可按会计准则规定计入2019年度营业外收入,确认为非经常性损益。

计提资产减值损失同比大幅下滑,又新增了近7亿元的非经常性损益,难怪国民技术2019年的归属净利润会在营收显著下滑的情况下,实现扭亏为盈了。