中融中证500ETF基金经理
中融基金指数投资部执行总经理
赵菲
利好A股的一些中长期因素并没有发生变化，市场很快回归理性，收复失地，重回上升通道。
从整体上看，短期经济可能面临一定压力，但我们认为不会对中国经济产生中长期的影响。经济活动会迅速恢复到原有水平，加上政府仍储备不少经济对冲的手段，中国经济长期向好的趋势不变，我们对此有充足的信心。从A股市场的表现上来看，尽管节后市场大幅下跌，但由于利好A股的一些中长期因素并没有发生变化，市场很快回归理性，收复失地，重回上升通道。
我们对A股长期充满信心，原因有以下几个方面：
1. 在经济转型升级阶段，虽然经济增速长期放缓。但是要看到，居民收入在持续增长，消费占比在提高，消费升级成为大趋势；经济结构在优化，新兴产业占比在提高，中国经济增速仍然处于全球主要经济体的第一梯队。
此外，为了稳定经济，国家应会加大稳增长的政策力度，货币政策将更加宽松，保持流动性合理充裕；财政政策将更加积极，更加注重结构调整；产业政策将进一步扶持新兴产业。因此，我们坚定看好科技和消费这两大受益于中国经济转型的战略性方向，科技板块、大消费板块的结构性牛市有望延续。因此，我们建议投资者可以从这两个方面进行布局和把握投资机会。
2. 从估值和企业盈利角度来看，首先，A股的整体估值相对于全球主要经济体仍有一定的比较优势，在全球范围内，A股对国际投资者的吸引力相对较强；其次，从A股自身的历史序列上看，尽管自2019年以来A股整体的估值，有所回升，但目前整体估值仍位于历史中枢以下，具备一定的安全边际。另外，全市场企业盈利能力在增强，为A股走出业绩长牛奠定了基础。
3. 从增量资金上看，当前A股仍处于外资入场的初期阶段，随着我国资本市场对外开放全面加速，A股被MSCI、富时罗素等指数分批次逐步纳入并提升比例，未来会有相当长期的持续流入，外资流入是大趋势、长逻辑。
选择合适的指数型产品进行长期配置或是定投，对普通投资者来说是一个简单且高效的投资方式。
指数型基金，尤其是ETF基金，是一种可以在二级市场交易的开放式指数基金，具有持股分散、费率低廉、结构透明、交易灵活等优势，是非常适合个人投资者进行交易和配置的工具，目前全市场共220只股票型ETF，规模已达5500亿元以上，覆盖了多种宽基、行业、主题类指数，为客户提供了充足、多元化的选择，可以说是降维投资的良好工具。目前国内市场ETF占公募基金总规模的比重距成熟市场的还有较大差距，未来国内ETF市场还有非常大的发展空间。
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