安博士的分析,来咯!

张老师你好,感谢你的分享,首先依旧是先分析下张老师所面临的的实际情况。

1、现阶段理财计划与实际风险承受能力、预期目标不匹配

张老师由于之前的投资经历所以对于目前的理财计划颇为迷茫,内心希望自己的理财计划能够获得更高回报,也愿意承担风险,但是因为对自己的理财选择缺乏信心,所以暂时以投资宝宝类产品为主。因此张老师目前的理财计划与她的预期目标和实际能承受的风险存在较大差异,需作出调整。


2、张老师家庭抗风险能力较弱,未来养老计划可能面临问题

张老师现阶段处于家庭成长期,在这一时期大部分人的事业会逐步达到高峰,整体收入明显超过支出,也因此是一生中积累资产,并让投资产生复利效应的最重要的时期。同时由于成长期结束后,我们将面临收入大幅下降,需要依靠积蓄的情况。所以做好成长期的理财规划显得尤为重要。

假设张老师和丈夫都在60岁退休,退休之前工资涨幅均以3%计算。按照张老师现在的家庭收入,到退休时双方合计的个人账户养老金余额大约为18.5万。根据现行养老金计发标准,如退休年龄60岁的,计发月数按139个月计算,则实际张老师家庭每月个人账户养老金可得约1331元。

另按2019年张老师当地在岗职工月平均工资为4513元,到退休尚有25年,考虑物价上涨因素,我们预估其退休年度时当地的月平均工资为9229元。根据基础养老金计算公式:〔退休时上年度在岗职工月平均工资(1+本人平均缴费指数(比例))〕2缴费年限1%,张老师退休时基础养老金约2126元(缴费指数假设为0.8),其丈夫的基础养老金为2362元(缴费指数假设为1)。根据上述计算,张老师家庭在退休后每月的养老金合计可领取5819元。

假设预期寿命90岁,按照目前的物价上涨情况,设CPI指数为2.3,则预估张老师退休后的日常支出以及伴随年龄增长需要的额外日常医疗营养费等,整体家庭养老所需资金约为150万元。而张老师家庭的工资积蓄以及退休后的养老金收入并不足以覆盖这部分支出。同时身为80后的张老师,对于物价上涨肯定有着深刻记忆,实际上如果再次发生物价快速上涨的情况,日常的各类支出可能会面临更大缺口,家庭所需的养老资金只会更多。且如张老师家庭发生一些其他特殊情况,整体家庭的抗风险能力也较弱。因此现阶段张老师的理财重点应该放在资产积累上。


基于此,我们给出如下理财建议:


1、 适当减少流动性资金配置比例,并增加稳健类投资产品配置

张老师家庭目前的资产配置中有80%都投资于货币基金,过高的流动性比率会导致资金使用效率低,影响家庭资产积累效果,无法更好发挥复利效应,且张老师家庭收入较为稳定,并不需要这么高的流动性比率,因此建议这部分比例可以下调至10%。


此外张老师现阶段资产配置中未配置任何稳健类投资产品,但实际上稳健类产品在资产组合中往往能起到“稳定器”的作用,有助于降低整体资产配置的波动性,同时还能提高资金利用效率。因此建议适当配置稳健类产品,如债券型基金、量化对冲产品、稳健的FOF基金组合等,比例可控制在15%。


2、根据张老师风险承受能力可将更多资金投资于追求回报类资产,建议提高比例至75%

考虑到张老师家庭未来的养老计划以及预防日后的不时之需,现阶段需要尽可能的多积累资产,而在张老师的投稿中我们可以看到由于她此前的炒股经历,因此整体风险承受能力较高。所以建议张老师可将更多资产投资于权益类产品。根据测算,如果按照75% 的比例投资于权益类产品,考虑物价上涨维持目前水平,则张老师在49岁时有望完成基本的养老目标,其后所积累资产可作为家庭风险应急准备金,以备不时之需。当然如果遇到物价快速上涨,则需花费更久时间才能实现养老目标。


简单展示你第一年的投资运作方案:

注:所有测算均为理想状态下进行,即现金类管理每年目标收益率达2.5%,稳健理财类每年目标收益达到5%,追求回报类(权益类)每年目标收益率达到15%。市场波动无法预测,存在亏损可能。理财规划不构成投资业绩表现的保证。市场有风险,投资需谨慎。



3、专业的事交给专业的人去做

从上证综指来看,2001年初至2019年末指数上涨47%。而统计在此期间成立的所有偏股型基金,截至19年末偏股型基金的平均收益率达120%。从中我们可以看到市场的阿尔法收益(即靠基金经理的管理能力、选股、择时所带来的收益)超越了市场平均收益。这也说明了专业的事交给专业的人去做的重要性,对于普通投资者而言,在没有足够的研究能力情况下,要挑选一只合适的个股是费时费力,而最终结果往往不如人意。从张老师的案例中我们也可以看到这一点。所以还是建议留出更多时间,选择中长期业绩较为出色的基金。

数据来源:wind、长安基金整理,数据选取区间:2001.01.01-2019.12.31

基金的过往业绩并不预示其未来表现, 基金管理人管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。基金有风险,投资需谨慎


4、投资仍需理性,保持平常心才能行的长远

在张老师的投稿中,我们可以了解到过去的投资经历给予张老师较多不好的回忆,也因此16年她选择了销户离场,而在此之后张老师的投资就以货币基金为主。这其实某种意义上而言是从一个极端走向了另一个极端。事实上将投资集中在一种品类上其实并不是一个好的选择,而资产配置可以帮助我们通过不同权重的投资,来实现收益与风险的平衡。


此外张老师还提到投资就要不惧风险,血本无归也在所不惜。当然我们从张老师的投资经历中知道其风险偏好相对激进。但是我们还是想提醒您在投资中需保持理性,做好止盈止损。资本市场在短期内的动向一般是动态不确定的,而提前给自己设定好止盈止损的投资纪律可以帮助我们避免做“过山车”或是无谓的损失。投资是一个相当长期的过程,任何市场也永远都是牛熊交错的,而我们要做的就是无论面对市场行情是好是坏都始终保持理性,切勿因为一时的盈亏而破坏自己的投资纪律。


其实对于张老师而言,最大的矛盾在于如何匹配她的预期目标和客户其心理障碍,如果能建立良好的投资心态,同时树立正确的投资理念,相信张老师在投资之路上就能找到方向了。



稳健理财基金组合:长安投资小确幸

"长安投资小确幸“目前在天天基金可售

数据来源:长安基金,长安投资小确幸成立于2019.08.07.截止至2020.3.2。组合的过往业绩并不预示其未来表现,不构成组合业绩的保证。基金有风险,投资需谨慎

业绩比较基准:1年期定期存款基准利率(税后)+4%

注:业绩比较基准,非预期收益、更非保证。目前1年期定期存款基准利率1.5%(中国人民银行截至2019.8.7)


权益类资产 长安裕隆C(005744)


数据来源:长安基金、Wind,截至2020.3.2。长安裕隆C成立于2018年9月3日,2018年、2019年全年净值增长表现分别为-3%、76%,同期业绩比较基准收益率分别为:-6.2%、20.4%。基金的过往业绩并不预示其未来表现, 基金管理人管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。


感谢上一期Jessica的参与,恭喜获得精美IP抱枕


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