主要消费与消费50及消费龙头指数对比

先说两个结论：

结论一，主要消费指数长期表现优于可选消费指数。

结论二，消费行业有马太效应，赢家通吃，要买就买龙头。

这两个结论从指数收益对比可以得出。可惜的是目前没有跟踪沪深300主要消费指数的指数基金。

另外，忍不住再提一句，很多消费类的主动基金都跟不上被动指数基金，不信自己去对比。如果看好主要消费又不愿买基金，告诉你一个好办法，把沪深300主要消费指数涵盖的16个基金按比例选几个建自己的组合，长期持有。比如，选前十名，或选一三五七九名，或同一细分行业只选一个或两个等等。

以上数据截止2020年1月份。

目前市场主要的消费指数有三个比较受欢迎，分别是中证消费，中证消费50，中证消费龙头，下面简单对比一下。

中证主要消费指数由中证800指数样本股中的主要消费行业股票组成，以反映该行业公司股票的整体表现。个股最高占比不超过15%，按调整市值排名。

关键词：中证800，主要消费

中证消费50指数由沪深两市可选消费与主要消费（剔除汽车与汽车零部件、传媒子行业）中规模大、经营质量好的50只龙头公司股票组成，以反映沪深两市消费行业内50家龙头公司股票的整体表现，为指数化产品提供新的标的。选样空间为全指样本，个股最高占比不超过15%。

选样方法：

首先对待选样本中的股票按照过去一年日均总市值、营业收入（TTM）、ROE（TTM）与毛利率（TTM）四个指标排名，将四个指标排名的算数平均数作为股票的综合排名；

然后将待选样本按照中证三级行业分类标准进一步划分到中证三级消费子行业，在各三级消费子行业内根据综合排名选取靠前的股票（若综合排名相同，选取总市值大的股票）作为最终的50只成分股。

关键词：主要消费与可选消费，剔除汽车及传媒

中证消费龙头指数由沪深两市可选消费与主要消费中规模大、经营质量好的50只龙头公司股票组成，以反映沪深两市消费行业内龙头公司股票的整体表现，为指数化产品提供新的标的。个股最高占比不超过15%，从中证全指样本中选取主要消费股票，选样方法与消费50相同。

关键词：可选消费和主要消费，规模大质量好

以下为三个指数关键参数对比：

以上数据截止2020年1月。

从收益来看，消费50稍高，中证消费居中，消费龙头稍差，但总体相差很少，基本可以忽略不计。其收益不同的主要原因在于所含的可选消费比例不同。

消费50包含诸如美的，格力等基本面非常优秀的可选消费个股，没有传媒和汽车类周期股票。这几年传媒和汽车表现都不强，正好他不包含。

消费龙头与消费50主要区别就是没有去除汽车和传媒，所以这两年表现稍差，尤其是汽车，整个行业不景气，直到今年靠着新能源才有了点活力。另外，从市盈率，市净率和股息率来看，消费龙头应该是首选，潜力最大。

主要消费指数表现在两者中间，2019年涨到太好了，16家市值最大的股票组成的指数竟然涨了79%，2017年涨了81%，真是不可思议。但明后年还能大涨吗，不好说。

总结一下，消费要买就买细分行业龙头股，看好汽车和传媒就选消费龙头，不看好汽车传媒但看好格力电器和中国国旅就选消费50，只喜欢吃喝一类的股票，比如酒肉蛋奶，就选中证主要消费指数。

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