生物医药
逐步进入一季报行情阶段，从短期一季度业绩及中长期行业边际变化的角度看：重点看好医疗器械，原料药以及连锁药店，血制品，cxo。
1）医疗器械：两个方面，高值介入耗材和医疗设备，产业趋势上，高值介入耗材逐步进入到进口替代的时点，化学发光和骨科领域的进口替代已经开始。
2）医疗设备方面，新基建的预期提升。
3）原料药方面，市场对板块逻辑的变化逐步认可，而且一季报原料药整体业绩预期不错。
4）连锁药店，互联网医保政策逐步打通后，处方外流会加快，现在市场对线上线下未来格局有分歧，未来将是线上和线下头部公司分享处方外流的市场，整体线下头部药店还有获益空间。连锁药店今年业绩增长较确定，同时兼具成长性。
5）血制品，一季度业绩确定性比较高，去库存后供需格局改善，未来存在临床需求提升和价格提升的可能。
6）其他细分方向，创新药，医疗服务等的逻辑相比去年没有大的变化，逻辑延续。
7）CXO（创新药服务商）方面，短期调整也较多，主要是海外业务占比很高，市场现在主要担心短期业绩确认的问题，从需求端订单方面没有受影响。但是需要继续关注疫情的全球影响，如果继续扩散，可能会影响到明年的订单接单情况，有可能会影响到行业整体估值。
食品饮料
食品饮料行业复工率进一步提升，随着餐饮的复工，行业终端动销随之恢复，板块方面受海外下跌带来的流动性偏紧，白酒板块大幅下跌，估值基本回到了2018年最低水平，卤制品随着店铺开业复工，走出疫情影响低谷，看好食品饮料行业内部估值合理个股，赚业绩钱。
农林牧渔
生猪养殖在春节后淡季价格上涨股价上涨之后，本周有小幅回调，在供需缺口尚未出现拐点前，我们依旧看好生猪养殖行业。本周农业部发布新闻接受非洲猪瘟疫苗临床申请，利好养殖恢复和后周期疫苗，随着生猪存栏恢复，疫苗企业也或将迎来恢复性增长，有新品种公司或将获得超过行业的增速，看好疫苗公司。种子方面，受到草地贪夜蛾对玉米的影响2020年大于2019年，转基因种子放开概率大，种子行业从周期变为成长，看好玉米种子公司。
化工、钢铁、有色、煤炭
疫情对周期大宗商品利空较大，关注需求较好且可持续的子行业。主要是新能源上游钴锂，半导体化学品，海工油服，电子材料金属，抗震防震等。
石化：疫情对石油需求冲击较大，油价未来一个季度存在压力。
基础化工：石油大幅下跌利好需求较为稳定的精细化学品行业。维生素A,E价格或将继续强势，原来供给端受限逻辑在逐步兑现。环保后续可能放松，早几年受益环保带来的集中度提升子行业可能不利，比如染料，部分农药等。
有色&电池：本周特斯拉model Y正式交付，预计2021年上海工厂产能扩大至17万辆，国内新能源产业链受益。钴和锂价格较为强势，维持对钴和锂的长期看好。贵金属后续开启上涨需要油价上行带来的通胀预期回归。建议关注部分受益新基建的个股等。
汽车
汽车销量Q1大幅下滑，后续压制需求有望陆续回归，预计Q2-Q4乘用车销量回暖，看好边际改善带来的投资机会。板块选择上，中长期看好零部件，但是整车短期会更受益于政策的催化，同时考虑到短期市场受全球疫情影响波动大，风险偏好降低的背景下，建议重视整车的配置。
新能源车：
国内新能源车产销疫情的影响在逐步缓解，后续的重要变量是国内补贴政策，相关部门也表示正在加紧研究讨论新能源车产业扶持政策，预期补贴政策转暖是大概率事件。外媒报道特斯拉正式交付ModelY，可能提升市场对特斯拉产业链的关注。海外方面，欧洲电动车高增长海外逻辑进一步获得验证，包括大众ID4、宝马i4等多款电动车发布，中长期全球电动化的趋势，没有大的变化，但是短期欧洲疫情发酵影响板块情绪。
环保
环保行业核心变化在于融资环境改善，驱动报表的改善进入正向的循环。垃圾焚烧BOT模式经营稳健，盈利能力、现金流情况都不错，长期看好；融资改善最受益的是水治理方向。
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