1500亿市值的三六零面对8亿股解禁，解禁股市值达167亿元，股价被砸跌停。同样2月27日的解禁巨头中国广核，面对4.78亿股的解禁，股价大跌4.48%。据统计，2020年将是解禁大年，高达3.5万亿元的解禁市值将创近10年新高。
科技股炒作热火朝天之余，你需要提防“解禁盘”成为多头大军的对手盘。
2月27日，三六零高达167亿元的解禁市值将其股价一度砸至跌停。但临近收盘后三六零股价回升，最终收跌8.16%三六零此次解禁的规模占到其总股本的11.76%，占解禁前其流通股本3.97亿股的177%。2月以来，三六零股价最大阶段涨幅一度高达49%。
同日，另一解禁大户中国广核的股价也大跌4.48%。而解禁盘在2020年，特别是大家翘首以盼的牛市环境下，会成为意想不到的对手盘。
据统计，2020年的解禁市值将创近十年来的新高，其中一月份的解禁市值成为2020年的全年最高点，占2020年全年的19%，解禁市值高达6557.88亿元。而在3月，A股还将迎来市值超3000亿元的解禁。
不过，解禁与减持在资本市场都是正常现象，解禁对股价的冲击，也不能一概而论。但对大规模的解禁，投资者都应保持关注。
2018年5月28日，包钢股份近百亿股限售股解禁，占到公司总股本比例为21.14%，当日股价放量跌停。而优秀白马股在经历解禁后的表现愈发强势。经历了解禁市值高达680亿元的迈瑞医疗，随后震荡走高，如今成为市值3000亿元的医疗器械龙头。
总体来看，解禁高点对A股流动性或有一定扰动，但大概率不会对市场形成大幅冲击。据减持新规，虽然解禁意味着原始大股东的原始股开始松绑，但大股东减持节奏一般比较缓慢，相对来说，解禁后的PE，个人投资者等财务投资者会成为第一批对手盘。
2020解禁大年
事实上，三六零的解禁盘，已经是在原解禁节奏下的“缩水版”。
实际上，根据Choice数据，三六零将有19.89亿股限售股在2月27日解禁，解禁市值近473亿元。这是原先的三六零解禁计划。
不过，得益于三六零限售股东在重大资产重组期间，视业绩承诺完成或业绩补偿义务履行情况，按照40%、30%、30%的比例分期解锁的相关承诺，三六零2月27日实际解禁数量约为7.95亿股，占总股本的11.76%。但按照解禁的规模大小，三六零占总股本11.76%的解禁规模比重超过5%，属于大非解禁股。
据统计，2020可以称得上解禁年，今年全年A股限售股解禁总数量将达到2749.94亿股，以2月27日收盘股价计算，解禁市值高达3.5万亿元，占解禁股票总市值比重19%，创近10年解禁市值新高。
其中，1月的解禁市值成为2020年的全年最高点，占2020年全年的19%。解禁股数达538.99亿股，解禁市值高达6557.88亿元，解禁市值创下2015年6月以来的单月新高。首发和定增股份解禁各半。
分行业看，2020年解禁规模居前的板块是电子、医药生物、非银金融等。分板块看，2020年主板解禁规模占比约56%，创业板约18%、中小板约19%、科创板约7%。
未来的3月份，限售股解禁也不容小觑，按东财Choice，以2月27日收盘价计算，3月份的解禁市值将超3217亿元。
正常现象
解禁能引起股价的下跌而被投资者避之如讳，不过，在资本市场，解禁和减持都是正常现象。资本的逐利性，使得原始机构投资者选择继续持有或变现离场。
而在这些解禁中，有不少解禁股占解禁前流通A股股本较高。从历史上看，大规模的解禁对个股来讲是个挑战。
2019年1月2日，鹏鹞环保发布公告，其两位股东拟合计清仓减持1.46亿股，占公司总股本的30.45%的。同日晚间，新疆火炬也发布了其几位股东拟合计清仓减持不超过公司26.28%股份的公告。2019年1月3日，鹏鹞环保以跌停收盘，新疆火炬下跌9.55%，逼近跌停板。
2018年5月28日，包钢股份近百亿股限售股解禁，占到公司总股本比例为21.14%，当日股价放量跌停。
而解禁对股价的冲击，也不能一概而论。在2019年解禁中，优秀白马股在经历解禁后的表现愈发强势。
2019年10月，A股经历了40多家上市公司市值高达1700亿元的解禁。其中，迈瑞医疗、汇顶科技、顾家家居、通威股份的解禁市值均超百亿。
解禁市值高达680亿元的迈瑞医疗，在解禁当日大幅放量近37亿资金扫货之下，逆势收出小阳线。此后，迈瑞医疗股价震荡走高，如今成为市值3000亿元的医疗器械龙头。另外三只百亿解禁股在此后也走出了不错的趋势。
而解禁效应与解禁阶段投资者的风险偏好也密切相关，例如在2009年7月、2009年10月、2013年7月等解禁大月，A股市场并未大跌反而是收涨。而2015年6月解禁高峰期，正处于市场风险偏好由高转低的阶段，加剧了A股市场的下跌。
从2020年1月份的市场表现分析，各主要市场指数都不错，其中，沪市单月涨幅为-2.42%、深证成指单月涨幅为2.41%以及创业板指数单月涨幅为7.21%。
华泰证券通过对历史上六次解禁高点市场表现研究，得出解禁高峰与股市下跌并非一一对应的结论。解禁高点对A股流动性或有一定扰动，但大概率不会对市场形成大幅冲击。
这则也和金融市场对中小投资者的保护有关。根据2017年5月减持新规，解禁后每90天限售股股东只能通过二级市场减持1%，通过大宗交易每90日只能减持2%，且买方要被锁定6个月。新规通过降低解禁后减持的收益率，同时延长买方的锁定期，极大程度上保护了中小投资者的权益。
虽然解禁意味着原始大股东的原始股开始松绑，但解禁只是一个时间窗口，并不意味着一定要全部当日抛售，对于大股东来说，可以继续持有，也可以选择抛售。
本文作者可以追加内容哦 !
