2020年,我们一起见证了金融市场的历史。

美股在短短十几天里多次触发熔断机制,全球主要市场指数齐跌,A股相对抗跌但也难以独善其身,年初至今上证综指涨幅为-10.74%(数据来源:Wind,区间:2020.1.1-2020.3.24)。

面对全球性的市场震荡,无论是普普通通的小股民,还是资本雄厚的金融大鳄,每个人其实都在同一片汪洋里浮沉。

依靠股市投资多次登顶全球首富的巴菲特,创造了50年3万倍的投资奇迹,他的价值投资理念也受到许多投资者认可。但是在这次美股罕见的大跌中,他几次出手增持达美航空和纽约梅隆银行的股票,都没能改变企业股价加速下行的趋势,再加上此前持有的公司,巴菲特的投资组合今年以来下跌幅度甚至已经超过同期的标普500指数跌幅。

“股神”抄底反被套,于是有各种各样的小段子开始流传:

3月9日之前的巴菲特:“在别人恐惧时贪婪。”

3月9日之后的巴菲特:“我活了89岁,也是第一次见到这种场面。”

也有不少投资者感叹:“股神”巴菲特都被套牢了,“韭菜”岂不是更悲惨?[满仓]

可是巴菲特真的抄底失算了吗?答案未必见得。

[财力]【现金头寸储备充足】

巴菲特旗下的伯克希尔公司持有的现金头寸高达1200亿美元。换言之,即使股票市值缩水,“股神”依旧子弹充足。

[赞]【摊薄成本分批加仓】

买不到最低点,这一点说明“股神”其实和普通投资者一样,也会抄底抄在半山腰。市场没有一刻不在变化,想要判断短时间内的顶峰和低谷是很难做到的。毕竟,股市短期是投票机,长期才是称重机。

但是怎样进行投资组合的仓位管理?巴菲特将这个问题的答案变成了艺术。

在市场下跌时摊薄成本慢慢加仓,手里始终有筹码,在下探的过程中不心慌。市场行情一旦转好,就可以慢慢累积优质企业业绩增长带来的收益。

[护城河]【历经多次起起落落】

1987年美股经历“黑色星期一”,单日标普500、道指跌幅均超20%,巴菲特在1988-1989两年内不断增持可口可乐,截至1997年实现市值10倍增长。

2008年金融海啸中,巴菲特也因为出手较早而被套牢。但是时间最终证明,当时虽然不是最低点,却是未来10年美股的低位区。

由此可见,巴菲特的投资哲学是在市场低位时选择优质标的长期持有,而非片面追求在最低点时买入。


相比以美股为主战场的巴菲特,国内投资者实际上还处于更有利的位置。A股近期受外围市场影响调整之后,本就处于长期估值低位的A股性价比进一步提高,更增加了内在投资价值。我们可以借鉴“股神”的投资智慧,就是在风雨来临时不动摇,坚定持有优秀的基金,相信市场蕴含着向上的内生动力,相信时间的力量。[加油]

风险提示:投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。基金有风险,投资需谨慎。