2020年的春天乍暖还寒,在突发事件和流动性释放的共同影响下,A股市场暗流涌动,各种情绪充斥市场。夹杂在这些情绪中的投资者何去何从?投资需要回归理性,我们的“长安投资小确幸”定位于风险承受能力有限,追求稳健收益的投资者,经历了200余天的运行,以实际表现告诉投资人,你值得拥有“理财不焦虑”的小确幸。


长安投资小确幸-组合阶段性回顾

-成立以来收益高于同期银行理财产品

-低波动、低回撤—回撤远低于同期市场指数

-高性价比的理财工具,助您理财不焦虑

从收益来看,本组合成立以来收益率6%,超额收益3%。表现也高于同期中债综合全价(总值)指数。组合成立以来年化收益率为11%。


从风险来看,本组合成立以来净值曲线平滑,年化波动率1.49%,最大回撤-0.94%。组合获取正收益胜率达67.24%。


总的来说,长安投资小确幸成立以来的夏普比率为5.42,还是比较好的达到了我们预设的目标,我们希望进一步降低波动,控制回撤,增加组合的稳定性。



数据来源:长安基金、且慢。长安投资小确幸成立于2019.08.07.截止至2020.2.23。组合的过往业绩并不预示其未来表现,不构成组合业绩的保证。基金有风险,投资需谨慎。业绩比较基准:一年期定期存款基准利率(税后)+4%

*业绩比较基准,非预期收益更非保证


市场解读

本组合从2019年8月7日成立以来,A股市场震荡向上。在估值合理区间,市场呈现结构性机会,政策侧重的热点行业和板块成长迅猛。2020年1月受公共卫生突发事件影响,春节之后首日恐慌性下跌,但在央行流动性支持不断、北上资金大举流入、公募新基金频发的态势下,A股市场快速修复了恐慌性下跌缺口,热点板块创出新高。我们认为突发事件终将有效防控,经济活动终将回到增长轨迹,但其对经济的短期影响不能小觑。短期我们对受影响较大的服务业较为谨慎。同时,我们认为政策扶植的热点行业长期良好态势不变。近期市场表现的强势特征,一方面体现了超跌反弹的状态,另一方面也说明市场具有较强的韧性、深度和广度。


调仓说明

本次调仓出于两方面考虑:一方面组合已经运营超过6个月,根据市场的变化,大类资产的权重也相应有所变化,需要通过本次调整达到组合的再平衡;另一方面,通过更加分散化的投资,希望进一步平滑组合的收益率曲线,提高组合的稳定性。


在具体调整上,我们把子基金数量从原来的3只增加至7只。

偏债子基金方面,向下做延伸,新增加了纯债基金长安泓润纯债和中短债基金长安泓沣中短债,调整固定收益部分的久期和性质,增加组合稳定性。


偏股子基金方面,向上延伸,新增加了偏向成长股的偏股基金长安裕隆。同时,增加灵活配置型基金长安裕腾,以此提高偏股子基金的投资上限,增加一定的可能性。


秉承“绝对收益”理念,我们在大类资产配置上还是着重于固定收益类资产,资产权重占比超过70%,权益类资产权重在10%左右。不同子基金之间的权重占比有所调整,偏债子基金平均占比在20%左右,偏股子基金占比平均在5%左右。


本次调仓是我们对于组合的首次调仓,通过更加分散化的投资和子基金配比再平衡,我们希望可以再接再厉,在稳定波动的前提下,获取超过银行理财产品的收益。


跟投指引

持有长安大小安(长安鑫益、长安裕腾)的投资人也可以考虑本组合。在保持“绝对收益”的投资风格下,本组合的波动可能稍有放大,但同时收益空间也相应增加。


在充分考虑到调仓费用和对组合净值影响的前提下,我们尽可能降低投资者的调仓成本,全部子基金调减均无需交易费用;新增子基金也配置于C类份额。同时,我们建议近期刚刚跟投的投资者暂缓调仓,因为子基金短期持有的赎回费较高,持有超过6个月以上再做调整。


另外,需要投资者注意的是由于单个子基金存在最低持有份额限制,故在组合调仓时,若不符合该限制,存在组合表现偏差风险。我们建议投资者按权重比例追加补足最低持有份额。


风险提示:上述观点仅代表长安基金观点,不构成针对个人的投资建议,也不表明本公司对市场做出任何判断或任何倾向意见。投资人应谨慎投资,并根据风险自担的原则,自行承担投资风险。基金有风险,投资需谨慎。





追加内容

本文作者可以追加内容哦 !