新冠疫情在海外全面爆发，海外累计确诊人数在4天内翻番——3月10日累计确诊3万8千人，3月14日累计确诊约7万6千人（据wind统计）。全球3月15日新增新冠病例数12572人，远超中国高峰时期的新增人数。
比较确定的是，由于文化不同，理念不同，非亚洲国家的防疫路线基本不会复制中国。从目前防疫效果来看，除了韩国以外，其它国家的新增确诊病例数尚没有被控制住（见图1-图7），截止3月15日约13个国家确诊病例数过千（美国和日本检测被限制在小范围内，因此新增病例数不被认可），英国和瑞典将主要精力放在治疗重症患者上，放弃对轻症患者的检测和治疗也引起广泛关注。东欧国家医疗基础设施不足，人口老龄化程度高，容易出现新冠疫情的恶化。除了欧洲国家外，部分东南亚国家，如马来西亚、泰国等新增病例也突然大幅度上升。
另一个较为确定的是，医疗资源充裕的情况下，新冠的死亡率不高，如国内非武汉地区的死亡率目前为0.8%，韩国为0.9%，德国为0.2%，新加坡无人死亡。但一旦医疗资源不足，死亡率将大幅度提升，如武汉死亡率4.9%，伊朗的死亡率为5.2%，意大利的死亡率为7.3%。
国内目前大部分为输入性病例，从措施上来看，输入性防疫相对可控。北京全面实施集中隔离措施，最大限度地控制传染源，切断传播途径，从3月16日起，所有境外进京人员，均应转送至集中隔离点进行14天的隔离观察。上海市从3月13日起，凡是在进入上海之日前14天内，有过韩国、意大利、伊朗、日本、法国、西班牙、德国、美国等国家旅行或居住史的，一律实施居家或集中隔离健康观察14天。
近期上市公司调研反馈，制造业公司大部分的复产率达到了80%，餐饮、线下零售也在逐步恢复（2月份下滑70%-80%，3月份很多品类下滑缩小至50%左右），建筑业完全恢复可能还需要1个月左右。
为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，中国人民银行决定于2020年3月16日实施普惠金融定向降准，对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点。在此之外，对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点，支持发放普惠金融领域贷款。以上定向降准共释放长期资金5500亿元。
此举符合市场预期，投资者普遍预期未来还可能有MLF利率及基准利率的进一步调降。全球范围内的积极财政政策和货币政策虽然能够缓冲部分新冠疫情带来的影响，缓解流动性压力，但从根源上看，有效控制新冠病毒的传播才能治本。
未来国内措施可能会从以下几个方面展开：
3月13日，特朗普宣布美国进入国家紧急状态。3月16日，美联储紧急将利率降至零水准，并推出7000亿美元的大规模量化宽松计划，以保护经济免受病毒影响。此外，美联储还将银行的紧急贷款贴现率下调了125个基点，至0.25%，并将贷款期限延长至90天。
国内指数跌幅好于国外的主要原因在于国内的流动性好于海外：
1、我们看到国内新基金发行仍然火热，3月1日-3月10日募集资金555亿元，没有因为疫情减慢。相比较美国居民的股票配置比例（约占美国GDP的140%），国内居民权益类资产配置仍在起步阶段。可以同步印证的是南下资金，3月以来日均流入金额高达63亿，较2月份环比增长100%。
2、海外市场大幅调整，黄金、国债、高收益率债券和股票同跌反映出市场的流动性出现了问题。国内债券和股票都遭遇了境外投资者减持，受此影响人民币相对美元贬值。
A股市场相对独立，上周在境外机构净流出400多亿元的情况下，A 股市场调整约5%，好于大部分市场。如果全球流动性情况好转，A股相对优势明显，我们认为外资持续减持的压力可控，我们对A股市场不悲观。
关联基金：
圆信永丰双利A类 000824
圆信永丰优加生活 001736
圆信永丰高端制造 006969
圆信永丰消费升级 004934
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